恶性通缩下的大萧条-七剑战歌之风月
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-19 19:18胆小不成事： 2016-11-19 18:44:56 评论评论 七剑战歌之风月：加息一般用来抑制通胀和经济过热，巴西这种通胀高的国家用加息遏制资本流出合理，因为本来他就有降通胀需求！而中国既然通缩还加息，是不是让通缩不断恶化，消费投资出口本来就萎靡，加息这不是给感冒的人喝冰水吗-----------------------------------------------------------------你这说法就是天涯上狗屁不通的说法。人民币这种发型方式只能是这样，人民币按外汇占款发行（美元），美元是母货币，人民币是子货币，人民币没有信用，是借用了美元的信用，人民币就是“小美元”，美元收缩，人民币必然收缩。美元提高利率，人民币利率必然高于美元利率。人民币是不具有独立性的货币，不能跟独立主权国家的自由货币比较。或许你不服气，但这是现实。至于未来人民币独立
后成为自由货币后是什么样子，那是未来的事。
中国这种出口主导的经济体，当外汇扩张时（美元），派生货币（信贷）按货币乘数扩张。当收缩时按货币乘数收缩，收缩不了时，对外就是汇率危机，对内就是债务危机，这就是现在正在发生的。要说央行乱印钱了，真没有，这种货币发行方式就是这样，没办法。
你说的是国外的自由货币下经济规律、现象，中国不是这样的。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-19 19:35来这个帖子很多人喊滞涨，我一般不理会，要么就踢了，因为人民币的发行方式决定了要么通胀死，要么通缩死，信贷按货币乘数要么是 4--5 倍的扩张，要么是 4--5 倍的收缩，非常剧烈，喊滞涨都是不懂瞎 BB，所以，一般不理会。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-19 21:49债券违约量额齐飙！54 只债券涉资 283 亿元 承销商竟是这 33家2016 年 11 月 19 日 21:15 来源：券商中国编辑：东方财富网分享到：647 人参与讨论我来说两句手机免费看新闻今年违约金额是前两年总和的两倍今年接二连三的债券违约将民企、国企、央企都卷入其中。
据统计，截至 11 月 19 日，今年以来发生违约的债券计 54 只，债券余额共计 283.34 亿元。而 2015 年发生违约的 22 只债券涉及金额 124.1 亿元，2014 年违约债券 6 只涉资 13.4 亿元。2016 年违约债
券余额远远超过 2015 年和 2014 年违约债券余额总和，是前两年总和的两倍多；数量也基本是前两年的两倍。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-19 23:12
作者：为幸福而努力 1111 时间：2016-11-19 21:57:37每天来看七哥的帖子！这房子要是大跌了 ，到时在开征房产税，那七哥房子跌过要多久才能上涨？要是在底部盘整个 4.5 年！那要不是刚需就没必要去投资房子了！如果单靠收房租也没必要投资房子了？也许大跌以后大家以后对房产投资就更理性了！
----------------------------------------------------------------------这样吧，我们现在做个模型假设，假如现在国内有 30 万亿人民币要外逃，那么外逃的原因自然是国内资产价格太高，有泡沫，没钱赚。怎么办呢？找个地方容纳这些资本，让他们赚钱，这个没有，就不讨论了。那怎么办呢？还有一个办法，就是把原有的泡沫打破，并且让这些泡沫里的资本被蒸发，股市、房地产都行，形成一个大坑，让这 30 万亿的资本进入，从新开始。副作用就是泡沫破裂后会引起债务危机，好处就是泡沫破裂后资本外逃自然就结束了，甚至能吸引外资来抄底，这样，人民币汇率就没有问题了。
从上面模型假设你看明白了吧？只要国内泡沫不破，资本外逃就不会结束，不管是实体经济还是资本市场、资产价格，都一样，国内没钱赚，实体的资本就外逃，资产价格太高，资本就出国。
靠汇率贬值，现在几乎没有多少空间，再主动贬值，必然引起全
世界对中国产品的抵制，就是让你主动贬值，人民币贬值引起输入通胀，按大宗商品价格来看，这个空间只有 30%的贬值空间就是极限。
现在中国人民币假如再贬值 10%，中国产品横扫全球一点没问题，估计全世界都不答应。中国楼市（一线）的价格，就是人民币贬值 30%，还是太贵，所以，只要楼市泡沫不破，资本就永远外逃。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-20 16:56美联储理事鲍威尔周六(11 月 19 日)就“全球贸易放缓及其对新兴亚洲的影响”发表演讲称，全球经济处在“紧要关头”——国际货币基金组织(IMF)对今年 GDP 增幅的预期为 3.1%，是金融危机以来的最低水平；同时全球贸易“大幅”放缓。
鲍威尔还称，全球经济疲软“肯定”是全球贸易“大幅”放缓的原因之一；其他因素包括中国的结构性调整，贸易自由化政策减速；另外，虽然利率处在极低的水平，甚至是负利率，但投资和生产率仍受到抑制。
鲍威尔，中国放缓大部分反映出该国具体的状况，可能对全球贸易带来“持续”的影响，过去 15 年中国制造业的快速扩张可能已经达到极限，且内需的再平衡可能在一段时间内拖累中国的贸易。
鲍威尔表示，巨大的贸易顺差造成不可持续的局面，推动了全球失衡；全球贸易放缓可能导致新兴亚洲的活力和增长受到不利影响；另外，债券收益率近来走高，但从历史标准来看依然“很低”。不过，FX678 报道，鲍威尔拒绝就特朗普政府可能针对中国征收的关税及其影响置评。
-------------------------------------------------------------------这篇文章说明了真相：中国长期顺差吸干世界贸易循环中的资金，挣完别人的钱，让别人买不起东西，从而破坏全球贸易。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-20 19:31
作者：ty_大洋海啸 时间：2016-11-20 17:45:41楼主，有一篇文章说银行靠抵押发行贷款，房价下跌幅度超过30%（首付比例），会导致银行大面积倒闭，所以会采取限制交易限制跌幅，有道理吗？
------------------------------------------------------------没道理。现在政府恨不得狠狠的下跌，套死所有人，因为只要二手房跑出一部分，人民币汇率就完蛋了。跌到线银行自然找你补交房款，补不上就拍卖。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-20 23:55从网上给你们占一篇文章人民币贬值 将如何影响楼市
作者：齐俊杰（ID qijunjie82）昨天夜里，人民币兑美元的在岸价摸到了 6.9，这已经是 8 年来的新低，上次出现 6.9 这个汇率，还是在 2008 年的 6 月份，人民币短期受美元走强因素影响，快速贬值已经成为了街头巷议，大家往往在抱怨完之后，都会问一个问题，我该怎么办？
其实人民币对外汇兑贬值，跟绝大多数人没有关系，绝大多数人根本就不出国，不去国外购物，也没打算让孩子留学，更不做进出口生意，所以完全无感。就像人民币这十几年升值一样，你不但没有感受到财富增加，反而觉得在国内人民币毛了不少，没错！这十几年就是人民币外升内贬，资产价格大幅上升，让大家的财富反而缩水了。
那么现在人民币会不会外贬内贬，里外都贬值呢？完全不可能，如果那样也就意味着两点，第一有一帮傻老外，明知道人民币要贬值，还不断地买入人民币资产，把美元换成人民币，然后到中国来投资，外汇储备还要大幅增加。第二，闭关锁国，切断一切贸易，人民银行决定无锚印钞，M2 再次飙升到 30%，内意思很明显，就像小两口打架摔东西，咱们谁都甭过了。所以完全没有这个逻辑。
那么人民币只会是外贬内升，汇率长期缓慢贬值，但国内人民币购买资产的能力反而增加了，比如你买股票比去年便宜了，你买矿产也比前两年便宜了，买公司买能源都比前两年便宜了，买房……对，现在唯一的纠结点就在房子上面，买房不但没便宜，反而更贵了。所以让大家才产生了人民币内贬外贬的错觉。
街头大妈的思路是什么？人民币贬值，要不要换点美元？现在年初 6.5，现在 6.9，这一年贬值了 6%，一来一回就是收益啊，但问题是只能换 5 万美元，32 万人民币，大概收益只有 19500 元，这还不算汇兑的手续费损失。即使把家里的 4 口人都动员起来，一年的收入还不到 10 万，对于土豪大妈来说，显然不解渴。于是天然呆的想到了买房，人民币贬值，买房能保值，对！就买房！看似给自己找到了
一个非常合理的理由。但这么做，很可能是大错而特了。
之前写过保汇率还是保房价的讨论，但那是在这轮房价暴涨之前，而现在早已没有这个考虑，因为美元计价的房价早已进入了泡沫晚期，汇率下跌势必引发资本跨境流动，让国内资金外流，换汇出逃。从而形成楼市的做空力量，不过这股力量很多人暂时感受不到，因为这股力量沉淀于高端物业之中，暂时还影响不到普通的居民住宅。有钱人有钱的投资机构都在抛售高端住宅，需要一个传导阶段才会影响到你。
