理性探讨楼市趋势，以政策为依据，以数据为论据，以事实为佐证，不多不空 - 熊鞍
说到底，如果没有居民收入的整体增加，房价的持续加速上涨，就不过是一个击鼓传花的庞氏骗局而已（下图是庞氏骗局类资产的收益曲线）……
?中国城市房价，真的要停止上涨了么？
市场经济之下，政府到底有没有法宝让房地产持续震荡上涨？
有，当然有！只要有印钞权，一切都不是问题。如果真还有问题，那么，印更多的钞票就是（相当于给居民增加数字收入）。
当然，没有硬通货做抵押品的印钞，肯定会造成汇率出点儿麻烦……
通过第四轮房价大涨之后的负债率反而比第三轮结束的时候低，我们看到资产价格大涨，是可以去
杠杆的。这正是中国政府在 2014 年下半年到 2015 年上半年推动股市暴涨，股市熄火之后又在 2015 年下半年到 2016 年推动房市暴涨的“去杠杆”理论……
实际上，结合这个小模型，根据我个人用几个指标（居民房地产贷款规模和比率、银行信贷扩张规模和比率）推断，如果接下来政府和央行不大肆搞无锚印钞的话，2016 年有极大、极大、极大可能就是中国历史上房价最高的一年。
有人说，现在房地产调控力度空前，房价下跌当然是正常的——但诚实的说，根据我的这个小模型和中国信贷规模的相关数据推断，即便是政府不调控，房价也很难涨过 2017 年，2016 年半年以来各大城市房价的癫狂上涨，无非是最后的疯狂而已。
也许，正是因为中央政府和银行体系等体制内的良心派看到了房价不调控的大崩盘危险，所以才开始着手严厉调控，尺度之严厉、范围之广泛与以往大不一样……
过去 15 年，每次政府调控之后，房价总是迎来新一轮更猛烈的上涨，以至于让所有人都以为，这一次调控的结果也会一样——但我可不这么认为。
在社会经济和金融投资领域，归纳总结法总是被很多人奉为圭臬，可最终，几乎每一种资产的归纳
总结法，总是会遭遇被狠狠打脸的一天，而这也正是我在投资中更看重逻辑推理的原因。
换句话说，根据这个小模型的逻辑推演，这一轮的政府调控结果，很可能会大大的超出大家（甚至包括调控者本人）的预期，彻底终结中国房地产 15 年的牛市。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 09:10银监会要求：大型银行年内设普惠金融事业部?中国政府网2017-05-27 07:41银监会近日印发《大中型商业银行设立普惠金融事业部实施方案》，推动大中型商业银行设立聚焦小微企业、“三农”、创业创新群体和脱贫攻坚等领域的普惠金融事业部，要求相关银行从总行到分支机构、自上而下搭建普惠金融垂直管理体系，总行设立普惠金融事业部，分支机构科学合理设置普惠金融事业部的前台业务部门和专业化的经营机构，其中大型银行于 2017 年内完成普惠金融事业部设立。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 09:42深圳湾 3 宗地下月出让 严格限制竞买申请人主体资格
深圳商报?2017-05-27 08:43昨日，记者从深圳市土地房产交易中心获悉，位于南山区深圳湾超级总部基地的两宗商业服务业用地和一宗商务服务业用地将于下月以挂牌方式公开出让，挂牌起始总价达 97.81 亿元。值得关注的是，此次计划出让的三宗地块严格规定了土地出让条件，包括宗地项目建成后的物业产权归属、物业转让类型等都有明确规定。
严格限制竞买申请人主体资格根据深圳市土地使用权出让公告显示，此次计划出让的三宗地块挂牌公告期自 2017 年 5 月 26 日起至2017 年 6 月 15 日止，挂牌期自 2017 年 6 月 16 日起至2017 年 6 月 27 日 15 时止。三宗地块挂牌起始总价达97.81 亿元，土地使用年期均为 30 年，其中 T207-0052宗地准入产业类别为新一代信息技术产业，土地用途为商业服务业用地，土地面积 25634.91 平方米，建筑面积 206000 平方米，挂牌起始价 36.26 亿元；T208-0049 宗地准入产业类别为通讯设备制造产业，土地用途为商业服务业用地，土地面积 47730.83 平方米，建筑面积 189890 平方米，挂牌起始价 35.42 亿元；T208-0052 宗地准入产业类别为电子信息产业，土地用途为商务服务业用地，土地面积 27114.16 平
方米，建筑面积 160000 平方米，挂牌起始价 26.13亿元。
值得关注的是，此次计划出让地块对竞买申请人的主体资格有严格的限制。T207-0052 宗地要求竞买申请人应为在深圳注册、具有独立法人资格的国内主板上市企业；T208-0049 宗地要求竞买申请人应为在深圳证券交易所上市的企业，同时应为从事通信产品研发、制造及销售的国家高新技术企业；T208-0052 宗地要求竞买申请人应为经市政府认定的符合深圳湾超级总部基地入驻条件的企业，同时应为符合《深圳市工业及其他产业用地供应管理办法（试行）》里规定的遴选要求的企业。
严格规定土地出让条件除了对竞买申请人的主体资格有严格限制，此次计划出让的三宗地块还严格规定了土地出让条件。
如 T207-0052 宗地规定项目建成后，6000 平方米地下商业、19580 平方米地面商业和 36220 平方米办公可按规定销售；物业服务用房归全体业主共有；其余部分在出让年期内不得转让等。
T208-0049 宗地规定项目建成后，121540 平方米办公面积及 8760 平方米文化设施出让年期内不得转让，酒店限整体转让；其余地上及地下商业可按规定销售；
物业服务用房归全体业主共有等。
T208-0052 宗地规定项目建成后，52000 平方米办公、4500 平方米地面商业、2500 平方米地下商业可按规定销售；5000 平方米文化设施限整体转让；物业服务用房归全体业主共有；其余部分在出让期内不得转让等。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 10:43余额宝额度猛砍 75%到 25 万 马云要搞货基比武招亲中国基金报?2017-05-27 09:18文章来源：微信公众号中国基金报十天前的余额宝持有额度上限大幅下调传言终于变为了现实！
令人意外的是，相比传言的下调一半，实际下调幅度更大，直接下调了 75%，从 100 万元到 25 万元，5月 27 日起实施，仅针对增量部分，已有存量不受影响，余额宝转出等其他服务功能均不受影响。
?对于 2016 年年底户均持有规模只有不到 2500 元的余额宝来说，把持有额度从 100 万元下调到 25 万元，对于 3 亿多余额宝客户中的 99.99%以上都没有影响，只是影响到了少量高端客户，对余额宝的实际影响有待市场去验证。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 10:49打破 5 年来最低纪录！楼市真的被逼上绝路，暴跌很快来临！
?策略家2017-05-27 00:01?这轮严厉的楼市调控政策，已经是让整个楼市处在了水深火热之中。不仅仅是整个楼市大范围的降温，房价也开始松动，现如今，就连土地市场也迎来，难得一见的现象！
据悉，自严厉的楼市调控以来，如今的一线城市，在土地市场方面，迎来了出让价溢价率下行的现象！
据中原地产研究中心统计数据显示，今年的土地市场，到目前为止，一线城市经营性用地溢价率只有 21％，打破了最近 5 年来的最低纪录！
对此，中原地产首席分析师张大伟分析表示，目前，一二线城市的土地出让政策均出现了明显调整，很多城市土地拍卖时报价达到溢价率上限后，通过竞争保障房、企业自己持有房、摇号等，有效抑制了溢价率的上升。
但是，从整体上来看，全国各地土地价格均处于继续上行的态势，而涨幅相比去年，则是均有所平稳下降的。
此外，张大伟还表示，各地楼市调控政策持续收紧，从土地价格看，房企依然积极拿地。
由于，本轮严厉的楼市调控，开发商想在一二线城市拿地，可能只能是一种幻想了！因此，在这样严格的调控下，地价很也可能，在下半年出现平稳甚至下行的表现。
所以，这轮的楼市调控政策，可以用完美两个字来形容，而且，更是在楼市的各个方面，都起到了关键性的作用。当然，后续，在随着调控不断升级并且加码的情况下，对于整个楼市来说，将会面临着，有史以来最艰难的时期！
楼市降温，房价暴跌，恐怕是很快就要来临的。所以，咱们，就好好的拭目以待吧！
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 11:43深圳房地产中介协会：2017 年深圳房价或跌 16%?21 世纪经济报道2017-05-27 10:59自去年第四季度实行“史上最严”调控后，深圳楼市急
剧降温，量价齐跌。近期楼市成交量出现反弹迹象，市场上亦出现“楼市反弹”的担忧。
对此，深圳房地产中介协会（以下简称“深房中协”）
认为，楼市调整期底部尚未出现，未来市场仍将持续性下探。预计深圳 2017 年房价将下降 16%，成交量下跌 10%。
而临深片区因整体政策以去杠杆为主要原因，一手楼价格将下调 8%。
据上述机构检测，截至 4 月，深圳一手住宅成交均价已是连续 7 个月呈现环比微跌态势，4 月环比下跌0.2%，同比则上涨 9.5%，达到 54619 元/平方米。
