理性探讨楼市趋势，以政策为依据，以数据为论据，以事实为佐证，不多不空

全部出现缩水。4.51 万亿的货币基金占据了 9.53 万亿公募基金的 47.32%，几乎是半壁江山了。

从余额宝本身的数据来看，2016 年四季度末的规模为8082.94 亿元。截至今年 3 月底，余额宝资产规模达到 1.14 万亿元人民币。3 个月内飙升了 3300 多亿元，3 个月内涨幅超过了 40%。4 月份数据还没有公布，但是增幅应该也不小。

??“宝宝”们到底买了啥？

余额宝到底在购买什么样的资产？据国际评级机构穆迪指出，在 2013 年刚推出时，余额宝对接资产大部分为银行存款，然而，到了 2017 年一季末，银行同业存单占基金投资的比例增加了一倍多，而银行存款的占比连续两个季度下滑，比重逾 60%。

余额宝目前所持有的前十大债券均为股份制银行和城商行发行的同业存单。比如招商银行、平安银行、江苏银行、兴业银行等金融债。

?为啥中金现金管家货币 B 能达 7%？

从去年四季度到 2017 年一季末，中金现金管家银行存款的占比连续两个季度稳定在 50%左右。

但是，银行同业存单占基金投资的比例增加了 2 倍多。

从 2016 年四季度 10.71%，上升到今年一季度28.95%。从持有同业存单的名单，主要是杭州银行、东莞银行、宁波银行、包商银行等城商行，通常这些银行发行的同业存单利率更高。同时，还持有西南水泥等企业债，这些都在大幅提升了收益。

?“宝宝”手里大把飙升的同业存单从余额宝、中金现金管家货币 B 对比中，我们看到了银行同业存单对于提升货币基金收益的巨大威力。

从比重上看，同业存单资产在货币基金中的占比逐步攀升，一季度达到了 18.63%，企业债（含短融中票）和资产支持证券比重仅为 4.2%。其中，一季度约有 50 家货币基金持有同业存单比重超过了净资产的 40%。

从规模上看，根据 2017 年 4 月份，上海清算交易所公布的同业存单托管投资者结构来看，以宝宝类货币基金为主要购买方，持有的同业存单达到了 32167 亿，占比达到了 37%；商业银行持有 30860 亿元。

6 月份“宝宝”类收益率将继续攀升6 月情况如何？目前看，“宝宝”类收益继续抬升，几乎

是板上钉钉了。

因为 6 月份，同业存单的到期量将进一步升至 1.60 万亿。滚动发行的压力更大，而且 6 月也是季末，MPA 考核的压力将再次来袭。，部分高杠杆的中小银行面临的压力极大，也就更愿意接收更高的资金成本。

哈哈，这个时候肯定要薅一把羊毛啦！

同业存单利率飙升的脚步还在继续。5 月 25 日，代表性的全国性股份制银行 3 个月、6 个月、12 个月的同业存单发行利率分别升至 4.75%、4.70%、4.60%，均创下今年以来最高水平。

作者:熊鞍日期:2017-05-29 10:40

【一线城市售转租情况增加：北上广深房屋租赁价格现下滑】华尔街见闻讯：据人民日报旗下《国际金融报》报道，今年 3 月以来，楼市调控席卷全国，据不完全统计，已有近 60 城出台超 150 次调控政策。在政策调控下，热点城市房地产市场量跌价稳，涨势暂缓。特别是一线城市，在房屋交易市场不活跃的情况下，房屋租赁价格也开始出现下滑。（来自华

尔街见闻 App）

作者:熊鞍日期:2017-05-29 11:06这崩盘后房价暴跌 57％业主苦等 19 年回本?楼市旁观者2017-05-29 09:04?香港的房子问题更令人咂舌，房价更是高到已经不能用寸土寸金，而要用寸土尺金来形容。当然调控也从没有断过，但是房价就是下不来！地价仍在刷新最高点！虽然与香港利率攸关的美国在三个月内两度加息，但楼市不但没有受到冲击，反而继续刷新高度。

这功劳完全归于内地投资者！内地不少开发商前往香港，令香港的房价近年来已经翻番，有香港本地投资者表示，对大陆开发商的的狂热感到费解！买地似乎从不考虑价格是多少，只在意能不能拿下来！只要能拿下，多贵也无所谓！

另一方面，在香港炒房的内地人不在少数，还有不少人已经拿出“真金白银”来支持香港房地产市场，哪怕要多支付 30%的税率。

2016 年至 2017 财年，共有 2709 宗需要非香港居民缴纳买家印花税的情况，同比上升了 23.6%，而金额也同比增加了 48.4%，至 71.4 亿港元。短短 7 年时间，很多房子几近翻倍。“在香港，不买房子就是傻子。”一名不愿意透露姓名的业内人士称。

不过，现在内地没有经历过崩盘，并不知道什么是痛，而地道的香港人却记忆犹新，这轮暴涨内地买房不在少数！从 1997 年到 2002 年，跌幅达到 57%。

据统计，1997 到 2003 年，香港楼市最低潮时，大概产生了 10.6 万名“负资产”人群。按照香港 240 万套房产，占总人口的 5%。更惨的是，不少在 1997 年前房价最高点购房的业主，经历暴跌，苦苦等了 19年，房子的账面依然是亏本。

香港楼市的昨天，是否会预示着内地楼市的今天和明天？谁也说不来，但有一点是可以肯定的，若再继续爆炒下去，就会来！正如中国房地产最着名的唱空者、独立经济学家谢国忠说的：千万别买房子，有空房子赶快卖掉！房价并不会一下子崩盘，而是会像股市一样，每年掉 7%，掉 20 年，一直跌掉80%。

作者:熊鞍日期:2017-05-29 15:59学者：中国房贷利率将达 6%以上定向加息刚开始

?每日经济新闻2017-05-29 15:13房价收入比高得离谱的今天，按揭买房已经成为了绝大多数人的选择。因此，房贷利率成为了买房者关心的问题。

每经小编了解到，近半年来，很多城市的银行都上调了房贷利率折扣，其中部分城市的房贷利率已经执行基准利率，而北京的二套房房贷利率更是执行基准利率上浮 20%。

有网友就不无焦虑地说到，“有钱人还是一下子买得起，穷人负担更重了”。

??那么，房贷利率为何上升呢？一个重要的原因是，一向不差钱的银行也“没钱”了。

银行成本收益出现倒挂当然，银行缺钱更准确的说法，不是银行没钱了，而是“钱贵”了。

5 月 22 日，上海银行间同业拆借利率（Shibor）一年期品种利率报 4.3024%，创逾两年以来最高位，首次高于 4.30%的上海银行间市场一年期贷款基础利率

（LPR）。此后，1 年期 Shibor 持续走高，截至 5月 27 日，报 4.3544%，已经高于央行 4.35%的 1 年期贷款基准利率。

?▲图片来源：公众号寒飞论债平安证券首席经济学家张明表示，Shibor 是由货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露较为充分、信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆借利率，再进行算数平均计算得出的结果（小编注：通俗的说，就是银行在向其它银行借钱时的利率）；LPR是贷款基础利率，是金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率则根据贷款人的具体情况在基础利率上上浮若干基点确定。

1 年期 Shibor 超过 LPR 意味着银行负债端成本与资产端收益率开始出现倒挂。

银行的成本和收益出现倒挂，“面粉贵过面包”，未来这一局面将如何演变，是否会将压力传导给实体经济，贷款成本是否会随之增加，成为市场的关注焦点。

证券时报评论表示，负债荒下银行资金成本攀升将成常态，银行负债端成本的全面提升，自然会传导到资产端，致使实体企业贷款、债券等各类融资成本

随之增加：可以预见，当前的资金成本远未到顶点，银行负债端的资金成本还会不断攀升。相应的，实体经济融资成本也会继续走高。过去两年宽松的货币政策环境为金融市场的快速扩张提供了有利条件，彼时市场讨论最多的是如何应对资产荒；当流动性收紧、货币政策环境切换为稳健中性后，金融机构面临的最大挑战将是如何在负债荒的“紧箍咒”下谋求发展。

房贷利率上升对个人而言，贷款利率上升最明显的表现就是按揭买房的利率上调了。

据华夏时报报道，中、农、工、建、交等 8 家银行 5 月1 日后提高了在北京的房贷利率，其中首套房利率最低执行基准利率，二套房执行基准利率上浮 20%。

据央视财经报道，自 5 月 25 日起，工商银行、中国银行、建设银行将深圳市的首套房利率优惠上调至9.5 折。业内人士分析，其他商业银行或将很快跟进，深圳的房贷也会继续收紧。

据看看新闻报道，上海的多家银行将首套房贷利率进行上调，从原先行业统一的 9 折，上调到 95 折甚至基准，房贷审核力度也空前严格。

根据融 360 监测数据，4 月全国首套房平均利率为 4.52%，

环比上月上升 0.67%。全国房贷优惠利率处于明显收紧状态，一线城市多家银行将利率折扣由 9 折上调至 9.5 折，二线城市优惠利率 9.5 折占比上升，部分银行已上调至基准。

青年经济学者范欣在经济观察报发文表示，相比于限购、限价等手段，房贷利率上浮威力显然更大，其对楼市杀伤力堪比调控中的“核弹”，以贷款 100万、30 年、等额本息为例，基准利率 1.2 倍与基准利率相比，月均还款相差 611 元，总利息相差 22 万。