如果把富人到穷人，分为 ABCDE，那么现在是 A 是顶端机构或富人，是国际视野，在人民币贬值趋势下（2014 年已开始），要套现离场纯抛售，B 是换房，把自有住房抛给 C，然后加杠杆买 A 的住房。以此类推，最关键的一步是 D 要把自己的房子卖给 E，然后才能加去接盘C 的住宅，而 E 只能是净买入，而当今房价已经严重超出了 E 的购买力，那么这个链条怎么传导呢？唯有降杠杆，降首付，打着去库存的旗号，在用一些首付贷，合力贷等民间资金涌入，帮助 E 完成置业梦想，而最终的结果就是将 BCDE 全部用楼市个人加杠杆所套牢，最后放跑了 A，A 带着大量高位套现来的美元离场。无论是通过贸易项目，还是通过地下钱庄，大量的套现资金冲击外汇储备，给人民币贬值施加压力。A 走了之后，后知后觉的 B 也会蠢蠢欲动，但这个时候楼市资金已经紧绷，除非能开发处新的接盘侠 F，但可惜的是，新一轮调控来了，不但没有开发出 F，让 E 也已经无力买房，楼市的资金链紧绷，就像捆仙绳一样，把 BCD 牢牢的捆死，谁也跑不了。这其中，CD是压根没想跑，甚至被捆的很舒服，E 还很向往被捆上，只有 B 觉得
不对劲了，他拼命的挣脱，希望自己能挣扎出来，然后把 E 换进去，目前中国的楼市就是这个阶段。之所以用限购限贷把你们捆上的目的，肯定不是为了给肉吃，而是为了让你们少捣乱，过两年人家还要煮了做汤喝，也就是为房地产税的税制改革做好准备，否则跟股市一样就麻烦了，还没来得及推出注册制，股市就崩盘了，一切努力都化为泡影。
另外，随着美国收紧流动性，中国央行也被迫货币转向，我们的国债收益率也已经上涨，这就是市场利率已经开始反应，而市场利率上升必然增加负债者的负担，最惨的恐怕就是 E，弄不好房子供到一半，自己已经发现负担不起了，而苦于再也找不到 F 去接自己的盘（比如在三四线买房这些人，根本就别想再脱手）。而流动性困局会向上游传到，最后就是整体流动性枯竭，捆仙绳越收越紧，谁也别想往外卖，大概 6 个月之后，楼市成交量会下跌 9 成。
中金的彭文生的研究报告说，日本当年的情况是汇率跌了，房价也跌了，而大家说的俄罗斯虽然名义房价没跌，但实际房价跌了，汇率也出现了更大幅度的下跌，我给他加了一个参考因素，08 年之后美元跌了，美国楼市也跌了，再看看北京，之前十年汇率涨了，所以房价涨了，而现如今实际房价和名义房价还在涨，但汇率已经跌 2 年了，这本身就是个古怪，所以只能解释为房价是对汇率的滞后反应，不是不报时候未到！所以街头大妈要靠买房抵御人民币贬值，基本上就是正好撞到了枪口上！
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-21 22:39
罗汉 heaven： 2016-11-21 21:52:09 评论评论 七剑战歌之风月 ：楼主，您说美元走后，国内会回到 2000年前。您能具体说说那时的情景吗？
-----------------------------------------------------------------------我帖子里说这么多美元、货币，就是说经济。日本科技够发达吧？
日元才是三流货币，中国靠什么支撑人民币？靠农民工的血汗?所以说，中国这些年发展靠美元流入，慢慢挣不来美元了，也就没什么了，美元代表世界最先进的生产力、生产效率、科技，70%的商品用美元定价，货币信用算最好的了。帖子开头也说了，美元所到之处一片繁荣，美元离开之地，寸草不生。不服气的去翻开历史看看，那个国家美元外逃后经济好了？没有，日本算最好的榜样了，资本离开后给日本留下很多科技先进的企业，就这都失去 20 年。很多人动不动来帖子里嘴一张“印”，没有美元你印试试看？立即就恶性通胀，经济崩溃，信用是印出来的？现在央行还有 3 万亿美元储备，能装会逼，国内再不收紧货币，外汇储备耗尽，哭都没眼泪。只要美元紧缩，没有那个国家能逃脱，老老实实的跟随紧缩吧。再说俄罗斯，普京不是号称啥“大帝”，一个美元停止宽松，原油价格立即就崩溃，俄罗斯还装逼？立即就变穷了。欧洲那么多国家把自己捆绑在一起成立欧元区，就是深知美元的厉害，就这欧元都不是美元的对手。
改革这些年，天天号称啥盛世，是美元盛世，是美元一直流入，大家都习惯了，从吃冰棍到喝饮料，从喝饮料到喝洋酒，从自行车到
小汽车，好像都很牛逼，自己发展的好一样，实际是挣来美元了，变富裕了，就这破制度，只要有美元都能变富裕，现在了，动不动嘴一张挑战美元，哪来的勇气？狗胆包天，美元跑了你试试看，立即就倒退 20 年，就你这红纸，没有美元支撑擦屁股都嫌硬。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-22 14:17个税改革专项抵扣破题渐近 首套房贷利率有望纳入选项2016 年 11 月 22 日 00:56 来源：经济参考报编辑：东方财富网分享到：75 人评论 252922 人参与讨论我来说两句手机免费看新闻----------------------------------------------------以后不印钞了，企业减税，个人加税，这样个人收入增加跑不过税收增加，房贷纳入抵扣的意思就是未来税收很重，影响到房奴还贷，绝对不是好消息。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-22 23:19
作者：yunyea 时间：2016-11-22 22:16:38楼主经常挂在嘴上的一句话就是以后不印了，可不印了就能代表钱越来越值钱了吗，债务问题个人加税就能解决吗，以什么名义征税，怎么加，有政策吗，还是只是楼主的 yy？如果这种办法行得通为什么俄罗斯、拉美不用这种办法，那些汇率暴贬的国家为什么不用这个办法？楼主能否说举一个发展中的国家经济越来越差钱越来越值钱的例子。
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---帖子前面每月央行数据都有说明。去年到现在，M2 增加靠房地产，实体经济是衰退的，什么意思？就是说通过房地产债务转移，掩盖了 M2 货币总量大衰退，挺住了资产负债表大衰退，实际实体经济是去杠杠的，150 万亿勉强挺住，就这还没有公开到底有多少地方债是商业贷款置换，央行释放的货币真不少，钱呢？出国了，如果不是资本外流，现在 M2 总量早过 160 万亿了。你们非要瞎 BB 个通胀，每月跑出几千亿，都是实体经济相关的，大家都挣不到钱，哪里来的消费？消费减少，怎么涨价？况且产能过剩，银行的货币投放就不去实体经济，物价每年一个台阶的往下走，泡沫一个个破裂，人民币购买力这两年提高很快，你非要瞎 BB 个钱不值钱了。
你研究一下美国这些年的货币历史，你看有没有控制货币总量的历史阶段。你去研究日本房地产泡沫破裂后的货币总量停滞了多久。
没有研究这些历史，我不会瞎 BB 个货币总量问题，央行现在也开始瞎 BB“货币总量”这四个字了，不服气你可以验证，看看未来两年货币总量能增加多少。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-22 23:49天涯上的房多、房奴就是要说货币无限发行，永远印，不说都不行，谁规定的？要说贬值，纸币都在贬值，美元一直在贬值，从来都没停止过，这些都是一个阶段性的问题，美元一直贬值，美元的购买力降低了多少？商品增加的快还是美元增加的快？所以说，自己傻逼在现实里信了永远印、大通胀，来帖子里发现跟自己的的意愿不一样，
就瞎闹，你不会自己学习研究，看看是不是自己被忽悠了，以后不再上当受骗。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-23 09:51
作者：鎠烮霄子 时间：2016-11-23 08:59:17广州昨天一连拍十幅地，各路发展商玩得很 high，楼主怎样看？？
-------------------------------------------------------------------你现在应该关心年底央行加息不加息的问题。你问的这些帖子前面都有回复。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-23 14:52专家：中国或将进入货币被动紧缩期正文我来说两句(12 人参与)扫描到手机2016-11-22 08:02:42 来源：21 世纪经济报道手机看新闻随着 11 月的到来，央行或许会发觉自己如同一个上班高峰期开着满载的大卡车司机一样，一方面不停地在刹车和油门间捣腾，而另一方面不得不思考下个路口是否该拐弯。
世界正在发生变化进入 10 月，中国的货币信用市场出现了很多令人关注的新现象：首先是央行更为频繁地进行公开市场操作，每日平均有成百上千的资
金逆回购到期；其次，20 多个一、二线城市采取措施遏制房价过快上涨，并从企业债、公司债到银行信贷、表外委贷等方面全方位地"狙击"开发商融资；同时，国务院、财政部近期对地方融资平台的诸多收紧政策（特别是明确 2015 年后的融资平台是企业化行为，与政府无关），使得地方政府无限制的举债发展模式受到了很大的抑制；特别是银行业因各类债务置换预计利润减少了一万亿，地方融资成本的下降也许将告一段落。