从成交量来看，4 月一二手住宅环比上升明显，同比则呈下降趋势。其中一手住宅、二手住宅分别成交 1977 套、6301 套，环比上涨 146.2%、30.2%，同比下跌 15.5%、26%。
深房中协发展研究总监徐枫表示，尽管前段时间深圳商品住宅成交量出现了短促走高态势，但这是相对的。楼市严控仍是主基调，楼市调控手段呈多样化，因此并不能认定楼市开始出现真正的反弹，量价齐跌仍是主基调。
从投资客转战的临深楼市来看，目前东莞、珠海限购限售等完备的政策已然将投资客全面围堵，中
山也将除限售外的其他调控政策全数抛出，只有惠州尚无限购。
基于政策整体以去杠杆为主，房贷政策缩紧，以及下半年供应量的上升致使竞争加剧，上述人士预测，临深片区的一手楼价格也将下调 8%。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 12:29银行钱紧，是真滴！银行真着急了。深圳招行某支行行长要楼主取出余额宝，放到银行里。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 16:36房贷断供的话，我们需要面临什么后果？
?宜凯门2017-05-27 11:36房价是一直噌噌地往上涨，可是老百姓的口袋和收入却永远跟不上这种节奏。
但是，如果不提早买房，除了眼巴巴得看着房子越来越贵之外，也没有办法了。于是，有一部分人就打算豁出去了，他们是打定了注意，就算是勒紧了裤腰带，东拼西凑也要弄些钱，来把房子的首付付了，再通过按揭房贷弄一套房子先。
?他们认为不管怎么样，弄到一套房子了，也总比眼睁睁得看成着房价涨起来强。而且，上了这趟船，自己可就是甩下那些还巴望的人，做资源主了；以后这房价的涨与跌有部分也可以由自己说了算的呢。
但是，俗话说得好，打江山容易，守江山难。买房也一样，虽然首付可以拼可以凑，也房贷也可以按揭。但是，这房贷月供的钱你还是得自己掏、自己还吧？
那些勉强拿下首付来买房的，后期粮草如果很难跟上的话，只怕就得面临断供风险了。
所以，先别高兴得太早，觉得自己就是资源持有者，可以有恃无恐了。因为，如果房贷断了，你可能就需要面临下面这些后果了：一，将面临被罚息有些人发生断供的行为，其实可能并不是他有意为之的，或者可能是因为由于大意或者是不小心错过了还款日造成了断供。
这个时候，如果你能按时补交了月供，银行可能就会按照合同的贷款条约对你进行罚息，这样的后果还不算是太严重。
不过，最好不要多次发生，因为银行方面都是有记录的，连三累六的话可就不是罚自这么简单了。
二，影响个人征信如果断供已经超三个月或者产生了六次的逾期记录，那你肯定会被银行把你这些不记录上报给央行的个人征信中心，如果你一直没有清还这些逾期的话，这种不良记录就会跟你一辈子。
以后不管你是要贷款买车，还是要办信用卡、申请企业贷款，那都会第一时间被银行拒之门外了。
而且，房贷逾期比信用卡严重多了，所以大家一定要重视！
三，可能会被要求一次性收回全部房贷我们都知道按揭的房贷是我们分了十几二十年来还的，涉及金额可能高达几十万，基本上百万。
如果你长期断供的话，银行在多次催收无果之后，肯定会将房贷申请人告上法庭的，这个时候你可能面临的就是被银行要求一次性还清所有房贷，甚至还可能要支付贷款产生的息、罚息、复利以外，甚至支付诉讼费、律师费等全部费用。
到时候，本来就已经还不上房贷的人，哪儿可能一次性拿出来这么多啊？这压力可是会压死人的呢！
四，房产将会被拍卖如果你实在还不上那些房贷了，断供也达到了银行的宽容期限，银行可能不仅在起诉之余，可能还会要求法院依法批准将你的房产进行拍卖，用拍卖所得，抵偿全部的贷款。
到时候，那房子可就不是你的了，而你早前支付的首付和已经还过一部分的房贷可就白白打了水漂了。
五，连累到开发商当然，这还不只是你个人的事儿。因为，房贷是开发商作为保证人才能办理下来的，你因为断供造成的这些结果，可能还会连累到开发商也需要承担相应的民事责任。这可就真的是害人又害己了。
所以，买房的还是要看看自己的实力，如果赶鸭子上架，非要往这波潮流上挤，那只有吃力不讨好的份。
最后，小编只能说，努力加油，让自己成为这个世界上更好的人吧！
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 16:38一数据与房价背离 ?楼市释放重要信号?齐俊杰看财经
2017-05-27 10:03最近，据中原地产监测，上海市杨浦区一房的租金由3500 元/月下滑至当前的 3200 元/月左右，二房租金由 6000 元/月下降至 5300 元-5500 元/月，三房租金由 8500 元/月下降到 7500-7800 元/月之间。“杨浦租金的下滑相当明显。房源空置率比较高，大量房源成交周期，维持在一个月以上。同时闵行区也出现了类似的情况，也就是说，上海在多地区，租金价格出现了明显下滑，而下滑幅度超过了 10%。
?查看大图最近，据中原地产监测，上海市杨浦区一房的租金由3500 元/月下滑至当前的 3200 元/月左右，二房租金由 6000 元/月下降至 5300 元-5500 元/月，三房租金由 8500 元/月下降到 7500-7800 元/月之间。“杨浦租金的下滑相当明显。房源空置率比较高，大量房源成交周期，维持在一个月以上。同时闵行区也出现了类似的情况，也就是说，上海在多地区，租金价格出现了明显下滑，而下滑幅度超过了 10%。
?查看大图而从高端物业看，上海也出现了明显的降温，根据信义
房屋企研室监测数据显示，虽然五月上海内环内的中高端租赁市场成交较上月有所回温，但成交价格却出现 5%-10%的下调。如前两个月徐汇区东方曼哈顿两房的月租金价格在 1.4 万元，目前月租金已经降至 1.2 万元左右。
租金下降这个事，我们之前也说过，在北京其实去年就已经出现，特别是高端写字楼租金下降明显，空置率升高。写字楼的中介们不得不背着广告板到路上去拉客户。说明即使像北京上海这样的超级大城市，商业活动都在减退。而个人住房市场，也是如此。房租下降说明了以下问题。
首先，大量房源受到限购政策影响，被切断了流动性，无法高位套现，被迫由售转租，租房市场大量房源增加，但需求端并没有有效增加，所以导致了价格回落。足以见得，楼市的真实刚性需求并不强烈，大家对于住房的需求不多，之所以争抢购买，仍然是以投资目的为主。居住属性大幅让位于金融属性，再次印证了楼市进入博傻阶段。
其次，商业活动减弱，微观经济感受到了经济下行的压力，所以大家收入增长受阻。而房租是直接反应收入水平的因素，不是大家不想租，而是实在租不起。
第三，住房租赁市场正处于大发展的前夜，越来越多的机构以及创业公司涌入，会在这个市场之中建立超级航母，圈定客户。充分利用共享经济的力量，解决大家居住的痛点。所以以前无序竞争，开始进入一个有序管理阶段。所带来的影响就是平台公司大量拿到房源，然后对外出租，以形成更加稳定的供给和预期。根本改变了市场之前的模式。
?查看大图第四，即使在北京上海这种城市，空置房率也已经相当高，但可惜在这样一个号称大数据全数据的时代，空置房却始终统计不出来。只能去估算，但其实每个人都应该有所感受，空置率应该不是个小数字，否则不会始终遮遮掩掩。但之前有一组数据相当恐怖，公安局说北京有 380 万套房子住户联系不到，很多人简单的解读成了空置房有 380 万套，如果我们把这中间的产权不清的私搭乱建的排除，就按三分之一算，北京的空置率也不会低于 20%。这跟 2014年的一个报告刚好吻合，说一线城市的空置率基本在 20%，二三线城市在 23%以上，显著高于其他国家。
高出国际标准一倍还多。
所以，综合来看，毫无疑问，我们的房子不是不够住，
而是已经太多了。那么为什么大家还在玩命买呢？说白了就是过去十年形成的固有观念，买房子不会赔，买房子能防通胀。大家都拿房子当成带杠杆的股票在炒了。所以肯定是价格越炒越高的。而实际的居住需求并没有那么强烈，还严重的脱离了收入水平。河北很多城市两年前房价 6000 没人要，大面积烂尾楼，2 年之后房价 2 万却都抢着买。河北一夜之间增加了几倍的人口，显然不是。就是买涨不买跌。都在跟风起哄。说是刚需，其实就是怕以后买不起了。而很多人租房也不是不可以。真正的刚需其实只有两类人，一类是不买房日子就没法过了，结不了婚，生不了娃或者要闹离婚的那种。第二类就是等着房子上户口，或者给孩子上学的。
所以绝大多数人应该考虑考虑，如果房价每年跌 10%，你还会买房吗？如果你说那我就先租房等等看，那你根本就不是刚需。根本就是一个楼市投机分子，刚需的意思就是，即使他现在是最高点，我也会买房。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 16:39上海停止类住宅审批 违规房企最高领 8741 万罚单?中国经营报
2017-05-27 10:31在暂停百余商住项目网签近半年时间后，上海酝酿已久的“类住宅”整改细则终于落地。
近 1700 万平方米商业办公项目待清理 清理暂无结束时间表在暂停百余商住项目网签近半年时间后，上海酝酿已久的“类住宅”整改细则终于落地。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 16:42淮安楼市限购 本市户籍家庭暂停购买第三套房新华报业网?2017-05-27 16:25