对于一线城市动辄 500 万以上的一套商品房来说，利率上浮对购房者月均还款压力无疑是十分显著的。

在市场流动性持续吃紧、银行负债成本持续上升的背景下，目前一线城市楼市的定向加息毫无疑问的会很快传导至二三线城市，最终市场房贷利率会出现明显的提升。

同时，范欣综合美联储加息等因素表示，最保守估计未来我国房贷利率也将达到 6%以上，也就是说楼市的定向加息其实才刚刚开始，未来调控即使放松，还贷压力的大幅上涨仍是压制房价的一个重要因素。

作者:熊鞍日期:2017-05-29 16:01美联储：近半美国人称无法承担 400 美元额外支出

央广网?2017-05-29 15:09据中国之声《央广新闻》报道，美国央行在日前发表的一份报告中指出，尽管美国家庭总体状况“略有”改善，仍有将近三分之一的美国人感觉财政困难。

美联储在 2016 年家庭财政舒适情况报告中指出，总的来说美国 7300 万成年人“感觉到不同程度的”

财政紧张，特别是在黑人和西班牙裔人口当中。

此外将近一半的美国人（44%）表示，无法承担 400 美元的额外支出，除非变卖财产或者借贷。

作者:熊鞍日期:2017-05-29 16:29别买房！楼市最具杀伤力大招来了，威力堪比核弹，房价暴跌?策略家2017-05-29 00:03?眼看如今的楼市，似乎是走在了边缘地带，只要是再稍微的给一点点力，就将跌下万丈深渊！因此，在这种情况下，就有人认为，调控肯定要放松了，要给楼市留一点点喘息的机会。然然，事实并非如此！

我们都知道，本轮的楼市调控政策，不仅在传统的限购，

限贷，限价的基础上升级，而且，更是还出台了楼市史上首次限售政策，因此，是个人都能看明白，楼市调控不仅不会放松，而且，还是在一步步加严的。

然而，限售的出台，这还不算什么，关键是如今又再一次迎来了一个，楼市调控的大招，那就是，房贷利率上调。

当然，房贷利率的上调，做为楼市调控风向标的北京，自然成为了首当其冲的对象，如今在北京的银行，不管是国有还是商业性质的，现在首套房都是执行基准利率，而二套房更是上浮到了 20%。

此外，除了北京之外，上海、广州和深圳以及其他一些热点的二线城市，同样也是出台了这样的政策，基本都是取消了房贷的优惠力度，只有少数城市还保留着 95 折的优惠。

因此，这个政策的出台，相比于传统的限购、限价以及首次出台的限售政策来说，无疑不是更具杀伤力的。对此，就连一些业内专家都表示，这个调控大招的出台，其对楼市的杀伤力堪比调控中的“核弹”。

可能很多人会问，为什么房贷利率的上调，会有如此大的威力？其实，咱们来简单做个算数就能明

白了！以贷款 100 万、30 年为例，在如今这种情况下，总利息是可以相差到 22 万的，可见有多么的恐怖。

对此，一些房地产专家都表示，这简直就是变相的让房价上涨！

因此，对楼市的调控来说，堪称“核弹”是无可厚非的，而且，在这种调控下，对于整个楼市来说，能很快肃清那些投机取巧的炒房客，还楼市一个清静。

当然，对于房价来说，少了炒房客的干扰，自然也就有下跌的可能了！至于，这个政策的出台，以及之前的调控政策，能不能让这轮房价暴跌，咱们就，拭目以待吧！

作者:熊鞍日期:2017-05-29 17:32这些方面将让炒房者退出市场，抛房已开始?光宇吐楼市2017-05-29 15:01?房子是用来住的不是用来炒的，这句话该怎样理解，安家融媒认为，房子本来兼具自住和投资功能的属性，只是有些人过分放大了投资属性，从而演变成炒房行为。但是大家都知道炒房对市场无益，

甚至破坏市场秩序。

所以不要过分解读，不是不允许投资，而是不让炒房，那么大家该不该买房就很简单了，有需要就买，买房无论是自住还是出租等，都是投资，也就是说，未来一定会针对炒房进行严厉打击，对真正用来自住的购房者进行合理的支持。

事实上，现在国家也在努力实现“房子是用来住的而不是用来炒的”这一愿望，安家融媒认为国家正在从这些方面开始着手：?1、建立市场平稳的长效机制。

现在我们都能看到，市场已经开始趋于平稳呢，如果不稳，就不可能持久。所以长期来看，房子是用来住的，而不是用来炒的。通过市场对楼市的资源配置、价格引导、市场供需调节，来实现房子的合理分配。未来还会利用财税引导，目前不动产统一登记正在铺设。

2、补贴刚需购房者。

买房对很多人来说遥不可及，特别是大城市。不一定人人都买房，但是人人都得有住房。而在三四线城市，实际上对购房者是有补贴的。利用信贷支持对购房者进行补贴，让购房者实现住房梦。

?3、加快土地供给。

尽管增加土地供应跟房子价格没有直接关系，但是也一直在增加土地供应，保障更多的住房供给。

无论如何加大供应，我们都知道，炒房人的心永远填不满，只要房子紧缺就会刺激炒房，越是炒，越是供不应求。

4、发展租赁事业。

总有很多人买不起商品房，也没有保障房，那么唯有租房了。但是租房的痛苦大家也清楚，于是国家也在大力发展住房租赁，从各方面让租房市场更加成熟和完善。

?5、严厉打击炒房。

大肆炒房是一种对市场不健康行为也是不太道德的，当然仅仅是不道德，各地也都在从打击炒房行为上大力着手，特别是几年内不允许买卖更是让炒房者无力支撑。否则，让炒房大量存在，房子永远不够住，因为资本是无底洞，多少都能给你消化。所以，健康的房地产必须让炒房者退出市场。事实上，市场正在逼退炒房者退出，大量抛房现象也会即将发生。像去年合肥、环京等猛升的楼市正在发

生大量抛房现象。

作者:熊鞍日期:2017-05-29 17:34陈德霖：港金管局无计划增持人民币债券楼市风险正在增加?智通财经网2017-05-29 14:43香港金管局总裁陈德霖表示，今年首季外汇基金表现不俗，主要是受惠于港股和海外股市向好，以及美元偏软等，但是在未来众多不明朗因素下，不能将首季数据视作全年化。

据金管局透露，外汇基金于 2017 年首季取得 571 亿港元投资收入，按年大增 125%，当中港股收益 143亿港元，其他海外股票收益 245 亿港元，债券收益 64亿港元，外汇收益 119 亿港元。

?陈德霖还指出，美联储于 6 月加息是市场预期之内，外汇基金债券组合过去数年已做防预性措施，所以即使美债利息上升，对基金影响不大。至于股市则很受市场情绪及事件影响，因此难以预测下半年走势。

关于债券通，陈德霖透露，金管局已有渠道投资人民币

债券，债券通是为便利其他投资者而设，金管局没有因债券通推行而计划增持人民币债券。他还称，期望可吸引未进入内地投资的海外投资者投资内地债券。

受香港金管局的楼市“新辣招”影响，上周五（5 月 26日）多家银行宣布上调按息，对此陈德霖回应称，银行上调按息是银行在新造按揭作重新计算下的商业考量。他还提醒市民，楼市仍然处于上升周期，风险正在增加，未来会继续留意楼市发展。

作者:熊鞍日期:2017-05-29 22:01中国版 CRS 正式落地，7 月 1 日起华人海外资产将被清查！

?华舆2017-05-29 20:177 月 1 日起，华人海外资产将被清查！永久居民、临时居民、留学生皆受影响！关于中国版 CRS，你需要知道这些事！近日，中国国家税务总局、财政部、人民银行、银监会、证监会、保监会联合发布了《非居民金融账户涉税信息尽职调查管理办法》，这就意味着中国版 CRS 正式落地。

作者:熊鞍日期:2017-05-29 22:07

商务部：中国未来 5 年自美进口额将达 8 万亿美元人民网?2017-05-29 08:235 月 25 日，商务部发布了《关于中美经贸关系的研究报告》。《报告》预计，未来 5 年，中国自美进口总额将达到 8 万亿美元，包括能源、农产品、制造业产品、服务贸易、跨境电商合作等，这无疑将为美国企业带来巨大商机并创造大量的就业机会。

作者:熊鞍日期:2017-05-29 22:16

【广州八成银行取消首套房贷利率优惠】广东银监局了对广州地区 22 家银行进行调查发现，执行基准利率的银行机构约占被调查银行机构的八成，其中 5 家国有大型银行全部取消此前 9 折的利率优惠，上调至基准利率，2 家股份制银行将首套房贷的利率调整至基准利率以上，而执行基准利率以下的 5 家银行机构中，贷款利率都是从九折起。（央视）（来自华尔街见闻 App）

作者:熊鞍日期:2017-05-29 22:16

【新华社：4 月份环京楼市调控效果初显】国家统计局调查的全国 70 个大中城市住宅销售价格变动情况和京津冀统计部门监测的最新数据显示，京津冀地区部分城市新建商品住宅价格涨幅回落，天津价格环比下降。其中，4 月份北京新建商品住宅价格环比上