随着美国大选的尘埃落定，一个不确定性的消失换来更多的不确定性，特别是加息、降税、"美版四万亿"等，令人目不暇接；而 TPP的接近夭折短期似乎对中国有利，但逆全球化的趋势究竟给贸易带来多大的冲击，尚不得而知。
当然，最大的变化是人民币汇率，自国庆以来几乎是单边贬值、累计达到 3.14%（截至 11 月 17 日）。不管是顺势而为、还是被迫为之，投资者的视线焦点均难以离开。
那么，聚焦到一点：中国货币政策是否已经到了拐点？这必须先从国际大环境来分析。
美联储或把利率正常化作为 2017 年首要目标我个人认为，美国绝大多数经济数据在今年六、七月就比较理想了：一是美国早已接近充分就业。自 2015 年 10 月以来，失业率始终在 5%以下，2016 年 5 月更低至 4.7%，美联储埃文斯认为，美国自然失业率约 5%；二是美国的金融业已恢复元气，以股价看，如摩根大通已较 2009 年 2 月的低点上涨了 1193%，高盛累计上涨 549%，摩根
士丹利累计上涨 947%，即便此前饱受丑闻影响的富国银行 7 年半累计暴涨 8665%；三是房地产目前基本是理性繁荣，如美国 2016 年 8月大城市房价同比升 5.1%，20 大城市房价指数较 2015 年 1 月上涨11%，向好趋势明显；四是经济先行指标较为理想，美国 11 月先行经济指标指数环比增长 0.5%，好于预期，特别是三季度 GDP 上升 2.9%，为两年来的最大增幅。
目前，只有通货膨胀率还未达到美联储眼中的 2%。
因此，随着 2016 年美国大选尘埃落定，相信美联储一定把利率正常化作为 2017 年首要目标！美联储的超低利率（0.25%-0.5%）已经太久了。
鉴于美国新一届政府已明确眼光向内，美联储必定会在今年 12月加息；2017 年至少会加息 3 次。特别是，2017 年首次加息很可能不是主流观点认为的 6 月，而是会提前（3 月的可能性在 50%以上），明年的首次加息将明确把2016 年底的0.5%-0.75%区间调整为单一值0.75%。
这意味着，全世界的货币量化宽松盛宴已经响起了《难忘今宵》的尾曲。
全面认识中美两国利率差专家认为，应以 10 年期国债来测算中美两国利率差。从数据看：2002 年 1 月-2004 年 12 月，总体是中国无风险利率高于美国；2005年-2006 年间，美国无风险利率时常高出中国 300 个 BP；2008 年次贷危机后，美国的无风险利率随着美联储的多次降息，再次低于中国；
过去一年来，中国的无风险利率基本高出美国 140BP。
为了更好地解释这个问题，我们还是以央行的法定基准利率（一年期存款利率）来进行比较（见图表）：在 1997 年亚洲金融危机后，中美之间的负利差逐渐明显；2000 年互联网泡沫破灭，中美之间出现正利差，随着 2005 年全球经济复苏，负利差再度出现；2008 年后的次贷危机，则又一次出现正利差。有两个问题不好解释：一是美国2008 年后次贷危机后为什么国债收益率会比中国低？二是 2005 年-2006 年间，为什么会出现如此大的负利差？
就中美两国而言，一个核心问题是没有考虑汇率因素。如果考虑了汇率因素，则一切迎刃而解。第一，2005 年-2006 年中美之间的负利差在考虑了人民币自 2005 年开始的持续升值后，则投资者投资中国获得某些更好的收益，特别是 2007 年-2008 年、2010 年-2011 年以及 2013 年的正利差达到 5%-8%。很大程度上这可以解释为什么中国吸引外资过去 10 年来未受到很大影响。另一方面，2015 年后，考虑汇率后的负利差均在 4.7%以上。在美联储进入加息周期后，如果中国央行无为而治，那么前景可想而知。
央行公开市场操作空间不断压缩过去一年多来，每天均有大量逆回购及 MLF 之类的金融工具到期。
从周交易量看，除了波动很大外，无疑缺乏规律性。短期的巨量逆回购，除了解决金融机构流动性头寸外，无法解决实体经济所需资金。
近两年来，外汇储备处于持续减少中，由此带来的外汇占款也出现相应下降。根据央行数据，2014 年 12 月底货币当局资产负债表中
的外汇占款为 27.07 万亿元，2016 年 10 月为 22.64 万亿元。两年不到，外汇占款减少了 44250 亿元。这意味着基础货币减少了 44250 亿元，如果以 5 倍的货币乘数计算，则经济体中减少了 22 万亿流动性。
如此巨大的流失，决不是靠逆回购能解决的，甚至也不是通过降准可以解决的。从这个角度看，央行确实面临两难选择。
央行的艰难选择若考虑汇率或资本外流、进出口等方面的问题，央行现在有两个选择：一是立即行动，在美联储之前抢先加息；而且还不是原先的0.25 个百分点，而是一次性加息 0.5 个百分点。一定程度上，这是把 2015 年多降的 2 次利息"还回来"（2015 年合计 5 次降息）；如果央行能一次性加息 0.75 个百分点，虽然对国内的融资环境构成一定负面影响，但对于汇率的止跌有相当的积极意义。二是后发制人，先看看再说。例如在美联储 2017 年首次加息前后再采取行动。此举的最大好处是尽可能地为国内经济复苏赢得时间，但很难消除汇率的中长期颓势。不管如何，在当前大宗商品连续上涨、通货膨胀已经显示出一定苗头之时，不排除未来 12 个月内，央行需要小步快走，例如还原 2015 年的 5 次降息是值得考虑的政策选项。
综上所言，笔者认为，在国际大气候已经发生变化的情况下，中国有很大的可能进入被动紧缩期。但在诸多约束下，也许"加息+降准或数量型注资（如 MLF）"是值得考虑的组合，尽管这似乎有违于一般的经济学原理，但如果我们希望延续中国特色，那么走一走新路又何妨？
（作者为中国人保资产管理有限公司信用评估部总经理， 本文只代表作者观点，不代表本报立场）
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-23 15:08
作者：鎠烮霄子 时间：2016-11-23 14:15:16
@鎠烮霄子 38560 楼 2016-11-23 14:12:00http://m.thepaper.cn/newsDetail_forward_1566583
—————————————————这应该算银行门口的黄牛吧------------------------------------------------------------------------美元黑市如果大规模形成，汇率有可能崩溃。人民币贬值预期如果在人群中扩散，央行付出的代价是不可想象的。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-23 15:2614:03
【央行上海总部官员：将加强对逃汇的审查】央行上海总部副主任张新表示，央行将加大对上海自贸区洗钱、恐怖融资、逃税的打击力度。央行还将加强对自贸区逃汇的审查，防止跨境资金异常流动。
（中国证券网）
------------------------------------------------------------看来出逃的还是很多。再加一把劲，央行就扛不住了。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 11:15
央行学者：人民币贬值为降杠杆提供适宜环境2016-11-24 08:05:26来源：证券时报人民币贬值为降杠杆提供适宜环境8 月上旬，中共中央政治局召开会议在部署下半年经济工作时要求，要坚定不移推进供给侧结构性改革，全面落实“三去一降一补”
五大重点任务，抑制资产泡沫，严防企业资金脱实向虚。这充分表明，企业降杠杆已经成为当前一项重要任务。
10 月中旬国务院成立包括央行在内的降杠杆工作部际联席会议制度就显示了政府降杠杆的决心。同时，央行也表示，为了积极稳妥实现降杠杆的目标，货币政策还是应该做到松紧适度。保持灵活适度，适时预调微调，为降杠杆营造适宜的货币政策环境。
在人民币已经正式纳入特别提款权(SDR)之后，人民币汇率对美元的价值中枢又有所下移，这就是市场所说的人民币贬值压力。而此轮贬值，不论是否与特朗普当选美国总统后美元指数的快速上涨密切相关，还是市场对美联储 12 月加息的预期趋于一致，但总体上都是外汇市场供求决定的结果，我们应当遵从这一市场规律。不过，这一结果和趋势，也正好为我们实现金融业降杠杆提供了一个良好的市场环境。因为人民币贬值导致外汇占款下降，而外汇占款下降又会引致货币供应量减少以及货币市场利率上升，进而促使加杠杆融资成本上升，最终达到降杠杆的目的。
根据最新公布的金融数据，M1 和 M2 之间的剪刀差已经连续 3 个月收窄，并且可能持续收窄下去。货币网数据还显示，10 月份，反映短期资金成本的隔夜和 7 天期质押式回购加权平均利率均升至逾一年半高位。可见，降杠杆已经初见成效。接下来，我们可以借助这样的趋势，顺势而为，在不断加快人民币汇率市场化改革、减少对外汇市场干预、不断增强人民币汇率弹性的同时，充分发挥公开市场操作（OMO）功能，通过常规逆回购火力全开以及 MLF 的及时续作和扩充进行“缩短放长”操作，从而在保证市场流动性处于紧平衡状态的同时，有节奏地提高短端资金价格，抬高杠杆融资成本，以实现金融业降杠杆。