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 17:52没买房的开始笑了，持数套房哭了挥泪卖，房价跌幅达31％?看房族2017-05-27 14:09?在北京实行限购以后，资金会纷纷进入燕郊这样的周边地区买房，于是不惜高杠杆在燕郊买了多处楼盘。但残酷的现实却是，只要当地将燕郊等地区的交易税费提高，房屋交易的量价马上齐跌。结果，这些投机者是自己把自己套进去了。
燕郊的房价在最近一个月内下跌了 17%，一个月内成交均价下跌 4100 元。造成成交价下跌的主要原因在于，该地多套房产的持有者实际上并没有充足的资金供楼，加上大幅提高的二手房交易税费，造成二手房实际成交价不升反降。
有一位业主表示，原本打算高价变卖持有的一套房产，用这笔钱来供另外两套楼的按揭。但事与愿违，挂出的价格过高，导致拖了很久也迟迟没有交易，最后迫于另几套房的按揭压力，只能降价售房。
?一位购房者表示，5 月中旬他在燕郊福成上上城五期购买了一套 88 平方米的两居室，单价仅 2.2 万元/平方米，而两个月前，该小区房屋的单价还在 2.8 万元/平方米左右。
在当前楼市量价齐跌的背景下，部分高杠杆炒房客开始大幅度降价，链家网信息显示，天洋城一套183 平方米的二手房，总价从最高 600 万元降至 458 万元，降幅达 31%。记者随机抽取 9 套 70-100 平方米主流户型发现，有 5 套房源总价降幅超过 20 万元。
不仅是天洋城，星月云河小区，一套 96 平方米的二居室，总价从原来的 302 万元降至目前 240 万元，
降幅超过 38%；福成五期 7 套主流户型有 4 套降幅超过30 万元，其他 3 套降幅分别为 11 万元、20 万元和 25万元。
所以现在还是不要太着急买房，下半年才是最好的时机！
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 17:55真房源真合同找人演房主 房产中介员工骗了 80 多万现代快报?2017-05-25 10:02用假身份证、假房产证，再找人来“演”房主。某房产中介公司员工利用真实的房源和房屋交易合同，骗取了一名买房者 80 余万元。
张某在南京某房产中介工作时认识了客户吴飞（化名）。
2016 年 7 月，张某跟吴飞说，附近小区里有一套房子很不错，因为身在中介公司工作，张某轻松地从公司保险柜里拿到了这套房子的钥匙，看完房后，吴飞一家对房子很是满意，当天就决定要买房，很快交足了 10 万元定金。
张某很快把钱挥霍一空。于是他又动起了歪脑筋。8 月，张某找到一起打牌的“牌友”江某，张某替江某办好了假的身份证、房产证、土地证，要求江某冒充房主，跟吴飞签合同。并承诺，只要江某帮自己演好这场戏，就给他 1 万元的好处。当天吴飞很痛快地签了合同。此前，张某已经以房屋解压、中
介费等借口，共向吴飞骗取了 80 多万元。
现代快报记者了解到，吴飞诈骗所用的合同、房源信息都是中介公司的真实合同和信息。合同签了，钱也付了，但吴飞的母亲却一直觉得张某的表现不太对，就找另一名房产中介查询合同，对方查询后告知根本没有这份合同时，吴飞一家这才慌了神，当场叫来张某对质并报警。
5 月 24 日，张某、江某涉嫌诈骗罪一案在南京鼓楼法院开审。鼓楼检方认为，张某涉嫌诈骗罪，数额特别巨大，建议判处有期徒刑 10 年 6 个月至 11 年 3 个月。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 18:25重磅！楼市最大蛀虫已被连根拔起，投机客们将无路可逃！
?A 股那些事2017-05-27 16:11?
作者：云起一告急！开发商正遭到两面夹击！
据《法制日报》报道，海南省定安县，一名叫莫凯的房
管局局长，在收取开发商 3 万元好处费后，重复为其办理预告登记，导致 327 户购房人损失 6932 万余元。
重点是，这三万块好处费，仅仅有一万是用来盖章办预告登记的，其他两万块，是对莫凯发放了 3 栋楼的预售许可证的好处费！
不扒则已，一扒惊人，三万块换一张预告登记，三栋楼的预售许可证，这笔账，怎么算，开发商半夜做梦都得笑醒！
?不过，开发商怎么笑醒的，就要怎么哭回去！别以为楼市调控，政府只是说说！
这个事件里面的房管局局长，最后被以滥用职权罪判处有期徒刑 3 年，以受贿罪判处拘役 3 个月，并处罚金 10 万元；数罪并罚，决定执行有期徒刑 3 年。
三万块换三年牢狱，以后看哪个房管局敢乱来！开发商的好日子这下是到头了！
二海南的这招就杀鸡给猴看，就是想给那些心存侥幸的房产局官员以及开发商一面镜子。想走捷径？
还得看看自己有没有那个能耐！
政府对楼市的调控，从来都是认真的！不仅购房这块要
控制，开发商与官员的权力寻租更要控制。
想要土地？想要盖楼?行！自个凭运气摇号去！
前几天浙江嘉兴的一场土拍，吸引了 750 家企业参拍，已创造了中国土地转让历史上的新记录！
8 块土地拍卖，包括 4 块住宅用地、4 块商业用地，合计出让面积近 50 万平方米。土地大多位于嘉兴市的南湖区、秀洲区、经济开发区。
最解气的，是最终的胜负方式是“抽签”！抽签意味着，地能不能拿到，看的不是人！是运气！那些最后拿到地的开发商们，激动地就跟六合彩中奖似的！
?嘉兴土拍的这个玩法，这简直就是在打某些开发商的脸，有资源、有资本有啥用？最后还得拼运气！
土拍开启摇号新玩法，房管局现在又风声鹤唳。想走后门的开发商们，只能在家对镜贴花黄了！
三逼近六月，原本烈火烹油，狂飙突进的楼市，如今已经成为了一个烫手山芋。
后方在严查官员与开发商勾结问题，前方土拍摇号。还不止！继保定十年限售的大杀器出炉后，珠海又祭出了十年限售的大杀器。
据珠海市国土资源局官网显示，珠国土储 2017-16、珠国土储 2017-26、珠国土储 2017-30 三幅居住用地在限定购买人群的情况下规定购买住房 10 年内不得转让。
先有保定，再来珠海，看看这两个地方的十年限售政策，我估计全国的炒房客都在倒抽冷气。
想想看，买了房之后，得熬到十年后才能卖出。这是个什么概念，夫妻都不能保证十年后一定不离婚，何况这波涛汹涌，比波浪线还波浪线的楼市呢！
?10 年内不能卖出，还炒啥房，投啥资，黄花菜都吃不到了！
这一招，简直就是把炒房客往绝路上逼啊！
之前保定十年限售刚出台那会，有人还会心存侥幸心理，这不过只是保定一家的政策而已，十年内不许卖出，哪个地方政府敢这么跟风！
而珠江则用行动再次证明了邓小平同志的一句话：不管黑猫白猫，抓到老鼠就是好猫。不管限购还是限售，控制的了楼市的就是好政策！咱不怕跟风，要的就是开启楼市比狠模式！
四前段时间，北京大学国家发展研究院长姚洋坦言，“老
百姓需要教育，房价只有跌几次，来次腰斩，他们才知道痛。”对于那些疯狂的开发商和炒房客，就是该让他们哭一哭。
中国楼市的自我催眠状态，不下一次狠手，是醒不过来的。不让这些投机者尝尝在楼市里乱折腾的恶果，老百姓的刚需买房就一直无法解决，资金脱实向虚的趋势就会一直在。
?中国的经济需要发展，但绝不是一味依靠房地产发展，我们要做的不是房地产大国，而是实体经济大国！
屠龙刀和倚天剑已经出鞘，过不了多久，我们就将听到那些开发商和炒房客，遍地哀嚎的声音！
这，就是他们一次又一次疯狂的代价！
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 18:29济南，这算阳奉阴违，两年三刀么？
济南限购再“放水” 高端人才购房最高补贴 100 万?中新经纬2017-05-27 12:43?资料图：在建商品房 中新社记者 吕明 摄
中新经纬客户端 5 月 27 日电 据济南市政务发布平台官方微博“微博济南”消息，济南市发布了《关于深化人才发展体制机制改革促进人才创新创业的实施意见》，提出要实施人才安居工程，将对企业新引进入户的全日制博士、硕士研究生，按照每月 1500元、1000 元的标准连续发放三年租房补贴。对国家级、省级、市级领军人才，可给予最高 100 万元的购房补贴或最长免租 5 年的住房。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 18:58创始团队出走！街电药丸？陈欧押宝的共享经济还能走多远?猫财经2017-05-27 17:38?不知道大家伙还记不记得前阵子王思聪怼陈欧，说“共享充电宝要是能成我吃翔，立帖为证。”
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 21:06隔夜 shibor 报 2.6010%，下跌 0.80 个基点。
7 天 shibor 报 2.8540%，上涨 0.10 个基点。
3 个月 shibor 报 4.5528%，上涨 1.04 个基点。
一年期 Shibor 报 4.3544%，上涨 1.09 个基点；上海银
行间市场一年期贷款基础利率（LPR）4.30。（来自华尔街见闻 App）