涨 0.2%，涨幅比 3 月份回落 0.2 个百分点，二手住宅价格环比停涨。（来自华尔街见闻 App）

作者:熊鞍日期:2017-05-30 07:07未来房价如何走？数套房业主最慌乱了，80％在降价逃跑?楼市旁观者2017-05-30 00:07?据最新数据显示，4 月份环京楼市调控效果初显。京津冀地区部分城市新建商品住宅价格涨幅回落，天津价格环比下降。其中北京新建商品住宅价格环比上涨 0.2%，涨幅比 3 月份回落 0.2 个百分点；石家庄新建商品住宅价格环比上涨 0.1%，涨幅比上月回落 0.8 个百分点；天津新建商品住宅价格环比由上月上涨 0.2%转为下降 0.1%。基本看一手房还是比较坚挺，开发商都在死撑着不降！

?但二手房就很不乐观了！自 3 月中旬以来，北京市出台了一系列楼市调控政策，经历了两个月有余的政策发力期，链家成交量出现了超过 80%以上的下滑，价格出现下跌。从业主调价行为观察，业主由 3

月份 80%的涨价到目前超过 80%的降价，预期发生了大逆转！

一位中介表示，目前业主改掉之前一口价，心理价位也没有那么高了，至少能砍到 10 万到 20 万元。

着急换房或是急需用钱的业主会将定价降到中介最高限价以下。

“目前是价格战，不降价格是没法卖出去的。”西城区我爱我家一门店工作人员对记者说道。“大部分业主还是很理性的，极个别不同意降价。”不着急卖房的业主仍会保持原有价格。

?“我的房子就在这地段呢，如果跌了我就不卖了，如果客户能给上价，我就卖，卖不了就租，用租金回收，反正我也不亏。”西城区一业主坦言。

根据以往的规律，楼市危机来临前必然是二手房先跌！

房价太高自然有一部份刚需推动，但炒房者的炒作却是房价急剧攀升的主要动力，当社会的承受力达到极限时，房价势必出现拐点。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 08:23中国房价怎么走其实很清楚了只是你不愿意相信?楼市旁观者

2017-05-30 00:59?开发商的日子，现在并不好过了。一切从数据看：4 月北京商品房住宅只成交了 2138 套，同比跌幅高达 59%，环比跌幅达到了 19.6%。不少热点城市的房地产成交量更是接近“腰斩”。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 08:24北上广深租金首降金融危机以来首次出现?Wind 资讯2017-05-30 07:23席卷全国的楼市调控，遏制炒房潮同时，租房市场亦出现逆转。

一线城市租金首降今年 3 月以来，楼市调控席卷全国，据国际金融报不完全统计，已有近 60 城出台超 150 次调控政策。

在政策调控下，热点城市房地产市场量跌价稳，涨势暂缓。特别是一线城市，在房屋交易市场不活跃的情况下，房屋租赁价格也开始出现下滑。

上海房屋租赁指数办公室的数据显示，上海房租指数结束了连续 90 个月的上涨行情，从今年 1 月开始延续了下跌的态势。数据显示，4 月份，中原二手住宅

租赁共成交 1197 套，环比下滑 20.89%。

成交冻结，部分业主开始转售为租，一些地区租赁房源供大于求，带动租金小幅下行。

以杨浦为例，房源空置率比较高，大量房源成交周期维持在 1 个月以上，租金下滑较为明显。一房租金由 3500 元/月下滑到 3200 元/月左右，两房租金由6000 元/月下滑到 5300-5500 元/月之间，三房租金由8500 元/月下滑到 7500-7800 元/月之间。

事实上，今年前 5 个月，上海二手房租金已经出现 3 次环比下跌的情形。4 月份中原（上海）租金指数月报显示，4 月中原（上海）租金指数为 238.2 点，环比小幅下滑 1.09%，同比下滑 4.38%，环比、同比跌幅均有所扩大，全市租金均价 77.7 元/平方米/月。

实际上，上海并非个案，北、上、广、深四个一线城市的租金都在持续下降，而且都是金融危机以来首次。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 09:126 月份，房价暴跌已成事实。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 09:156 月 1 日起上海存量房网签将增身份信息核验环节央视?2017-05-30 08:22上海市房地产交易中心发布公告，近期发现少数违规房

地产经纪机构利用存量房合同网上操作系统擅自虚签交易合同，损害房地产权利人的合法权益。

为进一步规范上海市存量房地产经纪和交易行为，保障房屋交易安全，维护房地产市场秩序，自2017 年 6 月 1 日起，存量房合同网签备案时，网上操作系统将增加身份信息核验环节，如出售方与房地产权利人身份信息不一致，合同暂不能继续签订，需由经纪机构与房屋出售方共同至房屋所在地的区房地产交易中心办理身份信息核验手续。（央视记者王殿甲）

作者:熊鞍日期:2017-05-30 10:00姜超：宽松货币政策解决不了债务上升的问题海通证券?2017-05-30 09:33?货币政策与经济表现——海通宏观每周交流与思考第221 期（姜超、顾潇啸）

上周美股上涨、欧日股市震荡，韩印港等新兴市场上涨，黄金上涨油价回落，金属价格涨跌互现，国内股涨债稳。

货币政策与全球经济。今年以来，美元指数持续下跌，目前已经创下去年 10 月以来新低，其背后对应的是美欧经济的明显反差：美国 1 季度 GDP 增速降至

1.2%，为过去 1 年最低值，而欧元区 1 季度 GDP 增速保持在 1.8%的 1 年高位，从制造业 PMI 来看，美国 4 月份已经降至年内新低，而欧元区创出 6 年新高。欧美经济表现差异的背后是银行信贷的差异，美国银行的信贷增速已经从去年 10 月的 8%降至 4%，而欧盟银行信贷增速升至 4%的 8 年高点，而这背后又在于货币政策的巨大差异，美联储已经 3 次加息，即将在 6月份第 4 次加息，而欧央行依然维持负利率和 QE 政策。

货币宽松与经济反弹！在过去一年，中国经济出现了明显的企稳回升，虽然从 GDP 数据看只是从 16 年初的 6.7%回升到 17 年 1 季度的 6.9%，但从工业企业收入来看，从 16 年初的零增速回升至 17 年 1 季度的 14%，改善十分明显。而经济企稳的背后，离不开货币政策的大幅放松，央行从 14 年 11 月到 15 年 10 月连续 6次降息，将 1 年期贷款利率降至 4.35%的历史最低点，同时在 15 年以来降低存款准备金率 2.5 个百分点。

得益于货币的大幅放松，中国银行的总资产增速从 15年最低的 11.6%升至 16 年最高的 17%，归根到底还是货币宽松刺激了信贷扩张，最终带来了经济反弹。

货币宽松与债务堆积！但是，通过宽松货币政策刺激经济增长并非没有后遗症，其直接后果是导致债务的堆积。在低利率环境下，居民、企业乃至政府都

容易产生借钱的冲动，从而增加债务率。从历史经验看，美国次贷危机源于居民举债过度，欧洲债务危机源于政府举债过度，而中国的产能过剩源于企业举债过度，过去一年以来依靠供给侧改革、企业债务情况有所改善，但由于居民和政府大幅举债，中国实体经济部门的负债率仍在持续创新高，这意味着宽松货币政策解决不了债务上升的问题。

货币宽松与资产泡沫！而宽松货币政策的另一个后果是资产价格泡沫。由于人口红利的消失，2011年以后中国经济潜在增速持续回落，在这样的背景下，如果持续向经济中注入廉价的货币，而货币在经济里面又找不到大的机会，就会在经济之外寻找机会，因此无论是 15 年的股市、还是 16 年的楼市，都是货币过于宽松的后果，过剩的货币在不停制造一个又一个资产泡沫。

去杠杆抑泡沫，货币政策趋紧。从 16 年末到 17 年初，在经济企稳之后，政府逐渐意识到宽松货币政策的各种危害，把去杠杆抑泡沫放在更加重要的位置，其结果就是货币政策的收紧。所以我们可以看到，17 年以来央行资产负债表发生了主动收缩，金融机构的超储率始终位于极低的位置，货币利率中枢大幅抬升。而且除了央行以外，包括一行三会在内的

所有金融监管当局都对各自领域大幅增加了监管要求，其核心目标就是杜绝监管套利、配合央行的货币紧缩。

融资总量趋降，经济增速回落。而在货币政策全面收紧以后，今年以来债券利率大幅飙升，贷款利率也在持续回升，融资成本的上升叠加融资总量的紧缩，使得今年 3 月以来的经济增速出现了明显的减速，企业盈利增速也在见顶以后大幅下滑，而我们监测的数据显示 5 月经济仍处于缓慢回落的通道。

去杠杆尚未结束，现金为王等机会。目前市场最关心的问题是去杠杆何时结束？在我们看来，只有在出现经济显著下滑、资产泡沫破灭、或者杠杆率显著下降等情况下货币紧缩才会告一段落，但目前的经济只是缓慢降温，而地产泡沫仍大，债务杠杆率还在上升，而且海外美国加息在即，从各种条件观察去杠杆尚未结束，这也意味着利率上升和经济下行的风险尚未消除，股市和债市缺乏系统性机会，仍需现金为王，耐心等待机会。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 10:23网易头条。

习近平数赞屈原民族精神为中国梦"塑心""聚能"?