同时，金融机构应当积极响应政策号召，主动通过资产证券化、市场化债转股等措施降杠杆。还要加强宏观审慎管理与金融监管体制改革。近期“一行三会”等出台一系列关于 MPA 体系改革以及银行委外、理财产品、资管、影子银行、P2P、众筹等新政，反映出管理层正在朝着加强穿透式监管、实质重于形式、加强风险资本监管、限制影子银行扩张、防范无序违约等降杠杆的目标推进。加强宏观审慎管理与金融监管体制改革，一定能在加强金融综合监管、确保金融机构平稳降杠杆方面起到重要的体制机制作用，也一定能够守住不发生系统性区域性金融风险的底线。
（作者系中国人民银行郑州培训学院教授）
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如果M1转化成M2最理想的方式是通过投资，那么这一切失败了，现在只能通过提高利率来完成 M1 的下跌，这个未来就比较惨烈，加息是去杠杆最有力的手段，现在开始上手段，从短期利率到长期利率的传递开始后，最后就是大幅度提高基准利率，资产价格泡沫将破裂。
印不出，贷不出成为常态。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 12:11
作者：贤曾曰过 时间：2016-11-24 09:09:36七哥，最近汇率贬的有点过分啊，央妈为什么不拉一下？
----------------------------------------------------------欧元、日元一个比一个贬值厉害，人民币算不错了，美元也就到头了。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 12:21贤曾曰过： 2016-11-24 11:49:36 评论央妈再不出手，破七估计就造成恐慌了，到时再出手就晚了，真不知道央妈怎么想的？
--------------------------------------------------------------美元党比我想的弱。引起恐慌就会形成大规模黑市，黑市价格一旦出现，人民币汇率改革就失败了，现在看人们在过剩环境中，物价下跌，还不关心汇率波动。天涯上瞎 BB 的美元党看来都是穷人，也就瞎 BB，汇率压力没有我想的大。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 12:26
作者：我是来自西南的狼 时间：2016-11-24 12:19:38昨天我一朋友在银行去换美元，工作人员说没现金，可以换成数字的。后来他没换，他想拿现金黑名单 | 举报 | 38793 楼 | 打赏 | 回复 | 评论 | 赞-----------------------------------------------要换就现钞，换了汇取不出来根本没有意义，只要人民币双向波动，他们又要利息又要贬值预期，基本是自己哄骗自己，汇率不崩溃，20 年一次的机会他们就错过了。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 12:44
作者：我是来自西南的狼 时间：2016-11-24 12:31:33
作者：我是来自西南的狼 时间：2016-11-24 12:19:38昨天我一朋友在银行去换美元，工作人员说没现金，可以换成数字的。后来他没换，他想拿现金黑名单 | 举报 | 38793 楼 | 打赏 | 回复 | 评论 | 赞-----------------------------------------------
@七剑战歌之风月 2016-11-24 12:26:39要换就现钞，换了汇取不出来根本没有意义，只要人民币双向波动，他们又要利息又要贬值预期，基本是自己哄骗自己，汇率不崩溃，20 年一次的机会他们就错过了。
-----------------------------他也是这么考虑的，怕老赵到时强制结汇
----------------------------------------------------还有 3 万亿外汇储备，还是很大的贸易顺差，恐怕他们就是帮央行紧缩国内货币。估计 12 月美元加息后人民币双向波动了，明年在利率上说话了，就直接加息了，明年人民币不仅不会强制结汇，还会进一步放开，美元明年加息央行直接跟随就是了，房价下跌后，汇率压力就消失了，美元加息后期央行就没压力了，央行只要顶住美元明年一次加息就可以了，国内利率未来会提的很高。
天涯上瞎 BB 大贬值、大通胀的都是瞎说，物价会进一步下跌，从 4 月份开始紧缩信贷，现在整个国家实质性进入大萧条了，通缩向沿海城市蔓延，明年进一步通缩工资物价后，未来整体房价会跌到2008 年前不是梦想。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 14:54
作者：64813946 时间：2016-11-24 14:27:11‘’央行只要顶住美元明年一次加息就可以了‘’这是啥意思，是指外汇，还是房价，还是不跟随美元加息------------------------------------------------------------------帖子前面说了，不是美元每次加息都对中国有影响，这次不一样，中国是危机中心，实际美元很弱，美国还在吸收通胀，不是强势美元，没有走到 120 的势头。
美元加息对中国影响不是持续加强的，是衰减的，中国只要扛住前几次就可以了，后面跟随加息就可以了，对汇率的影响大概美元加
息 5--6 次后就没影响了。对国内影响就是随着未来利率的走高，资产价格泡沫彻底破裂，国内利率提高后，房价下跌的都没人理会了，也就这点影响，只要房价不崩盘就行了。
我老说美元不是强势美元，大概你们不理解。我下面就说说强势美元。
强势美元就是美国国内经济很好，高美元指数，高通胀，美国需要吸收通缩来平易国内物价，会逼迫人民币贬值来吸收中国的通缩，跟现在是相反的，现在是美国不让中国人民币贬值，要吸收中国的通胀，把通缩留给中国。强势美元下，美国绝对会逼迫人民币贬值，让中国的便宜商品来压制他国内的通胀，保持国内繁荣，让中国挣到美元，就是输出美元，输出通胀，中国挣到美元国内印钱，中国就吸收了美国的通胀，就像这些年，中国外汇储备增加，国内物价飞涨，就是中国通过美元吸收了美国通胀。强势美元下，美元指数会因为美国加息走的更高，美国就越要加息压制国内通胀，当美国加息到压制通胀时，美元回流就越厉害，世界各地就越缺少美元，美元指数就越高，这才是强势美元。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 15:25现在只要美国从中国流出美元，把美元吸回美国，把债务留给中国，就是美国通过美元回流吸收走了中国的通胀（印不出钞票），把通缩留给中国（债务），这样，中国国内流动性非常缺，物价会不停的下跌，根本无法通胀。国内就通过外汇管制不让美元跑（不让基础货币减少），来保持流动性，汇率贬值一些就是能增加一点美元流入
（现在看贬值并不增加出口）来减小国内通缩。美国不让中国人民币贬值就是怕中国的产品便宜了压制美国通胀，这样美国恢复正常利率就缓慢，他的股市在高位，真要崩了他就要救就要减息，所以，美国在股市崩盘前想恢复利率（加息）。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 16:38流沙 915： 2016-11-24 16:34:24 评论评论 zhangfuwei2008 ：今天问的建行 20 万大额利率上浮 60%谁会换算是多少利率----------------------------------------------------------------------我明天问问去，看我这有没有这活动。1.5%的 60%是 2.4%。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 22:05
作者：ty_随风 855 时间：2016-11-24 21:34:33你 tm 之前不一直反对换美元吗？一提换美元就拉黑。现在 tm 开始松口了？
---------------------------------------------------我从不反对换美元，美元党在我眼里就是炮灰。你狠狠的换，把央行换垮老子才高兴。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-24 22:24
作者：为幸福而努力 1111 时间：2016-11-24 20:34:3707 年买的房，现在终于卖掉了。从单价 11000 一平 降到 8700一平才卖掉，卖房的辛酸，太难，太难，我的房子位置很好地铁就在