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 22:42农民工自述：为什么我有钱也不进城买房？ 死要面子活受罪?楼市旁观者2017-05-27 10:35?中国部分城市的房地产市场出现空置率危机却是不争的事实，作为房地产泡沫的“终极产物”，“鬼城”危机正在三四线城市蔓延，内蒙古鄂尔多斯及温州、湖北十堰、陕西神木等均经历过崩盘！三四线城市高库存问题，也引起了高 度 重 视！
而近年来鼓励、引导农民工进城买房成了不少三四城市最主要的去库存的措施。据调查，去年有的城市农民工和农民买房占整个买房量的 50%，有的县城达到 70%。然而农民进城买房，挣一辈子钱不够买一套房子，还得贷款，两代人省吃俭用养活一套房子，你说值吗？
?实事求是地讲，现在一些农民工的收入并不低。就拿地
上的扎钢筋工来说，一个月出满勤有 6 千到 1万多元的收入，一年下来也有好几万。但是不稳定，做一天算一天的，并不像普通白领那样每月每年都稳定，不少农民工表示在城里买房，心里还是感到不踏实。
首先是缺乏一种城市融入感。在很多人看来，农民工从事的工作就是城市最脏、最累、最危险的工作。显然，这种社会偏见，对农民工是一种不公平，工作不分脏累，都是靠自己双手赚钱！
?其次是孩子教育和城市的隔阂。在城里买了房，孩子肯定要进城上学。但是，不少农村孩子因为长期在乡下小学上学，让他们到城里来有很大的不适应，比如语言上的交流、知识面的狭窄以及一些生活习惯等。
其次是老人的养老问题。乡下老人到了城里生活，除了要面对一个陌生的社交环境，如何生存也是一个很现实的问题。这些老人不能自己种菜，没有退休金，没有医疗保障，他们即使到了城市，也不能像城里老人那样享清福，有的甚至认为成了子女的累赘。
有分析认为，中国城市的资源有限，城镇化建设不能操
之过急，大批的农民在农村守住土地不会有危机，但是大规模一下子涌向城市，这样肯定不行的。
农民辛苦大半辈子，就那点积蓄，面对现在如此高的房价，现在真适合买房么？当然，部份已经有稳定收入来源的，那就另当别论了。
作者:熊鞍 日期:2017-05-27 23:08美国“加息缩表”箭已在弦 中国去杠杆抢时间?长河飞舟2017-05-27 15:21美联储 5 月会议纪要显示，绝大多数美联储官员认为如果经济增长符合预期，美联储将很快加息。同时，逐步落实年内缩表的计划。
昨晚，美国将一季度 GDP 由 0.7%大幅上修至 1.2%。消费支出强劲，美国经济数据好于预期。这一经济数据大大提升了加息及缩表的进程。
?美联储加息在今年下半年，美联储有两个紧缩路径。一是美联储在6 月和 9 月分别加息，并在四季度开始削减资产负债表。另外一种可能是，美联储在 6 月加息，9 月开始缩表，12 月再度加息。
?美联储加息缩表一起来威力巨大实际上，加息并没那么可怕，可怕的是美联储加息+缩表一起来，这等于向市场投了一颗核弹。加息无非是提高资金成本，只要出得起高价，还是可以借到美元的；而缩表，直接减少美元数量，出高价可能也买不到了（市场上流动的美元），后果要严重的多。
?美元慌现在，美联储资产负债表是 4.5 万亿美元，恢复正常可能要缩表 2.5 万亿美元。如果在短短几年内减少 2.5 万亿美元的基础货币，加上乘数效应就是十几万亿美元，这“美元慌”无疑会引起巨大的金融海啸。
这两天,美国军舰闯入中国南海海域，又下调中国主权信用评级，背后目的是制造中国周边的动荡，引发资金外流，为即将带来的美国加息、缩表带来新的接盘资金。
?去杠杆持续推进对于这一点，我们监管层也是看的非常清楚，两个月前
就开始了以为金融机构去杠杆的核心的监管措施（央行去杠杆，就是要让市场上的钱变少、变贵，控制他们流向风险过高的地方去，防止出现系统性风险，实属迫不得已），上至银行、券商、保险下至房地产开发行业，都受到了巨大冲击。
现在，我们去杠杆正在分秒必争，正在和美联储的“货币收缩”抢时间。对中国经济来说，接下去的日子不会更好，只会更差，大家的疼苦日子要来了。
?去杠杆和美联储抢时间凡事预则立，不预则废。我们只有未雨绸缪,才能在险恶的环境中增加一丝胜算。
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 09:35学者：楼市进入"五限时代" 调控还有"大招"登场?经济观察报2017-05-28 08:27随着金融去杠杆与经济防风险的逐步深化，各地楼市调控也正在“渐入佳境”。据统计，自 2016 年四季度以来，全国超 55 个城市发布了各种相关房地产调控政策累计超 160 次，楼市调控层层加码，目前已进入限购、限贷、限价、限售、限商的“五限时代”。
楼市调控的不断升级，让热点地区的房价有了些许松动的迹象，在二手房占整个楼市成交量大头的北京，相关统计显示，4 月，二手住宅网签 16902 套，环比减少 35%，同比减少 36%，二手住宅的成交均价为 59564 元/平米，相比 3 月下降 6.8%，顺义、房山等郊区下降幅度超过一成。5 月上半月，北京二手住宅共网签 4817 套，环比 4 月下半月又下降 45.3%。
不仅如此，楼市调控似乎并没有丝毫松动的迹象，而且在部分地区仍在继续加码，4 月底，北京楼市又迎来定向加息，部分商业银行新房、二手房的首套房执行基准利率，二套房则在基准利率基础上上浮 20%；与此同时，上海、广州和深圳的部分商业银行也收紧了房贷的优惠力度，上海首套房贷利率由9 折上调至 95 折甚至基准。
相比于限购、限价等手段，房贷利率上浮威力显然更大，其对楼市杀伤力堪比调控中的“核弹”，以贷款 100 万、30 年、等额本息为例，基准利率 1.2 倍与基准利率相比，月均还款相差 611 元，总利息相差 22 万。对于一线城市动辄 500 万以上的一套商品房来说，利率上浮对购房者月均还款压力无疑是十分显著的。
2017 年以来，维护金融安全已上升至政治局会议高度，
“一行三会”纷纷出重拳进行金融整肃，市场综合利率显著提升，因而在金融去杠杆背景下，市场的资产荒已逐步演变为负债荒。具体来说，2016 年市场上流动性较为充沛，利率也较低，无论是货币市场、商品市场还是楼市，大家都愿意以加杠杆方式去追逐一些回报率并不高的资产；但 2017 年起，央行在公开市场累计净回笼资金量明显大于净投放资金量，并提高了 MLF、SLF 等货币工具的利率，银监会更是一口气连出 8 道金牌重点打击金融空转。
央行货币放水的总闸门稍稍拧紧了一下，大型商业银行的头寸紧接着就吃紧，而从大型商业银行放出的同业资金也就随之减少且利率上浮，在整个市场上则表现为流动性持续的紧张。在 2016 年，企业新发债利率基本在 4.3%左右，且供不应求，而在 2017年 4 月份，新发公司债平均票面利率已升至 5.68%，虽为近两年来的最高值，但也只有信用较好的公司才能发行，而 AA 级城投债发债成本已升至 7%附近，发债成本的提升让很多公司甚至取消了发债。能较好的反应市场流动性水平的 10 年期国债期货收益率 5 月中旬已逼近 3.7%关口。
在市场流动性持续吃紧、银行负债成本持续上升的背景
下，目前一线城市楼市的定向加息毫无疑问的会很快传导至二三线城市，最终市场房贷利率会出现明显的提升。据统计，全国首套房平均贷款利率今年以来已连续 4 个月上升，4 月末已升至 4.5%，在全国 35 个城市 533 家银行中，有 122 家银行首套房利率折扣上升。
市场流动性趋紧不仅会增加购房者的负担，同样会增加开发商的资金成本，房地产开发属资本密集型行业，一面是政府限价，一面是资金成本大幅上升，最终侵蚀的是利润，“不拿地等死，高价拿地找死”同样困扰地产商，可以断言，地产商未来两年的日子注定不会太好过。虽然近期公布的房地产开发投资与地产企业土地购置面积增速仍在上涨，但研究显示，以上两项数据相对于调控政策一般会滞后 3-5 个月，也就是说年中两项指标预计会出现下降。
预计今年年底，开发商受困于不断提高的资金成本，急于回笼资金也会迫使其加速销售。不仅如此，作为楼市长效机制的一部分，热点城市也纷纷提高了土地供给幅度，针对刚需的自住房供给也大幅增加，这样可以分流一部分商品房的需求。
综上，无论是从需求方还是供给方，楼市降温都是必然。
当然，根据商品房市场化的 10 余年的经验
来看，每次楼市调控后三年内都会因拉动经济需要而放松调控，导致的结果是迎来新一轮暴涨，因而有人就得出了每次调控都是下手的好时机的结论。
但此次与以往存在一个重大的不同是不能忽视的，这就是美国进入加息周期。过往 10 年正好是美国货币扩张的 10 年，我国外向型经济的特点让我们积累了近 4 万亿美元的外汇储备（2014 年中期），并形成了以外汇占款为基础货币的主要发行方式。但资产价格的快速上涨和金融业的过快发展侵蚀了实体经济的投资回报率，使得经常项目与资本项目双顺差的格局在 2015 年后转为一顺一逆（资本项目逆差），对应外汇占款呈逐渐减少的态势，央行也就不得不开发 PSL、MLF、SLF 等新型货币工具发行基础货币。一旦货币工具发行收缩那么基础货币发行量就会减少，对应央行资产负债表也会随之“缩表”，在我国仍以间接融资为主要途径前提下，银监会对银行业监管的升级则会压制货币乘数的扩张，因而金融去杠杆背景下未来广义货币同比增幅也会下降。