央视网2017-05-30 09:13央视网消息：时临仲夏，岁至端午。历史的车轮碾过 2200余年，纪念爱国诗人屈原成为每逢此时华夏儿女的一种民族自觉。

党的十八大以来，以习近平同志为核心的党中央高度重视民族精神的历史传承和创新发展。他曾在不同场合多次提到屈原，赞叹其心忧家国、情牵百姓、勇于探索、清正高洁的人格魅力和思想精髓，并几度引用屈原诗歌中的名句来阐述思想，寄情言志。

“不数既往，不能知将来；不求远因，不能明近果。”

正如习近平所说，今天纪念屈原，是为了寻找古人精神与当下需求的连接点，以溯民族精神之源流、辟与时俱进之路径，用屈原精神为生民“塑心”，为实践“立行”。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 10:30楼市“限售”是打击投机和短炒的绝佳手段?参考消息2017/05/30 07:56:42?对于楼市限购限贷的边际效应下降，“限售”已成为“撒

手锏”。2017 年 3 月 23 日，厦门首创“限售”政策，新购商品房取得房产证后满 2 年才能出售。随后，北京、广州等 30 多个城市针对商品住房、“类住宅”启动“限售”政策，土地拍卖“只租不售”案例也越来越多。近日，河北保定对一宗地进行拍卖，不仅限制最高地价，也限制最高房屋销售价格，但最震撼的是，购房者自取得房产证之日起，10 年内不得买卖。“10 年限售”也被认为是最严厉的调控。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 11:40楼市迎来利好，这个政策席卷全国，炒房客哭了，房价要暴跌?策略家2017-05-30 00:07?谁都想不到，楼市史上首次出台的限售政策，居然能席卷全国，如今这一政策，已是既认房又认贷之后，加入城市最多的调控政策了！

而近日，随着长沙、无锡、嘉兴这 3 个城市相继出台限售政策，已经表明楼市进一步加强了调控的力度。

对此，来自同策咨询监控的数据显示，自今年的严厉调控以来，加上如今这 3 个城市，已经有超过 20个城市都出台了限售政策。其中，包括承德、青岛、保定白沟、保定徐水、济南、西安、杭州、福建闽侯、福建长乐、福州、杭州、南京、启东、无锡、嘉兴、扬州、常州、芜湖、成都、长沙、广州、珠海、惠州、东莞、海南等城市。

而从以上的城市，可以明显的看出，限售政策已经是开始席卷一般的二线以及热点的三线城市了。

因此，这轮的楼市调控，已经不再像以前那样，只是简单的对热点一二线城市调控，凡是哪里的楼市热，哪里都会成为调控的对象！

在这种情况下，同策咨询研究总监张宏伟表示，限售保证了市场的稳定发展，对刚需置业者来说也是一种利好，未来真正有需要的购房者才会买房，利于楼市长期平稳发展。

此外，易居智库研究总监严跃进也认为，限售成为此轮楼市调控的新趋势，可以有效打击短线楼市投资者，对刚需置业者来说也迎来了利好。

并且，严跃进还表示，这轮的限售政策，基本都是在 2-3年后才能上市交易，因此，在这种情况下，房产从购买到出售则需要等上好几年，这对短线投资者

来说，无疑不是个巨大的打击。

因此，可以看出，这轮的楼市调控政策，不管是传统的限购，限价以及限贷政策，再到如今的限售政策，已经是可以非常清晰的看到，调控的决心。并且，在这份决心下，更是要把涨上了天的房价，给一步步的降下来。所以，后续，在随着调控不断加强的情况下，楼市肯定要出现大幅度的降温，房价也将是开始暴跌起来！

作者:熊鞍日期:2017-05-30 12:27房价与 90%人无关, 买房透支前后十年, 或变更穷且不敢生病?看房族2017-05-29 12:11?这些年以来，咱们房贷政策是趋向于宽松的，首套房比例 20%，甚至还有 0 首付以及首付贷出现，按揭利率在基本利率基础上不断打折扣。表面上看是优惠了购房者，其实从长期来看，这是透支未来人们的消费能力。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 12:28这崩盘了房价削掉60％近20年才回本小心再次重演

?看房族2017-05-29 11:32?据最新数据显示，香港二手楼价走势的中原城市领先指数(CCL)最新报 158.26，按周升 1.16%，按月升 1.8%，年初至今累升了 9.4%。同时，反映大型屋苑走势的中原城市大型屋苑领先指数(CCL Mass)，按周升 1.02%，同创新高。

房价再次的飙升，离不开内地人的推动，由于内地调控买房难，很多资金开始瞄准香港。数据显示，今年一季度，内地的企业和个人在香港房地产市场的投资总额已经高达 46 亿美元,同比增长一倍以上。单从香港今年将获得的内地房地产投资方面来看，香港成为最受中国内地欢迎的投资目的地。

有分析表示，上一次香港楼市崩盘，房价六年间下挫逾三分之二。在崩盘之后的几年间，大概产生了 106000 名“负资产”人群。按照香港 240 万套房产，占总人口的 5%。更惨的是，不少在 1997 年前房价最高点购房的业主，经历暴跌，苦苦等了 19 年，房子的账面依然是亏本。

如今，痛苦似乎已被淡忘。房价再创新高，抵押贷款正

在暴增。开发商的竞价将土地成本推升到纪录最高。年轻人和老人都在排队买房。上一次崩盘前的那种热火朝天的气氛，又出现了。

花旗报告称，香港周五宣布的三项地产调控新政将足以冻结住宅市场。随着下半年住宅市场进入淡季，加之新房可售资源充足，预计新政将标志着香港房价见顶。维持香港房价 2017 年跌 15%的预期，这意味着自现在起到年底，房价或跌 20%左右。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 12:29开发商从来没这么缺钱恒大万科都在变花样找钱?明源地产研究2017-05-30 09:46中国的开发商，现在真的很缺钱。

中国的开发商，现在真的很缺钱。

房企现阶段需要大量的钱，是因为以下几个原因：?行业利润下降，房企竞争进入最残酷阶段。不进则退，不吃掉别人就要被别人吃掉。

?市场已经进入无法预测阶段。除了用规模来“对冲”

已经没有万无一失的避险办法。

?之前借的钱大量到期。截至目前，房地产企业待偿还的债券数量累计已达 1996 只。

?游戏规则正在变化。拿地后自持 10 年乃至终生自持，其实都需要占用大笔资金；已经有多份文件在鼓励“现房销售”，而如果未来不能再卖期房了，就意味着：客户定金和预付款会很少；按揭贷款到帐很晚；开发贷不能增加；更多需要企业融资。

需要的钱变多了，找钱却越来越难了。

首先，卖房获取资金这个最健康的渠道收紧了。

一二线限购层层加码之后，去化变慢，一些房企放缓了开发节奏；一线周边三线 2 年、3 年不准卖的“限售令”，让很多买家却步；商住被打击后，销量骤减 99%。2017 还能维持销量增长的房企，一定是在调控不严的三线有大量布局的。

其次，融资渠道也正在遭遇全面收紧。

一行三会集体清理金融问题，表外业务回归表内，证监会、发改委先后收紧海内外发债，银监会收紧通道业务，保险业严厉打击万能险，与地产有关的信托收紧……

作者:熊鞍日期:2017-05-30 13:56房价还能涨？楼市正悄然变化开发商将陷入焦灼, 房主急哭?楼市旁观者

2017-05-30 11:26?从 3.17 以后，越来越感觉到今年楼市不是悲观与乐观的问题，一方面开发商不肯降价，处于焦虑状态，另一边中介倒闭，数套房业主卖房难，不大降价很难卖出去！伟业我爱我家胡景晖称，楼市调控政策的持续收紧，对缓解市场恐慌情绪、稳定市场预期起到了立竿见影的作用，现在房地产市场上有四件事情谁都逃不过去：第一、是人口拐点的出现，二十多岁年龄购房主力军的急剧减少；第二、是城镇化速度在下降；第三、是社会总库存的去化，越去越多。

四、货币不再宽松，收紧是必然的！如此这般，2017 年的房产逃不过一场血雨腥风！

青年经济学者范欣综合美联储加息等因素表示，最保守估计未来我国房贷利率也将达到 6%以上，楼市的定向加息其实才刚刚开始，未来调控即使放松，还贷压力的大幅上涨仍是压制房价的一个重要因素！

选择这时买房或最傻的，或未来它没有涨价或者涨价很少，以现在这么高的利率，那么你的这笔投

资肯定是亏钱的。当时作为刚需你可以再等一段时间，下半年下手也不晚。

中国的楼市结构正在悄然发生调整，一二线的房价仍然在硬扛着，但在去库存的重点城市，业主们正在为库存买单。燕郊的房价下跌不会是个案，未来还将会有 n 个燕郊出现。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 14:45中国公布地下资金流出情况发出严控资金外流信号参考消息网?2017-05-30 13:29港媒称，中国的外汇管理机构近日揭示了内地大量地下资金流出的情况，公布了 10 起有关企业和个人偷运资金出境的案例。在其名单中，国家外汇管理局点名批评了 5 家公司，指控它们自 2015 年起伪造合同或发票，非法向境外转移资金 2.26 亿美元。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 14:47确定说的仅仅是加拿大？

加拿大房价比美国贵 50% 半数房奴濒临破产?每日经济新闻2017-05-30 14:29一说起房价，很多人都会对国内的高房价谈之色变，然而高房价并不只是在中国出现，一些民众生

活富裕的发达国家同样遭受着高房价的困扰，比如中国人海外购房最热衷的国家之一加拿大。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 14:48楼市调控还有“大招”登场买房务必谨慎?经济观察网2017-05-30 12:49理性·建设性?楼市的定向加息其实才刚刚开始，未来调控即使放松，还贷压力的大幅上涨仍是压制房价的一个重要因素。近期，环京热点地区楼市由于投机色彩浓重目前已快速降温。