小区门口，我的还是花园洋房，都不好卖，看的人很多，出价都是出的很少，我最少都有 100 户人来看我的房子，光是打扫卫生累的我就像狗一样。吐舌头。，那么多看房的出价基本就在 7000-8000.价格太低，其实我错过了一个出价最高的人，当时他出一平 9000 我没卖，为什么呢，因为我刚发出卖房，心里价位很高，他又是最前看房的人，所以我就想在等等是不是还有比他出的更高的，这一等就是 2 年靠，真的后面看房的人多，家还没这个 9000 的高，吧我郁闷惨了。16 年有个诚心的买房的，我就降了又降 3 万 8700 一平卖了，太累，有没的朋友谈谈你们的卖房经验 这个楼主坐标成都----------------------------------------------------------------------------这是在天涯看到的，看起来房子是开始下降了，这几天接的都是原来看房子留的电话，原来房子涨的厉害的时候都不理我那么多，前几天我收房租租客说打算买房，我劝她暂时不要买可能房子要降价，租客是个小姑娘有点不相信，可能人家觉得我是房东是有目的的，我就把七哥的帖子发给她让她看看，我这房子是给俺闺女买的闺女 12了买的时间 84W 现在 160-170 左右！主要是给闺女买的可能还有 15W贷款一月还房贷 1200 多一点点，也不考虑卖了，房子离高铁站比较近周边是商业中心，考虑着不能不给闺女留点东西，最起码将来她有个住的地方，哎，我是多好的房东啊 ！她要是信等降价了她都知道她遇到个多好的房东。哈哈 坐标郑州------------------------------------------------------
我刚网上看了几个二线城市，网上二手房挂价往下跳了，现在全套牢了。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-25 17:31
作者：vswhs 时间：2016-11-25 14:40:44年初北京打算买房，中间由于各种原因没买成，拖到现在，房价基本翻番，也彻底无力购买了，盼星星盼月亮等着降价，等来的确实三月和九月的两次爆涨，精力一直耗着，越来越迷茫，不指望抄底，只想踏实点生活。中国梦唉！
-------------------------------------------------------没你说的那么悲观，现在是房价崩盘不崩盘的问题，暴跌是跑不掉的。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-26 01:55
作者：嗯哈 2015 时间：2016-11-25 20:42:43
【传广州南京将暂停发放个人住房贷款！】据网传消息，广州南京将暂停发放个人住房贷款。从现在开始至 2016 年 11 月 30 日（含），暂停发放所有个人住房贷款（含所有子产品）。
http://finance.sina.com.cn/roll/2016-11-25/doc-ifxyawmp0169607.shtml这是什么套路。。
--------------------------------------------------绝对不能让炒作的资金跑出来，汇率不保不说，只要跑出来房价绝对崩盘。
每天出政策就是防止崩盘，帖子前面有这些论述。
现在是只要炒作的资金高位出逃，必然割肉砸下来，没有接盘的就跑不掉。一个暴跌套死了，卖不出想割肉都割不掉，就不怕崩盘。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-27 00:13道指上 19000 了，美联储能睡着觉？如果明年美股继续上冲，美元加息步伐会加快，全球收紧不可避免，美股越涨，美联储越要提高加息速度，全球流动性拐点会提前到来，紧缩后，看谁先倒下，美联储必须要在美股崩盘前完成加息，加息慢了，美国股市出事了，降息都没空间就搞笑了。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-27 00:36吴晓灵 22 万字解析宝万之争：宝能资金组织方式不违规2016 年 11 月 26 日 14:11 新浪财经---------------------------------------------------PPP 失败了，又开始搞兼并重组，反正 M1 想办法要降下来。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-27 08:02机构：人民币汇率出现超贬的可能性有多大2016-11-27 06:52:27来源：凤凰财经综合0 人参与 0 评论贬值已成为普遍预期。虽然适度贬值有利于增加人民币汇率的弹性，提高出口竞争力，也有利于减缓今后资本账户开放的压力，但应避免过度贬值，过度贬值会导致人为恐慌，加大通胀预期，迫使央行
被动提高利率水平，从而引发资产泡沫破灭等金融风险。因此，今后应采取收紧货币、加强外汇管制和稳住外汇储备等举措。
人民币是否步入了贬值周期人民币第一次贬值发生在 1994 年 1 月，当时为了让汇率双轨制实现并轨，将官方汇率与人民币调剂价并轨，人民币兑美元汇率从5.8:1 一次性贬值 33%至 8.7。之后，随着外资的流入和出口顺差的持续，人民币汇率有所回升。从 1997 年至 2005 年，央行采取盯住美元的固定汇率制，期间一直维持 8.28:1。
2005 年 7 月，中国开始实行浮动汇率制度，在政策公布当天将人民币对美元汇率上调 2.1%，从此人民币汇率不再盯住单一美元，而是对一篮子货币汇率“有管理浮动“，日波幅为±0.3%。美国发生次贷危机之后，人民币重新盯住美元，汇率维持在 6.83。2010 年又恢复了“管理浮动”。2014 年人民币结束了长达近 9 年的升值过程，开始对美元贬值，从最高点回落至今贬值幅度已达 14%，持续时间也接近三年。
从中国外汇储备的变化看，中国外汇储备在 2014 年 6 月见顶，略滞后于汇率升值的顶部（6.04）5 个月，达到了 3.99 万亿美元后便开始逐步下降。2016 年 10 月，我国外汇储备规模为 3.12 万亿，较最高点下降了 8768 亿美元，因此，大致可以认为人民币已经步入贬值周期。
我国外汇储备呈现下降趋势正如利率是资金的价格一样，汇率则反映了两种货币之间的供需
关系。如日本 2006 年末的 M2 为 714 万亿日元，如今只提高至 940 万亿日元，十年的 M2 累计只增长 32%。为何日本的货币增长如此之慢呢？原因是这十年间日本的贷款余额在不断下降，尽管 GDP 总体仍是上升的。然而中国这十年的 M2 大约增长了 345%。无论是日本还是美国，它们央行在货币投放上都很疯狂，但商业银行却都很节制，这是发达国家币值稳定的根本原因。从这个意义上讲，货币的强弱与经济的强弱无关，但与货币的供给量有关。更精准地说，与货币相对于经济体量的增长幅度有关。
假如货币供应量与 GDP 同步增加，则表明货币供给没有显著增加。
中国的 M2/GDP 的比例不断扩大，说明中国的货币扩张过快，尽管央行的基础货币投放并不多，这两年甚至是缩减的，但商业银行的信用创造规模很大。若以 2006 年作为基期（人民币步入升值阶段），当时人民币兑美元的汇率为 1：8.08，按 2006 年不变价计算的 1 元人民币 M2 对应 0.63 元 GDP，如今为 0.32 元 GDP；同时，按 2006 年不变价计算的 1 美元 M2 对应的 GDP 为 1.97 美元，如今为 1.19 美元。这说明中国货币扩张的效率在下降。
尽管这样比较并不完全合理，但总体上能够说明人民币相对于美元而言，供给显然过大了。此外，我们还可以从中国相对于美国的通胀水平来印证人民币汇率的高估情况，如 2003 年-2015 年，中国对美国的累计相对通胀为 30%，也就是中国的物价涨幅要比美国高 30%，但 2003 年人民币对美元汇率为 8.28:1, 2015 年为 6.23:1，这意味着人民币在这 12 年中对美元升值了 25%，但通胀却比美国多上升了
30%。
如果说从货币超发或相对通胀率这两个角度来判断人民币汇率的高估都存在逻辑缺陷的话，那么，最直观的方法就是观察中国居民的换汇意愿。中国建设银行的数据显示，2014 年海外资产在国内居民总资产中占比只有 1.6%，但发达国家的海外资产占居民资产配置的比例一般都在 15%以上，不少发达小国甚至在 30%左右。随着国内出现资产泡沫和资产荒现象，居民持续加大海外资产的配置力度，故换汇需求会很大，导致本币汇率走弱。
从外汇供给的角度看，尽管中国在 FDI 依然增长、出口顺差不断增加，但 2014 年 6 月至今外汇储备已经减少了 8700 多亿美元。而且，2016 年前三季度，银行代客涉外人民币收付款逆差超过 1.6 万亿人民币，2015 年同期只有 4000 亿。此外，尽管今年的外汇储备下降幅度低于去年同期，但前三季度中国非储备性质的金融账户逆差达2000多亿美元，创历史新高。
上述数据表明，中国作为全球货币超级大国，居民的外币资产配置需求非常大，提升空间也非常可观，同时，当前的外汇流失速度也很快，供给吃紧。不管是否进行外汇管制或汇率调控，都难以改变贬值预期，除非采取类似 1994 年实施的一次性大幅贬值方式。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-27 08:02人民币汇率出现超贬的可能性有多大为何新兴经济体的货币一般都会贬过头呢？逻辑很简单，因为相对于发达经济体的国际货币而言，它们的流通性和可兑换性都差，主