随着美国加息频率的加快，我国货币政策是不可能也不允许继续宽松下去的，否则资本流出压力将大增，好不容易压下来的人民币汇率贬值压力也会再起，唯一的办法就是收缩货币并跟着美联储加息
节奏提高市场利率。根据联邦公开市场委员会早前的声明，2017、2018 美联储预计加息 6 次以上，2019年将加息 2 次以上，预计美联储利率将可能达到 3.5%左右。如此一来，最保守估计未来我国房贷利率也将达到 6%以上，也就是说楼市的定向加息其实才刚刚开始，未来调控即使放松，还贷压力的大幅上涨仍是压制房价的一个重要因素。近期，环京热点地区楼市由于投机色彩浓重目前已快速降温。
因而，在楼市调控的“大招”逐渐登场之际，买房还是谨慎为好！
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 09:38黄益平评资产价格"乱象"：钱借多了是要出问题的?经济观察报2017-05-28 07:20也许，我们在力求摆脱危机的过程中，会不慎埋下危机的种子，简言之，过度“求稳”恐滋生风险隐患。而剖析资产价格“乱象”之殇，其诘问最终会指向宏观机制，即可投资的资金极多，另一边，可投资的产品不多。
怎么办？可给出的解决方案是，今天迫切需要扩大可投资的资产市场。一方面，需要提升市场的规
模、增加金融产品的种类同时提高市场的流动性。另一方面，需要防控风险、改善市场的有效性，它可能涉及货币供应量、高杠杆、追求稳定、道德风险等诸多不同维度的层面。
若串起来看，其时间线逻辑如：资本集中—市场繁荣—价格上升—风险积累—问题暴露—市场轮动调整。这些现象恰是近两年国内金融市场的写照。
正如过去一段时间，金融风险在不同的领域之间冒头、游走。尽管不同市场的震荡或波动并不足以构成系统性危机，但相信潜在危机隐患的信号已发出，这也是自从去年下半年开始，中央和政府特别关注当前系统性金融风险的原因，防范金融风险已成为当前经济和金融工作的重点。
不过，与其防范、刻意求稳，守住风险底线的前提下，不如有的放矢释放风险，该出清时让市场出清；用市场化手段解决风险。此过程中，自然也需要一个规模足够大、多产品的高效资产市场——它可以“吸洪”，扼制泛滥的流动性，从而抑制风险隐患的苗头。
不妨厘清中国宏观机制、金融体系的本源，试图“熨平”
资产价格“乱象”之殇。
两大要素“生变”
这一次会不一样吗？中国非金融企业负债与 GDP 的比重已达 170%，几乎是主要经济体中的最高水平。
有一个朴素的经济学原理：钱借多了是要出问题的。然而，在政府兜底的大国体制下，那又能怎样？
现实是，系统性金融风险隐患的上升——从未像今天这样成为当下不容忽视的宏观因素；维护金融安全亦上升至国家战略高度。而中国是唯一尚未经历系统性金融危机的新兴经济大国。若继续保持此纪录，无疑需要强化优胜劣汰的市场纪律，以及完善宏观审慎监管政策，尤其需要重视资产价格的波动，从机构监管转向功能监管和行为监管。
就市场纪律而言，中国的存款保险制度实施近两年，但至今没看到真正的问题处置和风险暴露。因为所有金融机构都运行良好，还是我们不愿意释放风险？这是一个问题。
又仿佛不是问题？如果回到过去——“持续高增长和政府兜底”两大要素化解了中国潜在系统性金融风险。正如，回顾 1998 年前后，中国银行体系的不良贷款率超过 30%。若换其他国家，金融危机似乎难以避免。
但今非昔比，这两大因素已然生变。中国经济已告别高增长时代；政府兜底能力在减弱。包括若发
生危机时政府是否愿意兜底也存疑。毕竟，若政府不断地兜底，非但无法从本质上化解风险，还会滋生道德风险，无助于市场自我出清，风险会不断累积。
按照 BIS（国际清算银行）在 2016 年度报告中提出的“风险性三角”的概念，即许多国家目前呈现杠杆率上升、生产率下降和宏观经济政策空间收缩三者并存的奇特现象。“风险性三角”之挑战，同样适用于中国——政策兜底的难度越来越大，政策空间越来越小。
此过程中，倘若追本溯源，不难看到，中国货币供应量很大，M2 与 GDP 之比去年年底已到 208%。即钱多投资渠道少，这导致资产价格出现各种“乱象”。
货币供应量缘何涨得这么快？一个重要的原因就是金融供应量的扩张，而货币的扩张在经济里有一个内升的加速机制。经济好时，货币供应量应该增加，货币供应量的增加，最后形成杠杆率上升——因为经济好的时候需要有货币和金融交易来支持经济活动的扩张。但问题在于——经济不好时，我们的货币交易与金融交易、甚至负债同样要加速，因为这样才能稳住经济，稳住金融市场。
其实，这也是高杠杆的中一个解释，如果大家不否认的话，也意味着过去我们过度用行政手段追求
稳定，最终导致了今天的结果。
那个尴尬的宏观机制……
客观而言，如果回眸过去两三年国内金融市场的发展，不难看到如此市场图景：先是股票市场的繁荣和回落；再是债券市场的波动；加之房地产市场高速的上升和各地政府的调控措施；还能看到互联网金融的波动和理财产品市场的变化与调整；包括过去一年资本外流和人民币汇率贬值承压等。
上述风险在不同领域之间不停地出现，昭示一个根本问题，即老百姓在追逐好的投资产品，但好的投资产品非常有限。这就是今天碰到的一个极大挑战：我们需要建立一个有规模的、多产品的、较高效率的资产市场，即可投资的资产市场。
细究这些金融风险，其之所以在不同领域之间游走，背后其实有一个基本的宏观机制，即一方面可投资的资金非常多，另外一方面可投资的产品不够多。
所以出现一个现象——即只要投资者决定往某一个市场集中，该市场一定会繁荣、价格会上升，但同时风险会积累；接着就会出现一些问题，监管当局就比较紧张。
为什么会钱很多？过去，中国老百姓包括中国经济的储蓄率一直比较高。很多投资者包括经济学者
分析中国经济时，用得最多的一个指标就是 M2 和 GDP的比例。中国在去年年底 M2 和 GDP 的比例大概 208%，这在世界上都算较高。该比例之所以较高，背后有三大原因：首先，中国的金融体系主要是由银行主导，银行主导的特征就是所有的金融交易都是通过存款、贷款和债务的方式体现，因此，一个比较大的问题是：和其他国家相比，中国的杠杆率比较高。
其次，中国过去的储蓄率比较高，老百姓存了很多钱全部放到了银行，最后必然体现为 M2 广义货币的发行量比较高、杠杆率较高。
最后，货币政策内生一个货币供应量加速的机制。因为目前缺乏一个有效的风险处置机制，也没有宏观审慎监管框架。故此，出现一个奇特的现象：经济形势好时，货币供应量需加速，以支持经济活动的扩张；经济形势不好时，货币政策同样需扩张，因为这样才能稳经济与稳金融市场。如前文所述，所谓“求稳”。
最终结果是形成超高的 M2 和 GDP 之比，反映在现实生活当中是银行的存款规模非常大——这在一段时间内无恙，但潜在风险是等老百姓想把钱从银行拿出来做投资的时候，就会碰到问题：即钱投到什么
地方。这在统计上有一个指标，即狭义货币的供应量增速超过了广义货币供应量的增速。简言之，是银行存款的短期化，意味着老百姓没有耐心接受过去定期存款很低的利息回报；而存款短期化的结果是变成现金、活期存款。因此，现在碰到了一个长期挑战：M2 和 GDP 的比例很高；短期挑战是 M1 的增长速度超过了 M2 的增长速度，存款短期化。
老百姓应该把钱投到什么地方？这既有正面机遇，也有负面的风险。正面机遇是老百姓拿钱去投资，这与十八届三中全会“要发展多层次的资本市场、提高直接融资的比重”的提法一致。只有老百姓拿钱去投资，直接融资的比重才有可能提高，这是正面变化。
不过，负面变化上或是个风险，即这样的钱出去了之后，有时不知钱会去啥地方，因可投资的机会很少，而钱集中到一个地方容易出问题。过去老百姓的储蓄能够放的地方大概只有两个：银行存款与房地产；除此之外任何市场都不够大。
也因此，个人认为，这是今天遇到的一个巨大挑战，也是中国未来财富管理市场需要面对的一个大问题。
解决之策
当然，如果从过去由银行为主转向未来的资产市场为主，即从间接融资转移至直接融资。这当中一个明显变化是，风险的承担发生改变。过去钱放在银行，由银行承担风险，银行基本上是直接或间接地通过政府，或者是通过存款保险机制，对存款人的风险提供一定担保。而未来如果做投资，更多要由投资者承担风险。那么这时，我们更快地、更有效地发展一个可投资的资产市场，让财富管理行业更快地发展。需要从两个方面推进，形成一个既有容量、又相对稳健的市场。
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 09:39现在房价已经跑不赢 CPI，但有一群人却在加速买房！
?老虎财富2017-05-26 10:04现在还能不能买房？对于大多数购房者来说，现在房子好像已经有点跑不赢 CPI 了，现在还要买吗？
我的购房群里有个业主想法很大胆，他正在说服周边的亲朋一块买房，把资格都用掉。这是一种逆向玩法，通俗一点说，当人们真正观望的时候，他们正在积极入市买房。
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 09:40
【聚焦】一套房牺牲三代幸福 房价崩盘不远？
真真趣闻网?2017-05-25 17:22有分析认为房价不降，囤积和炒房就不绝，稳定房价只是空谈，现在房地产市场已经不是市民买不起房的问题。企业家宗庆后表示，目前买房子的人很多是刚需，但高昂的房价往往令年轻人望“房”