???随着金融去杠杆与经济防风险的逐步深化，各地楼市调控也正在“渐入佳境”。据统计，自 2016 年四季度以来，全国超 55 个城市发布了各种相关房地产调控政策累计超 160 次，楼市调控层层加码，目前已进入限购、限贷、限价、限售、限商的“五限时代”。

楼市调控的不断升级，让热点地区的房价有了些许松动

的迹象，在二手房占整个楼市成交量大头的北京，相关统计显示，4 月，二手住宅网签 16902 套，环比减少 35%，同比减少 36%，二手住宅的成交均价为 59564 元/平米，相比 3 月下降 6.8%，顺义、房山等郊区下降幅度超过一成。5 月上半月，北京二手住宅共网签 4817 套，环比 4 月下半月又下降 45.3%。

不仅如此，楼市调控似乎并没有丝毫松动的迹象，而且在部分地区仍在继续加码，4 月底，北京楼市又迎来定向加息，部分商业银行新房、二手房的首套房执行基准利率，二套房则在基准利率基础上上浮 20%；与此同时，上海、广州和深圳的部分商业银行也收紧了房贷的优惠力度，上海首套房贷利率由9 折上调至 95 折甚至基准。

相比于限购、限价等手段，房贷利率上浮威力显然更大，其对楼市杀伤力堪比调控中的“核弹”，以贷款 100 万、30 年、等额本息为例，基准利率 1.2 倍与基准利率相比，月均还款相差 611 元，总利息相差 22 万。对于一线城市动辄 500 万以上的一套商品房来说，利率上浮对购房者月均还款压力无疑是十分显著的。

2017 年以来，维护金融安全已上升至政治局会议高度，“一行三会”纷纷出重拳进行金融整肃，市

场综合利率显著提升，因而在金融去杠杆背景下，市场的资产荒已逐步演变为负债荒。具体来说，2016 年市场上流动性较为充沛，利率也较低，无论是货币市场、商品市场还是楼市，大家都愿意以加杠杆方式去追逐一些回报率并不高的资产；但 2017 年起，央行在公开市场累计净回笼资金量明显大于净投放资金量，并提高了 MLF、SLF 等货币工具的利率，银监会更是一口气连出 8 道金牌重点打击金融空转。

央行货币放水的总闸门稍稍拧紧了一下，大型商业银行的头寸紧接着就吃紧，而从大型商业银行放出的同业资金也就随之减少且利率上浮，在整个市场上则表现为流动性持续的紧张。在 2016 年，企业新发债利率基本在 4.3%左右，且供不应求，而在 2017年 4 月份，新发公司债平均票面利率已升至 5.68%，虽为近两年来的最高值，但也只有信用较好的公司才能发行，而 AA 级城投债发债成本已升至 7%附近，发债成本的提升让很多公司甚至取消了发债。能较好的反应市场流动性水平的 10 年期国债期货收益率 5 月中旬已逼近 3.7%关口。

在市场流动性持续吃紧、银行负债成本持续上升的背景下，目前一线城市楼市的定向加息毫无疑问

的会很快传导至二三线城市，最终市场房贷利率会出现明显的提升。据统计，全国首套房平均贷款利率今年以来已连续 4 个月上升，4 月末已升至 4.5%，在全国 35 个城市 533 家银行中，有 122 家银行首套房利率折扣上升。

市场流动性趋紧不仅会增加购房者的负担，同样会增加开发商的资金成本，房地产开发属资本密集型行业，一面是政府限价，一面是资金成本大幅上升，最终侵蚀的是利润，“不拿地等死，高价拿地找死”同样困扰地产商，可以断言，地产商未来两年的日子注定不会太好过。虽然近期公布的房地产开发投资与地产企业土地购置面积增速仍在上涨，但研究显示，以上两项数据相对于调控政策一般会滞后 3-5 个月，也就是说年中两项指标预计会出现下降。

预计今年年底，开发商受困于不断提高的资金成本，急于回笼资金也会迫使其加速销售。不仅如此，作为楼市长效机制的一部分，热点城市也纷纷提高了土地供给幅度，针对刚需的自住房供给也大幅增加，这样可以分流一部分商品房的需求。

综上，无论是从需求方还是供给方，楼市降温都是必然。

当然，根据商品房市场化的 10 余年的经验来看，每次楼市调控后三年内都会因拉动经济需要而放

松调控，导致的结果是迎来新一轮暴涨，因而有人就得出了每次调控都是下手的好时机的结论。

但此次与以往存在一个重大的不同是不能忽视的，这就是美国进入加息周期。过往 10 年正好是美国货币扩张的 10 年，我国外向型经济的特点让我们积累了近 4 万亿美元的外汇储备（2014 年中期），并形成了以外汇占款为基础货币的主要发行方式。但资产价格的快速上涨和金融业的过快发展侵蚀了实体经济的投资回报率，使得经常项目与资本项目双顺差的格局在 2015 年后转为一顺一逆（资本项目逆差），对应外汇占款呈逐渐减少的态势，央行也就不得不开发 PSL、MLF、SLF 等新型货币工具发行基础货币。一旦货币工具发行收缩那么基础货币发行量就会减少，对应央行资产负债表也会随之“缩表”，在我国仍以间接融资为主要途径前提下，银监会对银行业监管的升级则会压制货币乘数的扩张，因而金融去杠杆背景下未来广义货币同比增幅也会下降。

随着美国加息频率的加快，我国货币政策是不可能也不允许继续宽松下去的，否则资本流出压力将大增，好不容易压下来的人民币汇率贬值压力也会再起，唯一的办法就是收缩货币并跟着美联储加息节奏提高市场利率。根据联邦公开市场委员会早前的声

明，2017、2018 美联储预计加息 6 次以上，2019年将加息 2 次以上，预计美联储利率将可能达到 3.5%左右。如此一来，最保守估计未来我国房贷利率也将达到 6%以上，也就是说楼市的定向加息其实才刚刚开始，未来调控即使放松，还贷压力的大幅上涨仍是压制房价的一个重要因素。近期，环京热点地区楼市由于投机色彩浓重目前已快速降温。

因而，在楼市调控的“大招”逐渐登场之际，买房还是谨慎为好！

（作者系青年经济学者）

??经济观察报?∣?理性建设性?

作者:熊鞍日期:2017-05-30 16:44房价太离谱，下跌多少合适？专家：六七年收入买套房合理?楼事纪2017-05-30 14:45?现如今，高房价已然是一个不争的事实。为什么绝大多

数人都觉得房价高呢？楼楼认为根源还在于收入普遍太低，无论是都市职工的工资收入，还是农民粮食的价格，它们的涨幅距离房价的涨幅越来越远。

在这里不得不提到一个概念：房价收入比。房价收入比是指住房价格与城镇居民家庭年收入之比。

计算公式为房价收入比=住房总价/户÷年总收入/户。

世界银行提出，房价收入比在 3-6 倍之间为合理的区间。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 16:55

【海通证券姜超：去杠杆尚未结束，现金为王等机会】目前的经济只是缓慢降温，地产泡沫仍大，利率上升和经济下行的风险尚未消除，股市和债市缺乏系统性机会，仍需现金为王，耐心等待机会。（来自华尔街见闻 App）

作者:熊鞍日期:2017-05-30 17:29炒房客将血本无归恐怖逃离？楼市冰川碎裂声传出?巨丰财经2017-05-30 15:31?今年 3 月以来，一场楼市调控席卷全国，已有接近 60

城出台 170 余次调控政策抑制房价过快上涨。北京出台“317 新政”后一个月，4 月北京房价在经过连续 18 个月连涨后，首次出现环比下跌，且跌幅位居全国之首。许多三四线城市也纷纷加入了限售大军，特别是保定抛出了史上最严的房地产调控政策，购房者在取得房产证之日起，10 年内不能进行买卖。

抑制房价过热，本轮调控政策效果已经初显现，限售或成为楼市调控的常态。当时也有专家表示听到了“冰山碎裂的咔嚓声”，呼吁建立更加长效的机制，否则就会像美国日本一样惨烈收场。

史上最严调控措施降临二三线城市纷纷加入限售大军

作者:熊鞍日期:2017-05-30 17:33专家：大多数人希望房价上涨，因为那是有面子的事情?看房族2017-05-30 16:14?