权信用评级也差，这好比一个是主板股票，另一个是新三板股票，前者的流动性很好，财务透明度也高，估值水平当然可以比后者高。从理论上讲，风险溢价通常等于流动性溢价加上信用溢价，新兴经济体货币的风险溢价率较高，故超贬现象就成为常态。
很多新兴经济体的名义汇率之所以会出现大幅贬值，主要是因为它们大多靠货币扩张来应对经济难题，中国、巴西、南非、印度和俄罗斯等金砖五国也莫不如此。如1976年末，1美元兑印度卢比为8.97，如今则上升至 66.7，过去 40 年里卢比对美元的贬值幅度竟然达到644%，俄罗斯卢布贬值幅度更高达数百倍。
王晓东专门研究了 1973 年初至今的美元指数（major，指对欧元、日元、英镑等 7 个主要国际货币）的走势，发现美元指数至今只贬值了 15%左右；但对中国、俄罗斯、印度、巴西、南非、墨西哥等约 20个国家货币的美元指数（OITP）同期升值却超过 70 倍。尽管相对于major 国家，OITP 国家的经济整体上蓬勃向上，但汇率却无一例外地出现超大幅度贬值。
有人认为，国内将不能容忍人民币持续贬值，因大幅贬值会影响到 2020 年中国步入高收入国家标准的目标；同时，美国也不能容忍人民币大幅贬值，因为这会导致美中贸易逆差的扩大。我认为，这类提法都有一定道理，但关键在于要改变贬值的预期，因为过量的货币总是会找到宣泄的方式，要么通胀，要么资产泡沫。 如果能够减少人民币的供给，或者扩大美元的供给，则供需关系就会逆转，或可以避免过度贬值。
贬值将导致金融风险再度上升今年以来，随着利率下行，从总体上看，金融风险实际上是下降的，因为高杠杆的成本下降了。尽管房地产的火爆及居民买房加杠杆也加剧了资产泡沫，随着限购等楼市调控政策的出台，房地产热度已经降温，居民的杠杆率水平也基本稳住。但无论怎样调控，热钱总是从一个市场转到另一个市场兴风作浪，如从去年上半年的股市热、到今年的楼市热，再到如今的汇市热。汇率与利率的关系似乎是负相关的，即货币当局为了防止汇率贬值幅度过大，通常会提高利率水平。
今年央行的 M2 的增速目标确定为 13%，但估计实现不了，因为作为央行基础货币主要来源的外汇占款，随着贬值预期的加大而连续12 个月下降，对 M2 的总量为负贡献，同时，房地产降温之后，其信用创造的能力也会减弱，房地产企业和购房者的杠杆率水平都会趋稳，从而使得 M2 增速放缓。
此外，随着美国加息概率的上升，各国持有的美元流向美国。这段时间以来，美国十年期国债利率大幅上升，美日欧和中国国债利率近期的升幅平均在 30-50bp，相当于已经加息一到两次。此外，美元指数创出历史新高，引发资金大幅回流美国，导致新兴市场汇率大幅贬值。
因此，可以简单作一下推导：贬值导致外汇占款减少，进而导致流动性收紧、利率上行，利率的持续上行又会导致资产价格下跌。此外，贬值又会导致大宗商品的进口价格上升，为应对贬值，贵金属、大宗商品等处在相对低估的实物资产被当作保值或投机品种，诱发商
品价格上涨，使得热钱从资本市场流向商品市场，从而抬升通胀水平。
通胀预期上升在今年年初就有所表现，这也会促使利率上行，进而会刺破资产价格泡沫。资产泡沫一旦刺破，则发生金融危机的概率就会提高。
总之，当货币超发或资产泡沫都已既成事实之后，如果不能直接降杠杆或去泡沫，而是试图通过降利率的方式来缓解风险，这实质上都属于缓兵之计，问题始终存在，只是到在不同的条件下以不同形式暴露出来。
贬值总体来看是弊大于利，贬值是经济走弱的结果，因此，它不能同时成为经济走强的原因。就像外汇储备走高是外汇持续流入的结果一样，不能同时认为目前外汇储备全球第一是本币不会大幅贬值的理由，外汇储备趋势向上或向下决定了汇率的方向。
应对超贬的对策思考为了避免持续贬值和改变国内居民对贬值的预期，主动收紧货币比被动收紧货币更好，收紧货币实际上就是改变本币对于外币的供需关系，因为无论是通胀、贬值还是资产泡沫，都是货币超发的结果，应对的方法之一，通过收紧货币来实现。如前所述，汇率的高低就是取决于两种货币的供需关系，如果人民币的供给增速减少，则人民币的汇率下行压力也会减少。当然，货币供给增速的减少势必会让经济进一步减少，并导致利率上行，但这是不可避免的代价。
应对方法之二，继续加大对外汇的管制力度，外汇管制应该在贸易项下和资本项下同时开展，因为外贸也可以成为逃汇的一种手段。
尽管管制力度加大很难改变大家的贬值预期，但可以达到以时间换空间的目的。比如当前美元指数走势较强，但相信这轮美国经济也是弱复苏，若当一、两年之后美元指数开始走弱的时候，大家对本币持续贬值的预期自然就会减弱。
应对方法之三，努力减少外汇储备下降的幅度，因为从过去的数据看，外汇储备的变化与汇率的变化基本是一致的，如果外汇储备不再减少，则汇率也基本可以稳住。外汇储备的稳定一方面靠加强管制来实现，另一方面，不要为了本币稳定而抛售美元，从而消耗外汇储备，应该采用“不战而胜”的策略。只有当外汇储备不再下降的时候，国内居民换汇的需求也会大幅下降。毕竟中国迄今仍是外贸顺差第一大国，这比其他新兴经济体有更强的外汇获得优势。
应对方法之四，去杠杆的力度需要加大，因为过高的杠杆率是危机爆发的诱因，防风险就是稳增长，通过牺牲短期的增长来换取长期稳定，总还是值得的。当国内的杠杆率下降，贬值对国内经济和金融的冲击力度自然就会下降。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-27 16:16楼继伟：供给侧改革在提醒大家不要总想着强刺激2016-11-27 15:25:03来源：凤凰财经综合0 人参与 0 评论11 月 27 日，全国社保基金理事会理事长楼继伟在“中国经济与国际合作年会暨新‘巴山轮’会议·2016”发表以“G20 视角下的结
构性改革”为题的演讲。楼继伟称此前几年的 G20 会议关于结构性改革的讨论比较分散，国际社会上并没有中国所倡导的供给侧结构性改革的提法，中国关于供给侧的提法更加明确；供给侧改革是提醒大家不要总想着强刺激，我们的结构性问题是在供给侧方面，需求侧是辅助。
楼继伟称，从 2008 年开始，全球总需求不振，债务高举，贸易和投资低迷，这些问题虽然与周期性因素和去杠杆过程有关，但深层次原因是全球经济的中长期结构性问题。
楼继伟表示，结构性改革是“供给侧”所独有的，需求侧并不存在结构性改革，需求侧是总量管理，以货币政策为主，财政政策为辅，为什么要强调供给侧？是提醒大家，不要老想着刺激。
在结构性改革方面，楼继伟介绍称，首先，中国政府大力简政放权，降低行业准入门槛，破除市场壁垒；其次，推进了价格改革；第三，促进城乡要素流动，实施了居住证制度；第四，推进财政的改革，加大预算公开力度，提高透明度，加强地方政府债务管理。
楼继伟认为，中国经济正处于“政府直接管理的市场配置资源”
向“政府间接管理下的市场经济体制”的过渡阶段，如果长期处于政府直接管理市场配置资源阶段，会导致低效率和腐败，因此必须加强改革。为了实现两个“一百年”的宏观目标，必须未雨绸缪、义无反顾地进行改革。
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不印钱了，通缩工资物价。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-27 19:13国务院发布《关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》2016 年 11 月 27 日 17:54 来源：新华网编辑：东方财富网分享到：14 人评论 2041 人参与讨论我来说两句手机免费看新闻摘要
【国务院发布《关于完善产权保护制度依法保护产权的意见》】增强各类经济主体创业创新动力，维护社会公平正义，保持经济社会持续健康发展和国家长治久安。现就完善产权保护制度、依法保护产权提出以下意见。
---------------------------------------------------------------房地产被抛弃了，以后不强拆了，法律保护你了。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-27 19:16
作者：沭河畔一株柳 时间：2016-11-27 17:33:11国家统计局原局长：一线城市房价仍将刚性上涨2016-11-27 13:26 新京报T 大国家统计局原局长邱晓华（资料图）
原标题：邱晓华：一线城市房价仍将刚性上涨。。。。
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一线房价 3 年内跌 80%可以预期，我现在怀疑是崩盘走势。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-27 19:40央行：人民币汇率有条件在合理均衡水平上基本稳定2016 年 11 月 27 日 19:23 来源：央视编辑：东方财富网分享到：145 人评论 5664 人参与讨论我来说两句手机免费看新闻摘要
【央行谈人民币汇率】当前我国经济保持平稳增长，我国实行积极的财政政策和稳健的货币政策，外汇储备接近全球外汇储备的30%，国际收支基本平衡，货物贸易仍保持较大顺差，未来人民币汇率完全有条件继续保持在合理均衡水平上的基本稳定。