兴叹。
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 09:46"银行业 MPA 再迎大考 没有最严只有更严？\n18 分钟前 ? ?\n\n 李子木 文章总数 ?18?篇\nBonjour~\n+ 关注\n 时至五月末六月初，离二季度银行业宏观审慎评估（MPA）仅剩一个月时间，银行资金层面或将再次迎来调整。有接近央行的人士对华尔街见闻表示，央行层面有暗示，二季度或三季度 MPA 考核指标将更为严格，监管将进一步收严，但具体程度和项目尚无法确定。\n\n 在季度 MPA 考核季季收紧的预期下，银行间流动性亦将收紧。随着近期银行同业及零售端理财价格的持续上升，银行资管亦将面临多方面影响，资产配置模式及未来管理模式或将进一步受到考验。\n\n“看来未来又得缩量了。”
一名农商行金融市场部负责人表示很无奈。"
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 09:48
【银行迎 6 月末考核 部分银行定期存款利率上浮 50%】
华尔街见闻讯：继 3 月末 MPA“大考”后，银行又将迎来 6 月末的考核。从部分银行了解到，为了吸引客户，一些银行甚至将存款利率上浮了 50%。中金公司固定收益分析师陈健恒指出，存款抢夺加剧，导致商业银行负债端成本上行，净息差收窄压力下，内部资金转移定价（FTP）也随着上行，进而对资产端的收益率要求更高；另一方面，在扮演资金融出方的大行及部分股份制银行都缺钱的背景下，其对融出的资金利率要求也更高，同业负债成本也居高不下；叠加同业、理财去杠杆/回表压力下，同业存单等发行利率居高不下。（中新网）（来自华尔街见闻 App）
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 10:28出来混迟早是要还的。参考股市，怎么涨上去的，就得怎么跌回去。经济规律可以人为控制，但自然规律是任何人也控制不了的。（来自天涯社区客户端）
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 11:01央行、证监会都坐不住了？危险的六月即将来临！
?凤凰财经综合2017/05/28 06:39:49
?综合：中金在线、暴财经、券商中国、证券日报、华尔街见闻、刘晓博导读：2017 年的 6 月，对于投资者来说值得高度警惕，因为这个月份极度危险。而就在即将进入六月的端午节前，面对市场的饥渴难耐，央妈和证监会都坐不住了！央行表态将在 6 月上旬供水！同时，证监会给市场发了三个大红包，亮剑清仓式减持。
一、危险的六月即将来临！
2017 年的 6 月，对于投资者来说值得高度警惕，因为这个月份极度危险。
1、6 月美联储可能加息美联储将在 6 月 13 日到 14 日召开议息会议，会后极有可能宣布加息（北京时间 6 月 15 日凌晨 2 点左右）
。在新闻发布会上，美联储很有可能更加清晰地谈到“缩表”。对于全球经济来说，这是一个非常重要的时刻。
随着 6 月份，加息的预期进一步升温，人民币可能又会面临较大压力。为了减轻外汇占款对基础货币及其衍生的广义货币带来的负面作用，有必要通过央行的货币政策工具进行对冲。
美联储之后，轮到中国央行上场。6 月下旬，是上半年
的最后两周，也是中国金融市场习惯性的“资金紧张的时刻”。由于此前连续几个月央行都收紧货币，所以 2013 年 6 月的钱荒有可能会重演。
在 2013 年 6 月那场惊天动地的钱荒中，银行间隔夜回购利率曾达到了史无前例的 30%，7 天回购利率最高达到 28%。而此前相当长的时间里，这两项利率往往不到 3%。
受那场钱荒的影响，上证指数一度从 2013 年 5 月 31 日收盘的 2300 点，最多下跌到 6 月 25 日的 1849.65 点，最大跌幅达到 19.6%。2013 年的 6 月，股市变成了屠宰场！
2，6 月份是继 4、5 月之后，又一个 MLF 到期高峰期据彭博统计，6 月份 MLF 的到期规模仅此于 4 月份，是今年第二高峰的月份。前三个月曾出现过季节性自然"缩表"，造成市场一定的紧张气氛。为了避免因自然到期引发的市场恐慌，有必要增加一些 MLF 操作。
3，6 月份又面临到银行体系 MPA 大考考虑到近期银行体系的监管强度较大，6 月的 MPA 对银行体系的严峻性不同以往。2017 年 3 月末超储率从 2016 年的 2%左右，迅速下滑至 1.3%，为 2011 年三季度以来最低水平。
超储率在流动性紧张的时候往往会用到，通俗理解为，在商业银行没有借出的存款中，刨去央行规定的必须存在央行的那部分外，商业银行可以相对自主动用的“救命钱”。
超储率降至 6 年来最低水平，说明商业银行在最大限度释放可动用的流动性。在其“努力”下，货币乘数（货币派生效应）从 3 月末的 5.29 上升到 4 月份的 5.33，几乎已快到极限值。
二、所以，央妈坐不住了！
据中国金融时报消息，在 5 月 25 日自律机制座谈会上，央行表示已关注到市场对半年末资金面存在担忧情绪，考虑到 6 月份影响流动性的因素较多，拟在 6月上旬开展 MLF 操作，并择机启动 28 天逆回购操作，搭配好跨季资金供给，保持流动性基本稳定，稳定市场预期。
国泰君安证券首席固收分析师覃汉发文指出，半年末前，短端资金利率可能会迅速上行，资金利率曲线大概率走出“熊市平坦”。他认为：半年末前资金利率曲线大概率走出“熊市平坦”，3 月份的“抢跑行情”很难在 6 月份重演。4 月底以来，隔夜、7 天回购利率稳中有降，而跨季品种的代表Shibor3M 持续走高，资金利率曲线陡峭化程度明
显，3M-7D 的期限利差已基本回到一季度时的最高位。
短期资金面异常宽松可能一是与央行在带路峰会期间偏宽松的态度延续有关，二是与部分金融机构吸收跨季负债后在半年末冲击到来前融出一部分短期限资金有关。
以上两个主导短期资金面宽松的因素，进入 6 月份后可能都将会消失。
一是监管“竞赛”下，央行近期释放缓和信号意在对冲，但进入 6 月份后，在美联储加息和 2 季度 MPA考核的双重压力下，货币政策大概率趋紧；二是 6 月 12 号商业银行将自查报告报告监管部门后，银监会后续可能会有进一步“动作”，那么现阶段资金的供给方可能在 6 月中旬后切换为资金的需求方。
半年末前，短端资金利率可能会迅速上行，资金利率曲线大概率走出“熊市平坦”。在这种“监管高压”下，3 月份的“抢跑行情”很难在 6 月份重演，退一步讲，即使有，反弹行情也会比较“短命”
，策略上仍以谨慎防御为主。
自去年三季度以来，中国央行公开市场操作通过“锁短放长”抬升资金成本，进而促使金融机构去杠杆。
但这一局面在今年开始变化，年初至今，短期逆回购的
比重逐月增加，5 月以来，7 天期品种的比重已大幅上升，再次释放出监管层温和去杠杆的信号。
据华尔街见闻统计，5 月 1-17 日，央行通过公开市场逆回购操作投放 6300 亿元，其中 7 天期逆回购数额为 5000 亿元，占比达 79.4%。
这一比例从 2 月份的 35%，逐渐提升到了 3 月份的 41%。
4 月份，7 天期逆回购数额为 5000 亿元，占比进一步提升至 57%。
而 28 天期逆回购的比例则呈下降趋势，从年初的 30%以上，下降至 4 月的 20%左右，而 5 月前半月的公开市场操作中，28 天期品种的比重仅为 6.3%。
为何择机启动 28 天期逆回购？
去年 9 月份后，央行曾经迅速增加过 28 天逆回购比例，有意“锁短放长”，提高短期利率。随着债市风险的释放以及美联储加息出现真空期，“锁短放长”
逐渐回归“锁长放短”，28 天期逆回购比例重新降低。
如今，6 月又面临美联储加息，且近期同期限 Shibor 和LPR 出现倒挂，在面粉贵过面包的情况下，商业银行可能会自主调整贷款利率。尽管一季度的经济增长亮眼，但在货币收紧、需求回落等因素下，二季度经济可能出现回稳。
因此，为避免美联储加息再度引起资本外流的压力，有必要提高短期利率；为了缓解实体经济的借贷成本压力，为二季度经济增长注入活力，有必要降低中长期利率；两者结合在一起恰好就是“锁短放长”，即提高 28 天期逆回购的比例！
资金的压力导致最近两个月以来，股市那是人心惶惶。
近期，上市公司不断被爆出清仓式减持、断崖式减持等现象引起广泛关注，对市场稳定运行造成一定的冲击。于是证监会也坐不住了，给市场发了三个红包！
三、证监会也坐不住了，给市场发了三个红包！
另外，昨晚（26 日）市场上有种乐观说法，说证监会给市场发了三个大红包：第一个：对减持将做规范，是昨晚证监会新闻发布会的最重磅内容，也成了这个周末的讨论焦点。
在周五盘后表示将修改大股东减持若干规定之后，中国证监会便在次日（27 日）公布了修改后的减持制度，发布关于《上市公司股东、董监高减持股份的若干规定》。对此，上交所、深交所迅速作出响应，分别发布了相关实施细则。
新规从减持数量、减持方式以及信息披露等方面对上市公司股东的减持股份行为作出了要求。证监