作者:熊鞍日期:2017-05-30 17:384 名房产中介出售业主信息被抓：10 万条仅卖 1 千元央视?2017-05-30 15:26上海警方前不久破获一起侵犯公民个人信息案。4 名犯罪嫌疑人全都是房产中介，在一笔交易中，犯

罪嫌疑人就出售了公民个人信息 10 万条。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 19:02孔令辉涉赌发生在 2 年前为何世锦赛前被翻旧账?封面新闻-华西都市报?2017-05-30 18:36?2017 德国杜塞尔多夫世乒赛激战正酣，输赢形势还未明朗，首个出局者，却是中国女乒主帅孔令辉。此前香港媒体爆出，新加坡赌场状告孔令辉拖欠巨额赌资，尽管孔令辉深夜发出公告称是亲友冒用自己的名义，自己只是在旁观看，并未参与其中，但是中国乒乓球协会还是做出处理，暂停其女乒主帅职务，并责令其立刻回国接受组织调查。随后，国家体育总局也明确表态，对此事造成的不良社会影响感到深深的歉意，并将依纪依规对孔令辉做出严肃处理。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 20:25牛逼！台湾省也限购了。

大陆客在台湾买房限一人一户台网友:可买下台湾直通台湾?2017-05-30 19:44据台湾中国时报 5 月 30 日报导，台“行政院”最近核定《大陆地区人民在台湾地区取得设定或移转不动产物权许可办法》修正案，其中包括一人限购一户将

明确入法。有台湾网友担忧，放宽陆资赴台买房将炒高台湾房价，台“内政部”对此表示，修正案是将过去的规定进一步明确化，不涉任何松绑。

作者:熊鞍日期:2017-05-30 22:04"央行张晓慧：“跪求资金”、大喊“钱荒”是本能反应近期市场波动并非源自 MPA\n1 小时前中国金融杂志 ? ?\n 编者按：央行行长助理张晓慧撰文称，在控制杠杆率、促进资金脱虚向实的过程中，部分前期加杠杆冒尖的机构自然会感受到一些压力，面对临时流动性冲击时，常常使用诸如“跪求资金”“钱荒”“断粮”“崩盘”等耸人听闻的字眼，这也是一种本能反应。\n\nMPA 并非金融市场波动的源头，而且恰恰相反，它有利于提醒金融机构全面加强风险管理，稳定和控制杠杆率水平，是防范系统性金融风险的有力工具。\n\n 张晓慧还表示，从实际情况看，一些中小金融机构感觉受到 MPA 约束较多，多数是源于其过度追求利润、过度增加杠杆，导致资产扩张速度远超其资本承受能力。"

作者:熊鞍日期:2017-05-31 07:25

@牛肉丸完 3709 楼 2017-05-31 03:09:00端午节都过了，也没见加息啊，楼主是不是很失望啊

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楼主昨天的收益又不错。楼主只关心同业拆借利率。加息与否对楼主没有影响。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 07:30北京二手房价大面积下跌部分区域跌幅超 20%证券日报-资本证券网?2017-05-31 03:46政策高压下，北京二手市场开始全面降温。

据伟业我爱我家集团市场研究院统计，自 3 月份以来，北京二手房市场成交量连续下滑。2017 年 5 月份，二手住宅市场实际签单量环比4月份同期下降34.2%，新增客户登记量也环比 4 月份同期下降 11.9%，市场交易活跃度已跌入谷底。

部分区域房价下跌 20%

作者:熊鞍日期:2017-05-31 07:31北京商品房价格涨幅回落经纪人 1 个月难签成一单京华时报?2017-05-31 04:39“我说得考虑考虑，经纪人果真也就不找来了。”端午假期的三天，市民杜小姐的手机一声也没有响过，没有来自经纪人的连环“夺命 call”，让她安静地过了个端午。成交价格停涨、成交量下降，面对着不容乐观的二手楼市，经纪人在这个端午假期也

不再以房为主业，上班的经纪人少了，出行晒照片的经纪人多了。

端午节无“骚扰”电话

作者:熊鞍日期:2017-05-31 07:32楼市观望情绪浓厚调控料向更深层次扩围中国证券报·中证网?2017-05-31 07:24端午小长假期间，多地楼市调控措施继续升级。上海市出台措施，自 6 月 1 日起，存量房网签将增身份信息核验环节，如出售方与房地产权利人身份信息不一致，合同暂不能继续签订。广州多家银行近日取消首套房优惠利率。中国证券报记者在调研了解北京、上海等地楼市时发现，2017 年 3 月份以来各地集中出台的调控政策，使得买房人群急剧萎缩，成交量下跌明显，不同程度地影响了期房、存量房、商住房的交易。眼下，买卖双方更多地关注楼市调控进一步发展动向。

楼市调控料向更深层次扩围

作者:熊鞍日期:2017-05-31 07:33不加息不行了？美国房价涨势凶猛 3 月增速创下三年新高?华尔街见闻

2017-05-30 22:32美国 3 月 S&P/CS20 座大城市房价指数同比上涨 5.89%，创 2014 年 7 月以来最大升幅，高于预期 5.61%和前值 5.85%。经季调后的房价指数环比上涨 0.87%，略小于预期的增幅 0.9%，前值由 0.69%上修为 0.71%。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 08:17未来房价真要跌了，上涨明显底气不足，暴涨更是危言耸听?楼市旁观者2017-05-31 00:11?从今年 3 月 17 日北京市启动新一轮楼市新政，至今已有两个多月，这期间北京市新政出台频次不减、保障房供应加速、执法检查不手软

作者:熊鞍日期:2017-05-31 09:15可怕！很多老百姓资产只剩下房子了达洲消息通讯网?2017-05-31 07:07导读：根据中国家庭金融调查和美国消费者金融调查数据，中国家庭的房产在总资产中占比高达 69%，美国仅为 36%。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 09:16存款利率上浮最高都 40% 快瞧你的银行是否跟进？

?投资者报2017-05-31 05:51“资金荒”来袭，银行间拆借利率、理财产品收益率都大幅飙升。为了多揽储，各家银行纷纷打起了揽储价格战。

不知道大家有没有发现，近期身边的银行开始提高存款利息了。宁波银行、招商银行等一批股份制银行将一年存款利率上浮高达 30%，有的银行甚至出现高达利率上浮 40%的情况。

不仅存款利率，银行理财利率同样是水涨船高。《投资者报》记者调查深圳地区多家银行发现，各家银行在争夺理财与存款方面竞争更加激烈，民生银行某支行理财人员表示，该行理财产品平均收益在 4.75%到 4.8%之间，远远高出 4 月 4.18%的平均预期收益率。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 09:25楼市调控显效:31 个城市房价环比下降或涨幅回落山西新闻网-山西经济日报?2017-05-31 07:50

新一轮调控措施是 3 月中下旬陆续出台的，对房地产市场的作用还会持续显现。总的来看，当前热点城市房价过快上涨的情况得到了基本抑制，房地产市场总体处于平稳态势。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 09:28房价从两万跌到三千, 80%楼盘停工! 居民:坚决不买?辰逸2017-05-30 23:02限售这一大绝招，从 3 月起就成为当前各地楼市调控新思路。32 个城市中，保定“限售”属全国最严，一地块要求“限售”期更是高达 10 年。另一边，三四线城市则是放松买房条件，加紧去库存！

与一线城市房价一路高歌猛进、地王频出形成鲜明对比的是，以鄂尔多斯为代表的三、四城市楼市仍处于少人问津的“冰封期”。虽然从最新公布的数据上看，三四线部份城市房价也在涨，但去库存之路仍是非常遥远！大部份三四线难以起来！

?去年“鬼城”鄂尔多斯却推出了“房票”制度。票面分类价值最低的房屋价格为每平方米 3822 元，仅为鄂尔多斯房价高点时的零头！不过，效果还是微之

甚微！各地都在“涨涨涨”、“限限限”，仅有内蒙楼市却一直火不起来，甚至还要靠发“房票”来搞促销。这就是房地产泡沫破灭后的惨况！

从 2006 年起，在煤炭产业带来的资金支撑下，该地房地产业开始爆发，房价在一年内从每平方米1500 元飙涨至 5000 至 6000 元。最“疯狂”时，只要有楼盘开盘，就会立即被抢光。

?在 2011 年泡沫破灭前，鄂尔多斯的房价均价已经达到每平方米 1.3 万元左右，有的地区甚至突破每平方米 2 万元!崩盘后一度跌到 3000 上下！

“不管是三千、五千，还是七千、八千，都没人去买了。”

指着鄂尔多斯新区康巴什街旁新建的成片楼宇，当地一位出租车司机称，从房价一度上万到“有价无市”，再到眼下对房价“冷漠”，仅仅不过三四年的光阴。

?当年一位房地产项目负责人坦言，大家都很清楚，即使降价也没有人买，鄂不过，如今的鄂尔多斯经济发展却是相对比较好的，早从当年崩盘中恢复过来了，房价也一直比较平稳，由此可见崩盘未必就是坏处！

这也是给不少城市敲响了警钟！泡沫大了，总是要破的！

经济学家李迅雷近日在演讲时表示，房地产泡沫肯定会破但时候未到！

作者:熊鞍日期:2017-05-31 09:29厉害了！金融危机以来首次下跌！业主：卖房赔百万，不卖了?策略家2017-05-31 00:05?可能到现在都还有很多人不敢相信，楼市降温，房价下跌了！

作者:熊鞍日期:2017-05-31 09:29千万别买房，楼市大风险来了，房价下跌的城市，越来越多！

?策略家2017-05-31 00:06?可能很多人都想不到，曾经风光一时的中国“四小龙”，如今已经是面临楼市大幅降温，房价下跌的危险了！

作者:熊鞍日期:2017-05-31 11:01广发银行女支行长违法放贷近 2000 万给丈夫?金陵晚报2017-05-31 10:22吉娟，曾是南京广发银行水西门支行行长，在明知丈夫李军没有还款能力的情况下，吉娟先后两次违规放贷共计 1990 万元，给银行造成了不可挽回的损失。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 11:12房地产业 PMI 连续三个月回落调控效应显现上海证券报·中国证券网?2017-05-31 09:55种种迹象表明，房地产调控效应有所显现。

中国物流与采购联合会、国家统计局 31 日公布数据显示，5 月非制造业 PMI 行业数据中，房地产业商务活动连续三个月回落，新订单指数创年内阶段性低点，销售价格指数持续回落。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 11:24货币基金又要涨了