针对近期人民币对美元汇率有所波动，中国人民银行今天表示，从数据看，人民币在全球货币体系中仍表现出稳定强势货币特征，近期人民币对美元虽然有所贬值，但相对于一些主要货币仍有所升值。
当前我国经济保持平稳增长，我国实行积极的财政政策和稳健的货币政策，外汇储备接近全球外汇储备的 30%，国际收支基本平衡，货物贸易仍保持较大顺差，未来人民币汇率完全有条件继续保持在合理均衡水平上的基本稳定。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-28 19:13
作者：紧急必停 时间：2016-11-28 15:59:12我打算明年出手------------------------------------------------------
明年你再说这话好不？你知道明年的房价？你知道后年的银根能收多紧？利率有多高？
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-28 19:28新闻中心 > 新闻 > 正文交友中科院：中国每年浪费食物 1700 万至 1800 万吨2016-11-28 12:45:00 来源: 中国经济网(北京) 举报25703易信微信QQ 空间微博更多（原标题：中科院研究显示：我国食物浪费量约为每年 1700 万至 1800 万吨）
中国经济网北京 11 月 28 日讯 我国的食物浪费现象到底有多严重?一个比较流行的说法是,我国每年浪费的食物几乎相当于两亿人口一年的口粮;餐饮协会保守估计,2010 年我国餐饮业至少产生 2100亿元食物浪费。不过,据中国科学院地理科学与资源研究所课题组2013-2015 年的调查结果显示,我国餐饮食物浪费量约为每年 1700 万至 1800 万吨,相当于 3000 万到 5000 万人一年的口粮。。。。。。。。。
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--------事实是中国有两亿宠物。中国人是节俭的民族，不会浪费的。
如果我是政府领导，我会把这些混饭吃的专家全部弄到沙漠上去种树，因为他们是混饭吃的。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-28 21:36天津差别化房贷新政来了！首套房最低首付款比例 30%2016 年 11 月 28 日 20:05 来源：一财网编辑：东方财富网分享到：15 人评论 1597 人参与讨论我来说两句手机免费看新闻摘要
【天津差别化房贷新政来了！首套房最低首付款比例 30%】据天津日报报道，从中国人民银行天津分行官方网站获悉，11 月 25 日，中国人民银行天津分行会同天津银监局联合发布《关于进一步加强住房信贷政策管理工作的通知》，指导天津市市场利率定价自律机制决议进一步调整天津市差别化住房信贷政策。
----------------------------------------------------每天都有新政策，管用么？要崩盘鬼都没办法。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-28 22:10yuyulin518 双： 黑名单 举报 2016-11-28 21:52:50 评论评论 七剑战歌之风月 ：全国人民一心买房，想方设法买房，消费全无，这才是最可怕的。
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这个不是主要的，流动性枯竭后就是崩盘。政府怕崩盘。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-28 23:00楼主：七剑战歌之风月 时间：2016-11-16 23:02:33
作者：王嘉瑜 2013 时间：2016-11-16 14:17:22七哥，您预测明年房价会降，大概能有多大幅度啊？坐标一线，如下跌，即使腰斩，房价也只是回到 2015 年初。
------------------------------------------------------------我最近老说整个国家经济处在崩溃的边缘，好像一切很好，房地产拉动经济反弹，各项数据不再猛烈下跌，我说的危言耸听的，实际是我说的严重还是你们看到的是幻像，我就说说。
10 月份政府突然出台政策打压房地产，11 月又加码，什么意思？
假如 10 月份政府不出台政策压制房地产，那么，人们就会发疯一样继续推高房价，房价推多高先不说，就说资金问题，由于房价的猛烈上涨，房地产将吸干全社会能找到的一切资金，会发生什么？会发生流动性枯竭，什么是流动性枯竭？就是再也找不到可以用来炒房子的资金了，这时，房价将崩盘，什么是崩盘，就跟股市崩盘一样，没有资金接盘，因为实在没钱了，流动性枯竭后就是崩盘，没有人能阻挡，从 M1 数据上来看也一样，全社会能炒房的资金都被调动炒房子了，就等崩盘了。11 月份，由于巨大的惯性，房价处在高位，还在吸收最后的资金，政府实在怕了，拼命再次出政策压制，人们不理解政府发疯的原因，原因就是即将崩盘。中国股市现在市值大概 40 万亿吧，
中国房地产多大的盘子？200 万亿以上，如果房价崩盘，200 万亿的盘子瞬间将摧毁中国整个金融系统，那时，银行不倒闭才算不正常，中国经济崩盘是不用怀疑的问题。我老说房价暴跌，现在房价能暴跌政府都笑死了，因为不崩盘了。现在房价就在高位，随时崩盘，我说中国经济处在崩盘的边缘是危言耸听么？不是的，只是大家真没看明白。
或许大家还不理解房价崩盘的意义，假如房价崩盘，市场上只有卖的，没有买的，房价多低都有人抛售，再便宜也没有人接盘，银行怎么办？抵押物瞬间变得一文不值，全成烂账，储户的钱全部亏损，200 万亿的盘子，估计四大银行都无法逃脱吧，都要倒闭。所以，我们现在能看到每天都在出政策，好像政府跟神经病一样，实际是现在政府心里没底，房价随时崩盘。
不说崩盘了，就说正常暴跌吧，房价下跌开始，所有的人都看明白后什么事都可能发生，房价出现暴跌，不管怎么说房价暴跌还有人接盘，政府忽悠忽悠还能骗些人，虽然会出现断供潮，但是，总比整个金融系统崩溃强吧。
至于你乐观的认为会跌到什么位置，是你太乐观了，你看明白我上面写的，你大概会理解。
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作者：18 岁前你干过嘛 时间：2016-11-28 22:30:06
七兄，你说的东西都对，但是你低估了一样东西--被房价会不停上涨洗脑的这些人的智商。按理说，连续的调控政策，傻子都能闻出味道来了，可是你和这些人聊房事的时候，他们对房子的痴狂，你会感到很无语，可悲的是，这个群体非常大。
我多少能理解他们一点，房子折磨他们太久了，好不容易有了套房，或者就快要有了...黑名单 | 举报这是前面的，我复制回来，你看我低估什么了。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-29 17:41
作者：euyiuhs 时间：2016-11-29 17:18:47请教楼主及各位高人一个问题：今年 5 月黄金最低点时 1209 美元/盎司，中国金价 258 克/人民币。现在金价 1190 美元/盎司，中国金价 273 克/人民币。算上人民币对美元的贬值因素，黄金价格波动幅度以人民币计价与以美元计价也不成比例。请问这是怎么回事呢？
中中间还有哪些因素？
----------------------------------------------------------------我从网上给你粘一篇文章：016 年前三季度，从上海黄金交易所金库中提出的黄金达 1406吨，通常也被认为是全中国零售黄金的需求数量。在这 1406 吨中至少有 905 吨来源于进口，大约有 335 吨出自于国内金矿，166 吨来源于循环再利用。
黄金今年的需求量依旧强劲，不过弱于 2015 年。黄金需求的减弱主要是因为黄金价格从今年以来有了较大幅度的上涨。自 2016 年1月1日至9月30日，黄金兑美元从1061.5美元每盎司上涨至1318.1美元每盎司，涨幅为 24%；同时受人民币兑美元贬值影响，黄金兑人民币的价格在同期上涨了 28%。
也就是说黄金的人民币价格上涨幅度更高，我们看到 2016 年前九个月的从 SGE 提走的黄金数量并不多。但是随着 11 月 9 日特朗普当选美国总统，黄金价格大幅下挫，而 SGE 的黄金溢价也创了三年来新高。从 11 月 9 日至 11 月 24 日期间 Au99.99 的溢价上涨到了 3%。
这是 2013 年以来的最高值。
为什么溢价会如此之高，有人分析认为，这可能是市场担心受限制进口许可证影响，黄金的供给可能会出现短缺。
为什么会有如此担心呢，因为人民币的贬值。人民币贬值，但是国内实行了严格的资本管制，资金流不出去，境内又是资产荒，投资者没有资产可以配置，会有大量的黄金投资需求，这就把黄金的价格给抬了起来，而进口又跟不上，因此黄金价格的溢价就会越拉越大。
这就让一些银行有了进口黄金套利的动机，因为当资本管制时期，资金就会可能为了保值，涌入黄金，把境内的黄金炒起来，进内外价差就会越拉越大，这样就会破坏掉资本管制的效果，监管层就有可能不得不对进口进行限制。