会总结了减持规定的七大修改之处：一是完善大宗交易“过桥减持”监管安排。通过大宗交易减持股份的，出让方与受让方，都应当遵守证券交易所关于减持数量、持有时间等规定。
二是完善非公开发行股份解禁后的减持规范。持有非公开发行股份的股东，在锁定期届满后 12 个月内通过集中竞价交易减持，应当符合证券交易所规定的比例限制。
三是完善适用范围。对于虽然不是大股东，但如果其持有公司首次公开发行前发行的股份和上市公司非公开发行的股份，每 3 个月通过证券交易所集中竞价交易减持的该部分股份总数不得超过公司股份总数的 1%。
四是完善减持信息披露制度。增加了董监高的减持预披露要求，从事前、事中、事后全面细化完善大股东和董监高的披露规则。
五是完善协议转让规则。明确可交换债换股、股票权益互换等类似协议转让的行为应遵守《减持规定》。适用范围内的股东协议转让股份的，出让方与受让方应在一定期限内继续遵守减持比例限制。
六是规定持股 5%以上股东减持时与一致行动人的持股合并计算。
七是明确股东减持应符合证券交易所规定，有违反的将依法查处；为维护交易秩序、防范市场风险，证券交易所对异常交易行为可以依法采取限制交易等措施。
新规还称，对于上市公司股东、董监高违反规定情节严重的，证监会可以依法采取“证券市场禁入措施。”
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 11:06广州再次集中推出 540 套经适房 均价约 6000 元/㎡新华网?2017-05-28 10:00新华社广州 5 月 27 日电 时隔两年，广州再次集中推出540 套经适房，面向符合条件的低收入人群。经过前期登记排序，最终有 1080 户进入了选房环节。他们将在 29 日前往现场通过摇号分配房源。
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 11:29陷阱，套路。
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 12:37西安：购买经济适用房满 5 年补 15%差价可变商品房华商网?2017-05-28 11:46备受社会各界关注的《西安市经济适用住房退出管理实
施细则》昨日正式对外发布，该细则自 6 月 15日起施行，有效期 5 年。细则明确，购买经济适用住房满 5 年，购房人在补交差价款后，可取得完全产权并退出经济适用住房保障，也可上市交易。
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 13:58楼市降价风暴刮起, 避风港城市或沦陷, 开发商这次将最悲剧?楼市旁观者2017-05-28 10:17?去年 9.30 以后的政策让不少开发商感觉不痛不痒，基本上很少人放在眼里！于是房价还是走原来的路，继续上涨！但在 3.17 以后，调控的风格突然变了！
在房产调控政策扑面而来的时候，很多房地产开发商措手不及，楼市交易量大幅下降，房价下跌，购房者也越来越少。
另一方面，彼时被卷入这股火热洪流的那些一掷千金拿下高价地的房企们，比如安徽本土一家上市房企，目前就面临着较为严峻的高价地困局。
不久前，该公司对外发布的一季报除了披露当期业绩下滑之外，一处不易被外界觉察的表述更是让
人吃惊：公司预计上半年净利下滑 50%至 100%！房价下跌，地王就迟迟不敢动工，而买地的钱来自融资，每天都要付巨额的利息，一天天在吞噬公司利润！
?而目前的大趋势是货币越来越紧，靠大水漫灌的时代基本结束。加息在未来一段时间也会成为常态，不仅开发商和购房者的购房成本增加，购房者的购房门槛也在提高，甚至开发商从银行拿钱的来源被掐断。
“此前都说一线楼市坚挺不会降，但现在看来，当大潮来袭时，很少人能不湿鞋。”一位开发商称，在银根持续紧缩，开发商资金压力加大，且购房者看空情绪蔓延时，今年一线城市不乐观，尤其是郊区和供应量较大的片区，像环京楼市量价齐跌，投资客抛售现象越来越多了。
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 16:0444%的美国人拿不出 400 美元!我们现在越来越像他们?每日经济新闻2017-05-28 14:35钱不是存出来的，是赚出来的。
这句话经常出自我们身边那些成功人士之口。而与勤俭
节约的老一辈相比，很多年轻人的确更加坚信，只有不断提高收入，才能积累财富，节衣缩食地存钱难以让财富快速增长。
但是，设想一下，假如你突然丢了工作或者裸辞，你的存款能够维持多久？如果家人或自己突然得了一场重病，你能拿出多少医疗费用？
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 16:26开始探口风了。
如果以后房子不让卖 你还会买房吗？
?鬼斗2017-05-27 08:40大部分人买房是为了自住，但是也不乏有一些人是为了投资，这也就意味着，房子买了之后，肯定有卖的。就难改善型购房者来说，很多都是先卖后买，即卖掉手头的房子，再买一套大的，或者离市区近的，或者学区好点的，总之也会有卖房的行为。但是，如果在你买房的时候，有人突然告诉你，房子买了之后不能卖，你会怎么办？
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 16:29你真不信房价跌了？专家说崩盘 刚需哭了称都已经苦等十年
?看房族2017-05-28 11:34?有人调侃，三十年前，洗衣机上市，有人说洗不干净，犹豫了十年，结果比别人多手洗了十年。十五年前太阳能上市，有人说骗人的不好用。结果多花了十年电费。十年前房子开盘上市，有人说房价会跌，结果房价翻了 10 倍。所说再说房价，真没有人信了！
在这个时代，连“楼市唱空派”都消停了。“唱空派”
最活跃的时期是北京房价刚破万元的时代。
如今到了 10 万元时代，按说楼市风险肯定越来越高，然而这时“唱空派”的主力大将们却要么闭嘴要么叛变，“万马齐喑究可哀”。唱空似乎已经不再受大众欢迎！
不少人说，中国地少，人多，需求旺盛，没有下跌的理由。凭心而论，中国不但不缺房子，而且还鬼城、空城遍地开花。这些年，除了拆房子，盖房子，买房子，卖房子，炒房子，囤房子，我们几乎没干个别的。
?
“没有只涨不跌的市场，也没有只涨不破的泡沫。美国次贷危机、日本楼市崩盘的前车之鉴不远，中国也不会是个例外。”在博鳌论坛期间，人民大学副校长吴晓求表示，虽然中国楼市的泡沫相对滞后，但没有例外。
吴晓求认为，“杠杆如果不下调就会崩盘，现在 12 万元一平米的房子还要去买，我不认为这是理性的，如果要让它下来，只有一个办法，那就是减少对私人部门的杠杆，如果我们做到了这一点泡沫就不会破裂，如果做不到泡沫也会破裂。”
网友表示，03 年上大学就开始听见说泡沫马上破灭，结果等到我 2007 年毕业时还是没有看到崩盘，2008 年金融危机房价好像真的要崩盘了，还没来得急买，国家 4 万亿救市了，房价直接从谷底推向了高峰，如今十年过去了，还是听见专家在喊：马上破马上破……房子再也买不起了！
现在你还能买得起么？房地产每天都在建房，已经供大于求大量的库存，不要不相信你只要睁开眼仔细看看。是的有钱人宁可把房空着也不降价卖，你就让他放着。钱不用是一张纸，房子空着就是一堆砖！
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 18:17
正文太长，就不贴了。黄的这次讲话，绝对不是一次看似不经意的演讲，内容之翔实，把脉之精准，剖析之深刻，绝对是前所未有。而网易新闻之经济版块在端午小长假期间将此文置顶经济版头条，绝对不是没有寓意。
黄奇帆就任财经委首次演讲 万字讲透房地产症结?经济观察报2017-05-28 10:07经观地产5 月 26 日晚，全国人大财经委副主任委员黄奇帆现身复旦大学，以《关于建立房地产基础性制度和长效机制的若干思考》为题，进行了长达两个小时的分享。
虽然黄奇帆已经离任重庆市长半年时间，但不论主办方还是复旦学子仍习惯性地称呼他为黄市长，也许是因为他治下的重庆是中国经济一个非常独特的范本——在高速增长的 GDP 和价格平稳的房地产之间取得了不同寻常的平衡。
正如经济学家张五常对他评价的那样：构思系统清晰、遇到难题能想出解决的妙方，在复旦的讲坛上，黄奇帆的分享内容分两大部分，第一部分系统地指出了中国房地产存在的 10 大失衡，第二部分提
出了 5 个方面的制度安排。他对房地产乱象条分缕析，用清晰的逻辑和精准的数据，算了一次大账，指出了问题的深层机制所在，并给出了解决办法。
经观地产特将获得的完整版本内容辑录如下，不做精简提炼，务求呈现精华。
【正文】
作者:熊鞍 日期:2017-05-28 22:09还在指望房贷打折？放弃吧 这个信号你要看懂?每日经济新闻2017-05-28 21:17房价收入比高得离谱的今天，按揭买房已经成为了绝大多数人的选择。因此，房贷利率成为了买房者关心的问题。
每经小编了解到，近半年来，很多城市的银行都上调了房贷利率折扣，其中部分城市的房贷利率已经执行基准利率，而北京的二套房房贷利率更是执行基准利率上浮 20%。
有网友就不无焦虑地说到，“有钱人还是一下子买得起，穷人负担更重了”。
??