【shibor 全线走高】隔夜 shibor 报 2.6365%，上涨 3.55 个基点。

7 天 shibor 报 2.8560%，上涨 0.20 个基点。

3 个月 shibor 报 4.5641%，上涨 1.13 个基点。

一年期 Shibor 报 4.3579%，上涨 0.35 个基点。

上海银行间市场一年期贷款基础利率（LPR）4.30%。（来自华尔街见闻 App）

作者:熊鞍日期:2017-05-31 12:29阿联酋航空不错，干得漂亮。

呵呵阿联酋航空要台籍空姐戴五星红旗名牌台媒炸锅?海外网2017/05/31 11:46:42?原标题：阿联酋航空要台籍空姐戴五星红旗名牌台媒炸锅海外网 5 月 31 日电 30 日，有台湾网友爆料，一封疑为总部设于迪拜的国际航空集团—阿联酋航空（Emirates）发给公司内部员工的信件截图流出，内容表示，公司将奉行“一中政策”，要求台籍员工未来在名牌上，不得使用“青天白日旗”，并以五星红旗替代。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 12:38很快还贷不起，资金链断裂，炒房者纵身一跃，谁人同

情你的脆弱？

作者:熊鞍日期:2017-05-31 16:476.7%！当马云说出这个数字，楼市将哀鸿遍野玩玩资讯网?2017-05-31 12:01图是余额宝有史以来的收益率走势图，最近重上 4%。去年跌至 2.3%附近时，楼市迎来大牛市。

?如果回到 2013 年底的最高点 6.7%，炒房客将有人会家破人亡，而楼市也将完全入冬。

当然，马云无法单方面提高余额宝的收益率，他只能跟随央行的脚步，来实现“无风险利率”的回升。至于央行最终会把余额宝收益率推升到什么水平，要看中国经济的状况，尤其是失业率的走势了。

老百姓为什么普遍不相信房价会下跌？

现在很大的问题是，不管政府出什么政策，即使本来是利空的政策，大家也当利多来读，因为大家会觉得，你现在不让卖，那你以后让卖的话，还能卖个更好的价钱。

在 2008-2009 年金融危机的时候，房价出现过一轮调整。

然而因为随后的政策支持导致大家很快就忘记了这一点——即房价是有可能下跌的，其实那时候北

京和上海的房价跌过 10%甚至 20%，郊区可能在30%左右，这是不小的下跌幅度了。

但是因为政策本身没有让市场扮演一个调整供给与需求的角色，最后反而是限制了市场，进一步加强了政府的刚性担保和刚性兑付。这种东西会自我强化

——房价涨了两年之后，买房者可能觉得明年上涨的概率是 55%，涨三年的话他可能会觉得是 65%，如果涨了 5 年，他会觉得房价上涨的概率是 100%。

这是很可怕的，老百姓忘记了房价是会下跌的。

本轮调控，深圳楼价会跌多少呢？最近已经有一个答案出炉！

据 21 世纪经济报道，深圳房地产中介协会认为，楼市调整期底部尚未出现，未来市场仍将持续性下探。预计深圳 2017 年房价将下降 16%，成交量下跌 10%。

如果我们按照深圳市规划和国土资源委员会(市海洋局)2016 年末，2017 年初的深圳楼价数据。2017年 1 月 1 日，成交价为 56000，下跌 16%，意味着 2017年深圳楼价将跌至 47000；如果我们套用，房天下等中介的数据，2016 年成交均价大概是 54000，那么 2017年深圳楼价下跌 16%，将变为 45000。

深圳房地产中介协会作为楼市利益相关方、作为楼市最活跃的、最重要的市场参与者，和市场信息

采集及提供者——中介行业的社团法人，其立场鲜明的看跌，其实足以说明对于深圳楼市后续的悲观前景。

现在余额宝的收益率是 4%，仍然加“杠杆投资性抢房”

的基本上都是“二愣子”了。小编认为余额宝重回 6%以上的那一天终会来的，同意的请点个大拇指吧！

作者:熊鞍日期:2017-05-31 17:07就发几张图，不说话。房托们看看懂不懂？

作者:熊鞍日期:2017-05-31 17:13

农发行发行 1 年期债券，规模 40 亿元，发行利率 4.0490%，预期 4.05%，投标倍数 2.70 倍。

农发行发行 3 年期债券，规模 50 亿元，发行利率 4.3043%，预期 4.31%，投标倍数 2.44 倍。

农发行发行 5 年期债券，规模 50 亿元，发行利率 4.4005%，预期 4.40%，投标倍数 2.67 倍。

农发行发行 10 年期债券，规模 40 亿元，发行利率4.4722%，预期 4.48%，投标倍数 4.12 倍。

数据来源：森浦资讯（来自华尔街见闻 App）

作者:熊鞍日期:2017-05-31 17:31惠誉：确认中国五大国有商业银行的长期外币发行人违约评级为‘A’，展望稳定。短期违约评级确认为‘F1’。（来自华尔街见闻 App）

作者:熊鞍日期:2017-05-31 17:34截至 15:00，沪股通每日额度 130 亿元剩余 143.32 亿元，占比 110%。

截至 15:00，深股通每日额度 130 亿元剩余 132.14 亿元，占比 101%。（来自华尔街见闻 App）

作者:熊鞍日期:2017-05-31 17:37专家警告：股市崩盘即将到来美联储就是“罪魁祸首”！

全民关注在线网?2017-05-31 13:51Snyder 周日在 TheEconomicCollapse 博客上撰文称，当

下一次股市崩盘发生时，外界会怪罪于美国总统特朗普，但实际上这是美联储的错。

FX168 财经报社(香港)讯著名财经分析师 MichaelSnyder 周日(5 月 28 日)在 TheEconomicCollapse 博客上撰文称，当下一次股市崩盘发生时，外界会怪罪于美国总统特朗普(Donald Trump)，但实际上这是美联储的错。以下是文章的主要内容：

作者:熊鞍日期:2017-05-31 17:39房价迎来暴跌前兆？刚刚一个信号出现，炒房客或血本无归?楼事纪2017-05-31 13:47?自从 2016 年 9 月份以来，全国范围内已经有 60 多个城市共出台近 200 次楼市调控政策，波及一二线城市，甚至三四线热点城市，抑制过热楼市，稳定过高房价。调控者“组合拳”大招频出，从“限购”

、“限价”、“限售”、“限贷”、“限商”的“五限”时代的来临一直到保定、珠海出台的“取得房产证之后，10 年不得交易”的史上最严调控。

根据国家统计局发布的 4 月份全国 70 个大中城市住宅销售价格统计数据，包括北上广深在内的 15 个一线和二线热点城市房价同比涨幅全部回落，楼市调控效果明显。截止目前，作为领涨全国房价的一线城市深圳，房价已经出现连续 7 个月下跌，并趋于平稳，目前房价约 55000 元/平方米。

面临史上最严调控，北京二手房市场也出现了快速降温。

根据我爱我家集团市场研究院最新统计，2017 年 5 月份北京二手房市场房价出现大幅下跌，交易活跃度恐跌入低谷。我们可以用几个数据看一下，房价环比下跌 2.4%，新增客户登记量环比下跌 11.9%，实际签单量下跌 34.2%。在所有交易区域当中，2/3 的区域都是下跌状态，特别是通州等区域，房价下跌幅度甚至超过了 20%。

?一线城市量价齐跌，高杠杆炒房者逐渐走投无路。面对严峻的高压政策，许多炒房者心态也发生了逆转，从对市场抱有较好的预期，到赚不了钱也要保本，再到长痛不如短痛的“急售”甩卖。此前有媒体报道，北京有炒房者报价从 33000 元/平方米跌至27000 元/平方米，还不一定卖得出去。

关于未来房价是否会出现暴跌，短时间内走向不太明朗。

但是，随着楼市成交量的逐渐下滑，许多炒房者的自信心逐步消失，为了保本，打折甩卖的现象或将愈演愈烈。后期不排除调控大招再次出台，因此房价再次上涨的可能性很小。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 20:01"涨势如虹！在岸人民币本月升值 1.1% 创 14 个月最大单月涨幅"

作者:熊鞍日期:2017-05-31 21:21美联储又一有投票权高官放话:支持今年再加息两次?Wind 资讯2017-05-31 20:57外媒报道，美联储卡普兰（有投票权）周三发表讲话称，重申支持今年再加息两次；美联储应于今年稍晚开始缩表，缩表过程将持续数年；缩表应以一种渐进、可预测的方式进行；美联储的目标是将缩表的市场影响降到最低。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 22:02房产中介成最大输家，VR 正在颠覆房地产?我就要 ARVR2017-05-31 11:53

房地产是我们生命中最大的单一投资。我们平均每天花20 个小时在不同的建筑物里工作，睡觉和会见朋友和家人。所以，在投资物业时，我们总是很谨慎。

而技术创新可以使投资过程更加简化，尤其是虚拟现实（VR）技术，给房地产业带来了巨大的机遇。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 22:04股市每日谈：A 股没有利好解套需要 4000 多年！

?网易财经2017-05-31 17:49网易财经 5 月 31 日讯?各位股东朋友大家好啊！在端午节假期期间休市的四天里连收四个涨停之后，我们大 A 股今天终于还是顶不住了。