事实上，普通投资者购汇很难，只能是通过商业银行去购买黄金，商业银行的外汇资金进口黄金后，可以在境内进行交易，这样就以有
很高的收益，激发了他们的进口黄金的意愿。但他们需要的外汇资金只能去央行兑换外汇储备，这事实上进一步增加了人民币汇率下跌的压力，因为在这个套利中，商业银行已经赚了价差。
目前有 15 家受中国人民银行准许的商业银行可以进口黄金。监管层有可能限制限制进口商数量，这将导致更少的进口商进口更多的黄金以求维持国内市场的供需平衡。央行早就表示，每一批次的黄金进口都应该需要取得由中国人民银行发放的许可证，有效期为发放后的四十天内。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-29 20:30低利率时代走向终结？利率上行将把美国楼市置于死地2016-11-29 08:05:07来源：凤凰国际 iMarkets174 人参与 12 评论对于那些在过去七年里一直忍受着低利率的储户们而言，（美国）
国债收益率上行无疑是让投资者喜闻乐见的，然而对于那些因低利率政策而享受廉价贷款的绝大多数美国人而言，国债收益率上行却难以让他们感到高兴。确实是这样，正是因为这些低利率，那些年薪仅有4 万美元的美国人可以购买一辆价值达 6.5 万美元的豪车，因为他们只需要在这为期七年的车贷中按时偿还较低的月供即可。
但如今，这一低利率时代似乎将走向终结。
随着美国利率政策额逐步回归常态，汽车 OEM 厂商（原始设备制造商）绝非是唯一受到影响的领域。正如《华尔街日报》在文章中指
出的那样，根据美国抵押贷款银行家协会（Mortgage BankersAssociation，MBA）的预测，在 2017 年，美国抵押贷款再融资的规模可能会下降 46%，由于许多美国人都是通过抵押贷款再融资变现，来为其日均支出买单，几乎每个企业都通过抵押贷款再融资的方式向消费者推销出售产品，而这占据了美国经济三分之二的规模。考虑到这点，利率回归常态对美国经济带来的影响十分让人感到担忧。
据报道，利率的快速反弹让许多房屋所有者都开始停止对其抵押贷款进行再融资。MBA 在本周三对外发布的一份数据显示，在截止今年 11 月 18 日当周，申请抵押贷款再融资的人数较前一周下降，连续七周处于下降态势，这也是自美国大选日以来申请抵押贷款再融资的人数连续第二周下降。据 MBA 预测，在 2017 年，美国抵押贷款再融资的规模将下降 46%至 4840 亿美元，这无疑会让美国民众通过降低月供成本来释放现金的能力受到影响。抵押贷款再融资规模的下降还会影响银行消费贷款业务的增长。
为了降低对该业务带来的负面影响，银行已经开始转向那些风险更高的可调整利率贷款，或者允许借款人进一步从其房屋中撤资。全美贷款规模排名第十的抵押贷款商 LoanDepot 的首席营收官戴维-诺瑞思（Dave Norris）表示：“抵押贷款利率的上升已经让消费者们感到震惊，我也没有料会出现这种情况。”
据悉，本月利率的上行已经让很多有抵押贷款再融资的借款人打消了念头。追踪美国抵押贷款支持证券的瓦尔特-施米特（WalterSchmidt）表示，在今年美国总统大选之前，有 70%的 30 年期标准类
按揭贷款借款人至少可以获得其储蓄额 0.5 个百分点的再融资利率，如今，这一比例已经降为 35%。
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-29 20:30在最近数周，由于人们为了锁定利率，抵押贷款申请人数出现攀升，但尽管如此，MBA 仍预计利率上升会对新增抵押贷款申请带来不利影响，新增抵押贷款申请人数可能会在 2017 年下降 16%。当然，判断美国人判断是否有购买力的标准很多，主要是看能否偿付月供，因此在未来数月，或者数个季度，利率上升可能会使房价承压。
利率上行对购房的影响可能并不是那么显而易见，但部分买家已经开始在利率进一步上升之前采取措施锁定利率。MBA 的数据显示，在截止今年 11 月 18 日当周，申请抵押贷款购房的人数较前一周增长了 13%，较一年前增长了 11%。然而，最终，利率上行会让民众对房屋的购买力下降，从而导致房屋销量增速、房价增速以及抵押贷款活动放缓。不少分析师认为，在 2017 年，美国许多城市的房地产市场的房屋价值都会出现下滑。
上周，美国 MBA 将其对明年新增抵押贷款的规模预测下调了 3%至 1.58 万亿美元，这意味着这比今年以来新增近 1.9 万亿美元抵押贷款减少了 16%，再融资下滑是主要原因。与此同时，MBA 指出，随着再融资规模的萎缩，可调整利率的抵押贷款规模在最近数周出现攀升，因为，尽管利率上升，但贷款人/买家为了能够维持现有月供支出仍打算利用现有的购房合约。“未来一周，再融资规模还会进一步下降，特别是联邦住房管理局(FHA)贷款和美国退伍军人事务部(the
U.S. Department of Veterans Affairs,VA)贷款。无论是与上周还是去年相比，房屋购买规模都出现大幅攀升，这主要是因为借款人寻求获得规模更大的贷款，这使得住户购房平均申请的贷款规模上升至31 万美元，创出 1990 年启动该项调查以来的最高水平。”
数据显示，抵押贷款活动中，再融资的占比从前一周的 61.9%下滑至 58.2%，而申请可调整利率抵押贷款的人数占比上升至 5.2%。值得注意的是，房地产市场专家马克-汉森（Mark Hanson）在计算究竟哪些购房者需要抵押贷款时指出了类似的结论。他表示：“对于最终的使用者以及需要抵押贷款的购房者而言，房屋的价值从未如此高昂过。近期利率的攀升让美国房地产市场本以低廉的购买力更为脆弱。
由于收入的增速赶不上房价的涨幅，如今，美国民众购买一套平均价值的住房，其需要比四年前多花掉收入的 45%。”
可见，利率的攀升已经将“难以偿付”推向极致，信贷规模已经超出范围。即便在价格区间的下限，这一利率水平都会让房价的上涨不具可持续性，而这一区间往往比中高端区间还要稳定的多。
总的来说，利率上升会最终抑制房地产市场的需求，这仅仅是“奥巴马时代的复苏”——至少会出现一个新的世代，来对美国历史上将出现的史无前例的金融资产泡沫收拾残局。（双刀）
作者:七剑战歌之风月 日期:2016-11-29 21:41楼市调控加码背后：国家对房地产“挥泪斩马谡”
2016 年 11 月 29 日 21:14 来源：一财网编辑：东方财富网分享到：
403 人参与讨论我来说两句手机免费看新闻上海又调控房价了。或许有人认为这不是什么新闻，今年以来一线城市和热点二线城市频频发布房产限购、限贷政策，就上海而言，这已经是今年第三次，距离 10 月初出台“沪六条”不过月余。
但这一次却又有所不同，主要是目前房价已不再“过热”。国家统计局 11 月 18 日发布数据显示，刚刚过去的 10 月份，70 城房价较9 月涨幅明显回落，北京、天津、上海、厦门和郑州 5 个城市新建商品房价格甚至由升转降。成交量方面，在调控政策影响下，10 月份以来环比大幅下降。
11 月 28 日晚，上海发布加码版限贷政策，将首套房首付提高至35%，二套房认房又认贷(在上海贷过款买房，无论是否卖出，再买即算二套)，自 29 日起执行。同时，天津也提高首付的调控政策。而在此前不久，北京、深圳等城市已出台 930 新政，北京的 930 新政与此次上海限贷政策大抵相同。
之所以要在大城市房价已开始降温的基础上，仍然出台如此严厉的限贷政策，甚至不惜打压大城市首套和置换的刚需购房者。原因主要不在于中国房贷风险有多大，根据统计数据，虽然近几个月房贷占新增贷款比例过高，但总体而言风险可控。而是在大城市房价过热引发的负面效应已成共识的背景下，国家层面决定出手打压，并彻底解决好中国经济对于房地产的依赖。
换言之，国家此番出手调控房价，不在于房地产市场本身风险有多大，而是鉴于大城市房价过热带来的负面影响，以及让中国经济不
再依赖房地产。
目前而言，中国经济对于房地产行业的依赖，已达到相当程度，继续寻求以房地产拉动经济，效果可能大不如前。根据国家统计局数据，房地产行业对今年前三季度月 GDP 增长贡献了 8%。而事实上，这仅仅只是房地产行业本身，房地产最为重要的特点就是整条产业链的拉动能力，根据中银国际分析师测算，前三季度房地产产业链占GDP 比重可能高达 20%。相比于发达国家，房地产在中国经济的占比不可谓不高，以美国为例，房地产行业为 GDP 增长第一贡献大户，占比为 11%。
就房地产业本身来说，中国早已不缺房子，2010 年住房普查的时候，城镇居民拥有住房比例基本上达到了 1:1，此轮房价上涨，除了一线城市一定程度上由需求推动外，多数非一线城市乃投资推动。
以杭州为例，由于此前住房的大量供应，杭州早已不缺房子，但在大城市房价上涨带动下，不少原本在杭州没有住房需求的外地购房者，也闻风而来，购买力的增加引发房价上涨，随之限购；成都更是一度传出浙江炒房客一次性购买 60 套的消息。也就是说，这些城市原本就没有上涨的动力，只是在其他城市的带动之下，投资客涌入而上涨。
或者说，房地产已金融资本化，房子也超越了居住属性。这种情况的发生固然有种种原因，但弊大于利显而易见，负面影响也正在逐步显现。