那么，房贷利率为何上升呢？一个重要的原因是，一向不差钱的银行也“没钱”了。
银行成本收益出现倒挂当然，银行缺钱更准确的说法，不是银行没钱了，而是“钱贵”了。
5 月 22 日，上海银行间同业拆借利率（Shibor）一年期品种利率报 4.3024%，创逾两年以来最高位，首次高于 4.30%的上海银行间市场一年期贷款基础利率（LPR）。此后，1 年期 Shibor 持续走高，截至 5月 27 日，报 4.3544%，已经高于央行 4.35%的 1 年期贷款基准利率。
??▲图片来源：公众号寒飞论债平安证券首席经济学家张明表示，Shibor 是由货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露较为充分、信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆借利率，再进行算数平均计算得出的结果（小编注：通俗的说，就是银行在向其它银行借钱时的利率）；LPR是贷款基础利率，是金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率则根据贷款人的具体情况在基础利率上上浮若干基点确定。
1 年期 Shibor 超过 LPR 意味着银行负债端成本与资产端收益率开始出现倒挂。
银行的成本和收益出现倒挂，“面粉贵过面包”，未来这一局面将如何演变，是否会将压力传导给实体经济，贷款成本是否会随之增加，成为市场的关注焦点。
证券时报评论表示，负债荒下银行资金成本攀升将成常态，银行负债端成本的全面提升，自然会传导到资产端，致使实体企业贷款、债券等各类融资成本随之增加：可以预见，当前的资金成本远未到顶点，银行负债端的资金成本还会不断攀升。相应的，实体经济融资成本也会继续走高。过去两年宽松的货币政策环境为金融市场的快速扩张提供了有利条件，彼时市场讨论最多的是如何应对资产荒；当流动性收紧、货币政策环境切换为稳健中性后，金融机构面临的最大挑战将是如何在负债荒的“紧箍咒”下谋求发展。
?▲图片来源：视觉中国据 21 世纪经济报道消息，某股份制银行公司部负责人王先生向记者表示，目前贷款端的利率普遍呈现上涨的趋势。比如，他所在银行，原来对央企等的大
客户利率一般下浮 10%，现在都调升到基准，这些大客户也会暂时不提款，持观望的心态。如果是中小客户，基本都在基准上浮 20%以上。
某券商银行团队负责人表示，同业负债价格的上涨使银行的贷款成本平均提高 0.2 个百分点左右，所以贷款利率必然上调，初步统计看，贷款利率平均上浮15%左右。
房贷利率上升对个人而言，贷款利率上升最明显的表现就是按揭买房的利率上调了。
据华夏时报报道，中、农、工、建、交等 8 家银行 5 月1 日后提高了在北京的房贷利率，其中首套房利率最低执行基准利率，二套房执行基准利率上浮 20%。
据央视财经报道，自 5 月 25 日起，工商银行、中国银行、建设银行将深圳市的首套房利率优惠上调至9.5 折。业内人士分析，其他商业银行或将很快跟进，深圳的房贷也会继续收紧。
据看看新闻报道，上海的多家银行将首套房贷利率进行上调，从原先行业统一的 9 折，上调到 95 折甚至基准，房贷审核力度也空前严格。
根据融 360 监测数据，4 月全国首套房平均利率为 4.52%，环比上月上升 0.67%。全国房贷优惠利率处
于明显收紧状态，一线城市多家银行将利率折扣由 9 折上调至 9.5 折，二线城市优惠利率 9.5 折占比上升，部分银行已上调至基准。
?▲图片来源：视觉中国青年经济学者范欣在经济观察报发文表示，相比于限购、限价等手段，房贷利率上浮威力显然更大，其对楼市杀伤力堪比调控中的“核弹”，以贷款 100万、30 年、等额本息为例，基准利率 1.2 倍与基准利率相比，月均还款相差 611 元，总利息相差 22 万。
对于一线城市动辄 500 万以上的一套商品房来说，利率上浮对购房者月均还款压力无疑是十分显著的。
在市场流动性持续吃紧、银行负债成本持续上升的背景下，目前一线城市楼市的定向加息毫无疑问的会很快传导至二三线城市，最终市场房贷利率会出现明显的提升。
同时，范欣综合美联储加息等因素表示，最保守估计未来我国房贷利率也将达到 6%以上，也就是说楼市的定向加息其实才刚刚开始，未来调控即使放松，还贷压力的大幅上涨仍是压制房价的一个重要因素。
作者:熊鞍 日期:2017-05-29 08:10
楼市最大的悬案：中国房产空置率有多高？
?Wind 资讯2017-05-29 07:40靠人，房子或许填不满；靠钱确实绝对能填的满。因此，其实未来的房地产发展只要看钱多钱少，看银行的管控力度就足够了。其他的行政手段，可能更多的作用是是，通过增量预期来化解短期人们对于楼市的上涨预期而已。
来源：暴财经（icaijing123）
下面就让我们进入主题，中国到底缺不缺房子。
中国楼市最大的疑问探讨这个问题，我们就得引入一个空置率的概念。根据百度百科的定义，空置率指的是指某一时刻空置房屋面积占房屋总面积的比率。
空置率多少是健康的呢？
据上海财经大学不动产研究所执行所长陈杰教授提供的数据，美国住房空置率长期保持在较低水平。即使美国楼市最差的 2007-2008 年，自有住房空置率最高只有 2.9%。欧洲国家的住房空置率也很低，荷兰、瑞典一般住房空置率只有 2%，法国为 6%左右，德国约为 8%
也就是说，根据发达国家的标准，空置率在 10%以内都算，比较合适。老龄化越严重的地区，空置率相对越好，比如德国是 8%，日本最新的数据超过 13%。
那么我们中国的住房空置率处在一个什么水平上呢？
关于中国的空置率据暴哥所知，有如下几个统计数据供大家参考：第一个是：中国家庭金融调查与研究中心在 2014 年 6月 10 日调查的数据：2013 年全国城镇家庭住房空置率高达 22.4%，其中六大城市重庆、上海、成都、武汉、天津、北京的空置率分别为 25.6%、18.5%、24.7%、23.5%、22.5%、19.5%。从区域差异看，三线城市住房空置率最高，为 23.2%第二个是：一份在 2015 年 5 月发起的《2015 年 5 月全国城市住房市场调查报告》显示，中国主要城市的住房空置率整体水平在 22%至 26%之间。中国房地产报针对“一二级地产开发公司、代理行、营销机构、二手房中介、房产电商等”房地产行业内人士的定向调查则显示，目前一线城市空置率 22%，二线城市 24%。
无论是哪一种分析或者调研结果，得出的结论都是我国目前的房子是不但是充足的，且就整体而言
是过剩的。
靠人，房子或许填不满；靠钱确实绝对能填的满。因此，其实未来的房地产发展只要看钱多钱少，看银行的管控力度就足够了。其他的行政手段，可能更多的作用是是，通过增量预期来化解短期人们对于楼市的上涨预期而已。
尾评
作者:熊鞍 日期:2017-05-29 09:40余额宝收益率破 4%还要涨？凭什么能持续狂飙?券商中国2017-05-29 08:52本文来源券商中国 ID：quanshangcn端午节来了，要不要买点余额宝？目前最新的 7 日年化收益率为 4.0510%。
会不会突破 5%？会不会突破 6%？会不会突破 7%？每一个人购买余额宝的人都很关心。历史上余额宝 7日年化收益率 2014 年 1 月 2 日达到最高水平：6.7630%，创造了收益“神话”。
今年这个神话能被打破吗？其实，从“宝宝”类产品已经有突破 7%的产品，比如中金现金管家货币 B，假日前一天已经达到了 7.022%。但是从规模意义上看，
中金现金管家货币 B 规模才 8 亿左右，而余额宝规模达到了 1.2 万亿。
显然，万亿规模的余额宝，一旦逼近 7%，市场影响非常巨大。毕竟上一次，余额宝达到最高收益率6.7630%时，规模才仅仅 2000 亿左右。
“宝宝类”到底买了啥，收益能这么一直上涨？从“宝宝类”购买的资产来看，有一大把的银行同业存单，总规模达到了 3 万亿以上。如果“宝宝”购买的是中小银行发行的同业存单，那么收益就更高了。
5 月 25 日，代表性的全国性股份制银行 3 个月、6 个月、12 个月的同业存单发行利率分别升至 4.75%、4.70%、4.60%，均创下今年以来最高水平。看完这个，对比一下，目前“宝宝类”货币基金平均收益3.6%。百分之 1 点多差价，是不是感觉我们被这些机构薅了一把羊毛？
?突破 4%，又见余额宝收益率在狂飙“最近又开始买余额宝了，收益一直在上涨。”身边不少朋友都在说这个情况，2013 年的时候余额宝的峰值收益一度超过 7%，成为不少人最主要的理财产品，但是随后随着不断降息，流动性充裕，余
额宝的收益则降至 2%附近，陆续离开了余额宝。“现在当年的情况似乎又回来了，我要跑步进场。”
?目前，作为全球最大的货币基金——余额宝的收益率，参与购买人数已经达到了 2.6 亿人。5 月 11 日余额宝七日年化收益突破 4%大关，这也是 2 年来余额宝收益首次重回 4%。目前最新的七日年化收益率为4.05%。
4 月份 4814 亿跑步拥抱“宝宝”
其实，不仅仅是余额宝资金规模在飙升，整个“宝宝”
类货币资金规模都在快速上升。原因嘛，你懂的。
这就是收益率飙升的直接结果。同花顺数据显示，5 月份以来，已经有 215 只货币基金的七日年化收益率均值超过 4%。目前收益率最高的品种是中金现金管家 B，七日年化收益率为 6.919%，距离 7%仅有一步之遥。
4 月份有多少钱跑步进入宝宝类？4814 亿元！根据中国基金业协会公布的 4 月公募基金市场数据显示，今年 4 月货币型基金规模上涨 4814.43 亿元至45128.65 亿元，除了货币基金规模保持正增长外，股票型基金、混合型基金、债券型基金和 QDII 基金在 4 月