?虽然表面上来看今天大盘是收红的，但是考虑到大盘今天高开了不少，所以，如果股民今天早盘杀进去加仓的话，那今天无疑又是关灯吃面的一天。

?虽然大盘今天表现的比较坑人，但是 A 股市场上最后一个坚定的多头、广大股民群众喜闻乐见的大校所长仍然在精神上获得胜利了！

收盘之后，大校所长怀着无比激动的心情，庄严地宣布：

涨 7 点，多头胜利了！

这让小编想起了之前听到的一个段子：武松怒目圆睁，伸手去抓戒刀！武大忙拉住弟弟的袖子：“二郎，其实我已经赢了！”，武松吃惊。武大继续说：“10月，西门官人才来咱家 19 次，同比下降 17%，环比虽然上升 22%，但是增幅明显放缓；昨天和你嫂子在楼上的时间只有 71 分钟，同比下降 24%呢，这明显是害怕我了！”

?唉！真不知道为什么 A 股的利好总是在休市的时间里才算是利好，只要一开盘甭管是多么重大的利好，分分钟变成“见光死”！

据说，今天股民的心情今天是这样的：?只能说 A 股实在是太伤害股民的感情了。股民满怀欣喜地期待来一个大涨，但是最后的结局却是又一场坑杀！

?按照专家所分析的，假期里面监管层出台的两项政策——IPO 放缓和减持新规无疑是重大利好，尤其是减持新规，据说有人测算，减持新规至少将锁定万亿级筹码！

从今天的行情表现来看，小编感觉自己真的是太天真了，曲解了专家的意思——我以为减持新规锁定的是别人的筹码，没想到专家说的却是锁定的是散户的筹码。

?现在回想起减持新规出来后，市场上所说的一些段子，感觉还是很有道理的。

“动物园养了一只猴子，原来每天吃两根香蕉，猴子经常饿得呱呱叫。后来，管理员决定，把每根香蕉切成 10 段，每小时最多只能吃 1 小段。于是，猴子高呼：重大利好！”

?唉！其实相对于股民的遭遇来说，参与定增的投资者的境遇更为悲惨，股民至少还能有“香蕉”吃呢，参与定增的投资者就只能吃那啥了！

由于最近一年的行情不好，所以，去年参与定增的投资者很多都处于被套的状态中，本想限售期一到，自己狠心割肉离场，但是没想到却遇到了减持新规。

于是，有才的网友吐槽：去年六月搞的定增，今年亏的一塌糊涂，本来就恶心，现在更恶心……就像嘴巴里被喂了屎，今年只能吐出一半，剩下一半继续含一年……

?小编一直觉得，A 股和楼市是当前中国最让人看不懂的两个市场。一个是想涨涨不起来，另一个是想跌跌不下去。就拿这次的减持新规来说吧，就像@曹山石所问的那样：“房子限售是为了限制涨？股票限售就成了限制跌？两个资产同样的手段为什么念想就不一样？ ????”

就在广大人民群众都在为这个问题百思不得其解的时候，一位名叫 Sunznker 的网友简直如同晴空霹雳一般劈醒了世人：按摩脸是为了瘦脸，按摩胸为了丰胸，同样的手段念想就不一样……

?唉！按照这位网友的说法来说，当前的市场无疑是令所有人都不满意的——想限制涨的却涨起来刹不住，想限制跌的却跌起来没完没了；想瘦脸的按摩来按摩去还是大饼一张，想丰胸的揉来揉去还是豆子两枚。

?小编总结了一下，今天最悲哀的股民应该就是开盘涨停板排队买次新股的人了。

今天的次新股比较凶猛，一开盘小编眼珠子都快掉出来了，望着涨停板上密密麻麻的次新股，小编

不由地在心底里赞美了一句：我 X！不就少发了 3 家 IPO批文吗？你们至于这么抢筹次新股吗？

在闹洪灾的时候，仅仅因为雨势变小了一点就要抢购超市里面的矿泉水吗？着什么急嘛？外面还有那么大一个堰塞湖呢，肯定够每个股民都喝一壶的！何必现在抢这些！

?不过，就在小编因为没有抢到次新股而说着这些吃不着葡萄说葡萄酸的话时，市场风云突变，类似于伟隆股份、金石资源这样刚开始还死死封住涨停的次新股，突然涨停板上排队的人没了，倒是大卖单开始不断出现，把股价从涨停板上砸到了接近跌停板！

望着这些纷纷从高空落下的次新股，小编欲哭无泪了——这掉下来的不仅仅是次新股，而是一个个股民博反弹想解套的美梦啊！

?当然，次新股虽然活埋了不少散户，但至少这些被坑杀的散户还有割肉出逃的机会。手里拿着新都退的股民却连割肉的机会都没有了。今天，新都退只在9 点 25 分开始的时候成交了 1 手，此后便再无成交，而卖一的档位上还有 161 万手的卖单在那里排着队。

按照一天成交一手的速度，要想把这 161 万手消化掉，

小编算了一下，即使一年 365 天每天都开盘交易的话，大概也需要 4410 年！看到这个数字，小编发现 IPO 的堰塞湖消化起来好像也不是什么太难的事情了！

?当然，在市场 90%的个股都顶着一根长上影线的时候，还是有一部分个股收出了光头长阳的，它们就是我们可爱的上证 50 成分股。

今天，虽然上证 50 成分股大部分都是爬着开盘的，但是在尾盘的时候，这些成分股却垂死病中惊坐起，纷纷拉升创新高。看来真是“开盘钟响才知利好扯淡，尾盘拉升方显 50 本色”啊！

要小编说，既然上证 50 这么牛 X，那还不如扩大成份股范围呢，把沪市将近 1300 只个股都纳入进去，上证 50 扩充为上证 1300，到时候沪指万点可期啊！

作者:熊鞍日期:2017-05-31 22:35中介狗急跳墙了，无良中介被深圳电视台曝光。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 22:56楼市变天?北京部分二手房跌价 20% 直降百万也难卖?每日经济新闻2017-05-31 21:58房价跌了！北京房价跌了！

今天（5 月 31 日），《证券日报》发布了一条醒目的消息：北京二手房价大面积下跌，部分区域跌幅超 20%。

该报道援引伟业我爱我家集团市场研究院统计称，2017年 5 月份，北京二手房成交均价环比 4 月份同期下滑 2.4%。在有交易的 12 个区域中，多达 8 个区域的成交均价都在下跌，仅有 4 个区域的价格上涨。

跌幅最大的是通州区、亦庄开发区，幅度都超过了 20%。

对于无房者来说，这条新闻可谓眼前一亮，但给有房者泼了一盆凉水。北京楼市到底发生了什么！

？

80%的涨价变成 80%的降价您看对面的时代国际，那里有一套 109 平方米的两居室，原来价格是 1150 万元，现在房东降价到 1050万元，降了 100 多万，到现在还没有卖出去……

链家时代国际店一位经纪人小张面对每日经济新闻记

者的询问感慨道，限购之后，他和同事丢失了一大部分客户，现在客户比以前越来越少了。

作者:熊鞍日期:2017-05-31 23:02学者：中国房贷利率将达 6%以上定向加息刚开始?环球网财经频道原创2017-05-31 21:01房价收入比高得离谱的今天，按揭买房已经成为了绝大多数人的选择。因此，房贷利率成为了买房者关心的问题。

有网友就不无焦虑地说到，“有钱人还是一下子买得起，穷人负担更重了”。

那么，房贷利率为何上升呢?一个重要的原因是，一向不差钱的银行也“没钱”了。

银行成本收益出现倒挂当然，银行缺钱更准确的说法，不是银行没钱了，而是

“钱贵”了。

5 月 22 日，上海银行间同业拆借利率(Shibor)一年期品种利率报 4.3024%，创逾两年以来最高位，首次高于 4.30%的上海银行间市场一年期贷款基础利率(LPR)。此后，1 年期 Shibor 持续走高，截至 5 月 27日，报 4.3544%，已经高于央行 4.35%的 1 年期贷款基准利率。

?▲图片来源：公众号寒飞论债平安证券首席经济学家张明表示，Shibor 是由货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露较为充分、信用等级较高的银行自主报出的人民币同业拆借利率，再进行算数平均计算得出的结果(小编注：通俗的说，就是银行在向其它银行借钱时的利率);LPR 是贷款基础利率，是金融机构对其最优质客户执行的贷款利率，其他贷款利率则根据贷款人的具体情况在基础利率上上浮若干基点确定。

1 年期 Shibor 超过 LPR 意味着银行负债端成本与资产端收益率开始出现倒挂。

银行的成本和收益出现倒挂，“面粉贵过面包”，未来这一局面将如何演变，是否会将压力传导给实体经济，贷款成本是否会随之增加，成为市场的关注

焦点。

证券时报评论表示，负债荒下银行资金成本攀升将成常态，银行负债端成本的全面提升，自然会传导到资产端，致使实体企业贷款、债券等各类融资成本随之增加：可以预见，当前的资金成本远未到顶点，银行负债端的资金成本还会不断攀升。相应的，实体经济融资成本也会继续走高。过去两年宽松的货币政策环境为金融市场的快速扩张提供了有利条件，彼时市场讨论最多的是如何应对资产荒;当流动性收紧、货币政策环境切换为稳健中性后，金融机构面临的最大挑战将是如何在负债荒的“紧箍咒”下谋求发展。

房贷利率上升对个人而言，贷款利率上升最明显的表现就是按揭买房的利率上调了。

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